Глава 2. Меры по развитию организационного рынка капитала в россии
2.1 Анализ рынка капитала в России в условиях финансового кризиса и подъема
Рынок капитала играет значительную роль в формировании экономики Российской Федерации. Для того, чтобы как можно тщательнее изучить его состояние в нашей стране, воспользуемся данными российского статистического ежегодника, и сделаем некоторые выводы.
Согласно данным диаграммы 2.1 можно сделать вывод, что, начиная с 2006 по 2008 год, наблюдается резкая тенденция увеличения инвестиций в основной капитал, с каждым годом на почти на 2 миллиона (в 2007 год по сравнению с предыдущим на 23,5%, в 2008 год – на 26,4%). Главными факторами, которые способствуют росту инвестиций, являются низкие темпы инфляции, увеличение научно-технических новшеств и возрастание спроса на данную продукцию.
В 2009 году усилилось влияние мирового финансово-экономического кризиса на состояние экономики и социальной сферы. Доля инвестиций в основной капитал по сравнению с предыдущим годом снизилась почти на 10%. К числу основных негативных тенденций можно отнести падение производства целого ряда основных видов промышленной продукции, сокращение объемов жилищного строительства, снижение объемов грузовых и пассажирских перевозок, высокий уровень сельской безработицы, относительно высокий уровень инфляции. Наравне с этим сохранились, а в некоторых случаях обострились проблемы долговременного характера, главные из них – недостаток транспортной и энергетической инфраструктуры, низкий уровень инновационной активности организаций, отсутствие достаточных рынков сбыта производимой продукции.
Но к 2010 году ситуация в стране нормализовалась, и количество инвестиций увеличилось на 15,9% к результатам предыдущего 2009 года, и даже на 7% к результатам 2008 года, увеличились темпы модернизации производства, темпы инфляции стали постепенно снижаться (см.диаграмма 2.1).
Диаграмма 2.1
Далее рассмотрим состояние инвестиций в Российской Федерации. Наиболее подробно проанализируем ситуацию инвестирования государственной, муниципальной и частной собственности.
Заметно ярко выраженное ежегодное увеличение инвестирования основного капитала частной собственности, которое представляет основную форму вложений в нашей стране. Рассмотрев данные за несколько лет (с 2006-2010) можно сделать следующие выводы: в 2007 году по сравнению с предыдущим доля инвестирования возросла на 2% и составила 50%, в 2008 составила 52%, в 2009 – 55% и, наконец, в 2010 составила 60%. (см.диаграммы 2.2, 2.3). Данные помогают сделать вывод, что инвестирование в частную собственность, приносит большую прибыль, и является наиболее востребованным.
Следующей формой инвестирования, занимающей прочное место на рынке капитала, является основной капитал государственной собственности. На 2006 год ее доля во вложениях составляла 17%, на 2007 год- 18%, 2008 год – 18%, 2009 год – 19%, и в 2010 году составила 17%. Отсюда можно сделать вывод, что инвестиции, направляемые в основной капитал государственной собственности, занимают достаточно устойчивое и стабильное положение на рынке.
Наиболее незначительную роль на рынке капитала играют вложения в основной капитал муниципальной собственности. Резких изменений в показателях начиная с 2006 года по 2010 не наблюдается (см. диаграммы 2.2, 2.3), и в среднем доля вложений составляет 3-4%. Таким образом, можно заключить, что вложения в основной капитал муниципальной собственности, приносит наименьший доход и является наименее популярной формой инвестирования.
Менее значительные доли инвестиций в основной капитал занимают вложения в потребительские кооперации, общественные и религиозные организации, смешанной российской, иностранной, совместной российской и иностранной собственности. Данные формы инвестирования объединены в группы «прочие». (см.диаграммы 2.2, 2.3 ).
Диаграмма 2.2
Диаграмма 2.3
Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для России эта проблема остается, пожалуй, самой острой и актуальной.
Система финансирования инвестиционного процесса складывается из органического единства источников, методов и форм финансирования инвестиционной деятельности. В современных условиях базовые источники финансирования инвестициями делятся на собственные и привлеченные средства.
К собственным средствам относят прибыль и амортизацию. К привлеченным средствам относят: кредиты банков, в том числе иностранных, заемные средства других организаций, бюджетные средства (средства консолидированного бюджета), средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, средства внебюджетных фондов.
Таким образом, проанализировав ситуацию за 2006 – 2010 года можно
сделать вывод, что такой источник финансирования инвестиций, как собственные средства, наиболее востребован на рынке капитала в нашей стране. Ситуация в стране за рассматриваемый период значительно не поменялась, и всегда представляла в среднем такие данные: собственные средства в инвестировании представляли около 60%, привлеченные средства в среднем около 40%. В целом, структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования является стабилизированной. Позитивность данных заключается в том, что доля меньше, а доля собственных средств организаций увеличивается, что характерно для рыночной экономики (см.диаграммы 2.4, 2.5).
Диаграмма 2.4
Диаграмма 2. 5
Итак, проанализировав инвестирование в Российской Федерации за 2006 -2010 год можно заключить следующее:
Инвестирование основного капитала частной собственности, представляет основную форму вложений в нашей стране, вложения с каждым годом все более увеличиваются. Наиболее же незначительную роль на рынке капитала играют вложения в основной капитал муниципальной собственности.
Такой источник финансирования инвестиций, как собственные средства (амортизации и прибыль) , наиболее востребован на рынке капитала в нашей стране, и его состояние достаточно стабильно. Наименее востребованы привлеченные средства (кредиты банков, в том числе иностранных, заемные средства других организаций, бюджетные средства, средства федерального бюджета и др.