Капитальные вложения и их эффективность.

Инвестиции - это вложения средств внутри страны, так и за ее пределами в целях создания новых и модернизации уже действующих предприятий.

Инвестиции могут быть направлены на освоение новейших технологий, на увеличение объемов производства и на получение прибыли. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, которые способны приносить дополнительную прибыль.

Инвестор - это физическое или юридическое лицо, государство, которое осуществляет долгосрочные вложения капитала в деятельность предприятий или отрасли с целью получения прибыли. Часть инвестиций, осуществляемая за счёт собственных средств предприятия называется капитальными вложениями - это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на восстановление и прирост основных фондов и осуществляемых за счет основных средств (прибыли). В некоторых случаях в качестве капитальных вложений используются заемные денежные средства (кредиты).

Капитальные вложения состоят из 3 элементов:

• затраты на строительно-монтажные работы

• затраты на подготовку и произведение строительства, монтажные работы, на приобретение различных видов машин, механизмов и т.д.

• затраты на проектно - изыскательную деятельность.

Эффективность капитальных вложений

Экономический эффект – результат проведения мероприятий (экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, прирост НД или прибыли).

Экономическая эффективность – экономический эффект, приходящийся на 1 руб. капитальных вложений, обеспечивающих этот эффект.

1. Абсолютная экономическая эффективность.

где Е_р – абсолютная экономическая эффективность;

Ц_i, C_i – оптовая цена и себестоимость единицы продукции;

Q_i – годовой объём производства;

Н_i – средняя ставка отчислений в бюджет;

КВ – капитальные вложения.

где КВ_стр – стоимость строительства;

КВ_об – стоимость техники;

КВ_ос – стоимость оборотных средств.

2. Срок окупаемости – период времени, в течение которого, дополнительные капитальные вложения более капиталоёмкого варианта окупаются в результате экономии от снижения себестоимости.

где Т_р – срок окупаемости;

КВ₁, КВ₂, С₁, С₂ – капитальные вложения и себестоимость продукции по 1 и 2 варианту.

3. Коэффициент эффективности – показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений.

Капиталоемкий вариант считается более выгодным при условии, если Е_к > Е_н или Т_р < Т_н. Если это условие не выполняется, наиболее экономичным считается 1-й вариант. При большом количестве вариантов наиболее целесообразно выбирать по приведённым затратам.

Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечивается минимальная величина приведённых затрат.

При оценке эффективности капитальных вложений равномерные показатели соизмеряются методом дисконтирования.

4. Чистый дисконтированный доход – это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчётный период Т, приведённый к году начала авансирования.

где R_t – результаты, достигнутые в t-м году;

З_t – затраты, осуществлённые в t-м году расчёта;

Е – норма дисконта.

Эффект, достигаемый на t-м году расчёта равен:

5. Индекс доходности – это интегральный эффект или ЧДД, приходящийся на 1 руб. авансированных капитальных вложений.

Если ИД 1, проект эффективен, при ИД<1 – неэффективен.

Экономическим результатом от реализации капитальных вложений является прирост производственных мощностей и основных фондов, поэтому экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе сопоставления величины капитальных вложений с полученным результатом от их использования.

Пути повышения эффективности использования капитальных вложений:

1. широкое использование достижений науки и техники

2. повышения уровня специализации, механизации, автоматизации

3. комплексный ввод в эксплуатацию новых основных фондов

4. заблаговременная подготовка кадров

5. быстрое освоение новых технологий

6. своевременное введение в эксплуатацию вновь построенных площадей.