Участники международного финансового рынка

Базовые субъекты хозяйствования, представленные на мировом финансовом рынке:

1. предприятия;

2. население;

3. правительства;

4. профессиональные субъекты.

Все указанные субъекты выступают как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Любой из них является либо чистым кредитором, либо чистым заемщиком.

С институциональной точки зрения международный финансо­вый рынок представляет собой совокупность банков, компаний и физических лиц, осуществляющих различные операции с фи­нансовыми инструментами. Участники международного финан­сового рынка могут быть разделены на группы по различным признакам.

По целям и мотивам осуществления операций на международ­ном финансовом рынке участники этого рынка делятся на пред­принимателей, хеджеров, спекулянтов и арбитражеров. К пред­принимателям относят участников рынка, совершающих сделки для обеспечения своих операций в реальном секторе экономики (продажа валютной выручки, привлечение кредитов для инвести­ций в основной капитал и т.д.). Хеджеры — это участники между­народного финансового рынка, страхующиеся от нежелательного изменения курсов валют, процентных ставок, котировок ценных бумаг посредством заключения срочных сделок. Спекулянты — это участники международного финансового рынка, стремящие­ся получить прибыль за счет изменений стоимости финансовых инструментов. Они покупают финансовые инструменты, если ожидают рост их цены, и продают в противоположном случае. Спекулянты способствуют повышению ликвидности рынка, но искажают механизмы ценообразования на рынке. Вследствие операций спекулянтов спрос на инструменты, цена которых рас­тет, и предложение инструментов, цена которых снижается, уве­личиваются. В итоге повышается волатильность цен международ­ного финансового рынка. Участники международного финансо­вого рынка, одновременно осуществляющие сделки на разных сегментах международного финансового рынка и извлекающие доход из разницы в ценах на них, называются арбитражерами. Арбитражеры извлекают прибыль из неравномерности мирового финансового рынка. Покупая финансовые инструменты на тех сегментах рынка, где цена на них больше, и продавая на тех сег­ментах, на которых цена ниже, арбитражеры способствуют выравниванию цен и обеспечению цельности и единства между­народного финансового рынка. Поскольку на современных фи­нансовых рынках разницы в ценах, как правило, невелики, ха­рактерной особенностью операций арбитражеров являются ис­ключительно высокие объемы операций.

По характеру участия в функционировании международного финансового рынка выделяются две группы участников: прямые (профессиональные) и косвенные (непрофессиональные). Про­фессиональные участники рынка специализируются на посредни­честве в осуществлении сделок. К ним относятся члены биржи, заключающие сделки за свой счет (дилеры), а также за счет и по поручению клиентов (брокеры или маклеры), крупнейшие участ­ники небиржевых торговых систем, организаторы торгов на вне­биржевом рынке.

ИЛИ (Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники):

1) Институты, которые обслуживают функционирование рынка (в том числе, инвестиционно-дилерские компании).

2) Промежуточные заёмщики (обеспечивающие и связанные с непосредственным перетоком капитала).)

Непрофессиональные участники рынка не име­ют возможности заключать сделки напрямую друг с другом и при­бегают к посредничеству профессиональных участников.

Доступ участников на международный финансовый рынок ог­раничен. Основными участниками на этом рынке являются ТНК, ТНБ, правительства, международные финансовые организации. Участники из развивающихся стран имеют ограниченные возмож­ности в проведении операций на международном финансовом рынке. В основном они используют прямые иностранные инве­стиции, помощь, займы международных финансовых организаций или вынуждены платить международным банкам дороже, чем уча­стники из развитых государств.

Операции на международном финансовом рынке характеризу­ются сравнительно низкой диверсификацией по валютам. В меж­дународных финансовых операциях используются в основном доллар США и евро. По оценкам Европейской комиссии, на долю доллара США приходится 50% международных сделок, на долю евро — лишь 15—17%. По данным ЕЦБ, в международных банков­ских активах на долю доллара США приходится 51%, евро — 22%, японской иены — 13%.

Для современного международного финансового рынка харак­терны упрощенные стандартизированные процедуры совершения сделок с использованием новейших компьютерных и информаци­онных технологий. Например, международные торговые расчеты проводятся через систему СВИФТ, торговля в фондовом секторе международного финансового рынка ведется с использованием информационных систем, таких как Рейтер и Блумберг.

Таким образом, функционирование международного финан­сового рынка состоит в мобилизации временно свободных финан­совых ресурсов из разнообразных источников на глобальном уров­не; эффективном распределении мобилизованных ресурсов между участниками международного финансового рынка; определении наиболее эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов в международной сфере; формировании цен на финансо­вые инструменты, объективно отражающих соотношение спроса и предложения на международном финансовом рынке; ускорении оборота финансовых ресурсов, способствующего развитию миро­вого хозяйства.

Развитие международного финансового рынка происходит па­раллельно с развитием мирохозяйственных связей и мировых де­нег. Анализ этапов развития международного финансового рынка позволяет выявить характерные закономерности этого развития. Во-первых, развитие международного финансового рынка шло синхронно с развитием международной финансовой системы и мировых денег. Во-вторых, необходимым условием развития меж­дународного финансового рынка явилось снятие ограничений на проведение разнообразных финансовых операций. В-третьих, международный финансовый рынок в полном его объеме стал воз­можен и необходим лишь в условиях резкого повышения рисковости финансовых операций, так как он позволяет перераспределять финансовые риски и снижать их уровень.

Вместе с тем операции по перераспределению рисков (сделки с деривативами) оказались вне системы правового регулирования и ускорили процесс обособления международного финансового рынка от реального сектора мировой экономики, международных товарных рынков. Кроме того, международный финансовый ры­нок в том виде, в каком он сформировался к началу XXI в., усилил растущую нестабильность всей системы мирового рынка.