48.Причины, признаки и процедуры банкротства. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Несостоятельность (банкротство) организации - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полной мере удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей. Конкретно предприятие считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей.

Предприятие может быть объявлено банкротом по решению суда или по совместному с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно.

Предельный срок для рассмотрения дела о банкротстве - не более трех месяцев со дня поступления заявления с возможностью его продления не более чем на два месяца.

В случае признания должника банкротом к нему применяется одна из следующих процедур:

1)наблюдение - процедура в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния. Наблюдение прекращается с момента признания должника банкротом и введения конкурсного или внешнего управления (7 месяцев);

2) финансовое оздоровление – процедура, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности (до 1,5 лет)

3) внешнее управление - процедура, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему (до 1,5 лет);

4) конкурсное производство – процедура, применяемая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов (до 1 года);

5) мировое соглашение - процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.

По сроку процедура банкротства может длиться 4 года 7 месяцев.

Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности:

Зарубежные:

1)Двухфакторная модель Альтмана (66г) позволяет определить грань между платежеспособностью и потерей платежеспособности.

Z= -0,3877 – 1,0736 Ктл + 0,0579 Кзс

Где Ктл – к-т текущей ликвидности;

Кзл – к-т капитализации

Если Z<0, в-ть банкротства меньше 50%, по мере снижения этого показателя – снижается в-ть;

Если Z=0, то в-ть=50%;

Если Z>0, то в-ть больше 50% и по мере возрастания показателя – в-ть растет.

«+»: простота в использовании; требуется ограниченный объем данных для расчета (бух баланс)

«-»: точность прогнозирования сводится к 40-45% на временном интервале в 1 год.

2)Пятифакторная модель Альтмана (68г) получена на анализе 22 показателей по данным 33 обанкротившихся американских компаний (для компаний, чьи акции котируются на рынке), Вишняковым позже (78г) разработал уравнение для предприятий, чьи акции не котируются.

+: содержательность учитываемых факторов; точность прогнозов: до 1 года – 85-90% До 2х лет – 83% До 5 лет – 70%

-: отсутствие количественного показателя вероятности несостоятельности; предполагает наличие хорошо развитого фондового рынка.

3)Пятифакторная модель Бивера (65г) - Школа риска несостоятельности строится на основе сравнения фактических значений с рекомендуемыми.