- •Глава 2. Методики анализа финансового состояния предприятия
- •Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса
- •Оценка динамики, состава и структуры актива баланса
- •.Оценка динамики, состава и структуры пассива баланса
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Абсолютные показатели финансовой устойчивости
- •Абсолютные показатели финансовой устойчивости
- •Три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
- •2.4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости
- •2.5. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
- •2.5.1. Оценка ликвидности баланса
- •Анализ ликвидности баланса предприятия
- •2.5.2. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности
2.4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.
Анализ производится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
значения показателей за прошлый период;
среднеотраслевые значения показателей;
значения показателей конкурентов;
теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
Оценка финансовой устойчивости предприятия производится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов, некоторые из которых представлены в табл. 9.
Таблица 9
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой
устойчивости предприятия
Коэффициент |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Комментарий |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия |
IIIр КА = ------------- валюта баланса (стр.700) Отношение собственных средств предприятия к общей сумме всех средств предприятия |
Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости |
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) |
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
IVр + Vр Кз/с = -------------- IIIр Отношение всех обязательств к собственным средствам |
К з/с < 0,7 Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия |
СОС Ко = ------------ IIр Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия |
Ко ≥ 0,1 Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
4. Коэффициент маневренности |
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников |
СОС Км = ---------- IIIр. Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия |
0,2 – 0,5 Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов |
IIр Км/и = -------------- Iр Отношение оборотных средств к внеоборотным активам
|
Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы |
6. Коэффициент наличия имущества производственного назначения |
Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия |
Iр + запасы и затраты К = ----------------------- Итог баланса Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса |
К п.им ≥ 0,5 При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения стоимости имущества производственного назначения |
7. Коэффициент прогноза банкротства |
Долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия |
IIр - Vр Кпб = ----------------- Итог баланса Отношение разности стоимости оборотных средств и краткосрочных обязательств к итогу баланса |
Снижение показателя свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании анализа данных табл. 10 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Ка) и соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Несмотря на уменьшение имущественного потенциала предприятия на 2%, оно сумело сохранить при этом устойчивое финансовое положение. Однако наблюдается снижение коэффициента маневренности (Км). За отчетный период он хотя и возрос на 20%, однако на конец года его значение было менее допустимого - 0,12. То есть за счет собственного капитала предприятия происходило покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов. Это связано с тем, что большая часть средств вкладывалась во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и).
Таблица 10
Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Абсолютные изменения (+,-) |
Темп роста, % |
|
предприятия, руб.
пассивы, руб.
пассивы, руб.
активы, руб.
(п.2 – п.6) |
75610253
74071895
1538358
-
1538358
66861777
8748476
5439431
7210118 |
79098357
73062876
1035481
-
1035481
64457795
9640562
5627550
8605081 |
3488104
- 1009019
- 502877
-
- 502877
- 2403982
892086
188119
1394963 |
104,6
98,6
67,3
-
67,3
96,4
110,2
103,5
119,3 |
|
Коэффициент |
Интервал оптимальных значений |
На начало года |
На конец года |
Абсолютные изменения (+,-) |
Темп роста, % |
[п.2 : п.1 ]
[п.5 : п.2 ] 12.Обеспеченности собственными средствами (Ко) [п.9 : п.7 ]
[п.7 : п.6 ] 15. Наличия имущества производственного назначения (Кп.им) [(п.6 + п.8) : п.1 ] 16. Прогноза банкротства (К п.б.) (п.7 – п. 3) : п.1 |
› 0,5
‹ 0,7
≥ 0,1
≥ 0,2- 0,5
─
≥0,5
─ |
0,98
0,02
0,82
0,1
0,13
0,96
0,1 |
0,92
0,01
0,89
0,12
0,15
0,89
0,11 |
- 0,06
- 0,01
0,07
0,02
0,02
- 0,07
0,01 |
93,88
50
108,5
120
115,4
92,7 110 |