- •Тема: 1
- •1. Предмет и задачи курса
- •2. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
- •3. Функции и механизм финансового менеджмента
- •4. Информационная база финансового менеджмента
- •Тема: 2
- •1. Понятие финансового планирования на предприятии
- •2. Прогнозирование финансовой деятельности
- •3. Текущее планирование финансовой деятельности
- •4. Оперативное планирование финансовой деятельности
- •5. Виды финансового контроля
- •6. Организация внутреннего финансового контроля.
- •1.Состав активов предприятия
- •2. Политика формирования активов предприятия
- •3. Определение потребности в отдельных видах активов
- •4. Оптимизация состава активов
- •5. Понятие целостного имущественного комплекса
- •6. Методы оценки целостного имущественного комплекса
- •Тема: 4
- •1. Политика формирования финансовой структуры капитала
- •2. Определение общей потребности в капитале
- •3. Оценка стоимости капитала
- •4. Оптимизация финансовой структуры капитала
- •Тема: 5
- •1. Политика управления оборотными активами
- •2. Управление запасами
- •3. Управление дебиторской задолженностью
- •4. Управление денежными активами
- •5. Управление финансированием оборотных активов
- •1. Политика управления внеоборотными активами
- •2. Критерии принятия управленческих решений о приобретении или аренде внеоборотных активов
- •1. Политика формирования собственных финансовых ресурсов
- •2. Управление формированием прибыли предприятия
- •Операционный леверидж
- •3. Налоговая политика
- •1. Определение направлений хозяйственной деятельности предприятия, позволяющих минимизировать налоговые платежи за счет разных ставок и объектов налогообложения.
- •2. Выявление возможностей уменьшения базы налогообложения предприятия за счет прямых налоговых льгот.
- •5. Планирование суммы налоговых платежей в предстоящем периоде исходя из суммы чистой прибыли.
- •6. Оценка эффективности разработанной налоговой политики предприятия.
- •4. Дивидендная политика
- •5. Амортизационная политика
- •6. Эмиссионная политика
- •1. Понятие денежного потока и характеристика его видов
- •7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.
- •2. Принципы управления денежными потоками предприятия
- •3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •4. Разработка плана поступления и расходования денежных средств
- •5. Разработка платежного календаря
- •2. В системе оперативного управления денежными потоками по инвестиционной деятельности предприятия
- •1. Политика управления финансовыми рисками
- •2. Оценка уровня финансовых рисков
- •3. Профилактика и внутреннее страхование финансовых рисков
- •4. Внешнее страхование финансовых рисков
1. Понятие денежного потока и характеристика его видов
Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток".
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства. Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.