- •Кафедра экономики, учета и финансов анализ и оценка предпринимательских рисков
- •1. Введение
- •Литература
- •Раздел 2. Модели оценки финансовых рисков на основе финансовой отчетности задачи для индивидуального решения
- •1 Вариант
- •2 Вариант
- •3 Вариант
- •Литература
- •1 Вариант
- •Раздел 3. Оценка инвестиционных рисков задачи для индивидуального решения
- •2 Вариант
- •3 Вариант
- •Литература
2 Вариант
1. Определить эффективность и уровень риска инвестиционного проекта со следующими показателями, тыс. руб.
Период реализации проекта, лет |
Чистый денежный поток по операционной деятельности |
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности |
Структура капитала по проекту |
||||||
сценарии |
Наиболее вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
Наиболее вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
Наиболее Вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
1 |
- 1000 |
-1450 |
-850 |
-1800 |
-1200 |
-2120 |
СК-0,6 |
СК-0,5 |
СК-0,4 |
2 |
880 |
850 |
1220 |
-2500 |
-1950 |
-2650 |
ЗК-0,4 |
ЗК-0,5 |
ЗК-0,6 |
3 |
1230 |
1200 |
1550 |
-2800 |
-2600 |
-2850 |
Сск -10% |
Сск-10% |
Сск –10% |
4 |
1580 |
1380 |
1600 |
-3000 |
-2700 |
-3150 |
Сзк -18% |
Сзк -20% |
Сзк –16% |
5 |
2350 |
2200 |
2450 |
|
|
|
|
|
|
6 |
3400 |
3320 |
3650 |
|
|
|
|
|
|
7 |
5500 |
5420 |
5600 |
|
|
|
|
|
|
8 |
6300 |
5800 |
6500 |
|
|
|
|
|
|
2. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:
Компания |
Дивиденды за прошлые периоды |
|||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
А |
20 |
20 |
20 |
15 |
10 |
10 |
15 |
15 |
25 |
25 |
Б |
15 |
15 |
15 |
20 |
20 |
15 |
25 |
25 |
20 |
25 |
3. Определить среднеквадратическое отклонение и риск по акциям ОАО, если относительно их доходности имеются следующие прогнозы:
Прогнозы |
Доходность |
Вероятность |
оптимистичный |
100 |
15 |
нормальный |
70 |
70 |
пессимистичный |
60 |
15 |
4. Определить среднеквадратическое отклонение инвестиционного портфеля, состоящего из двух активов А и Б, если имеются следующие данные:
Доля финансовых активов в начальном инвестиционном портфеле активов А – 0,6; активов Б – 0,4;
Ковариация активов А и Б – 115;
Среднеквадратическое отклонение ожидаемой доходности актива А – 7,3; актива Б – 8,6.
5. Определить риск портфеля ценных бумаг, состоящего на 20% из безрисковых активов, при условии, что он был сформирован на основе инвестиционного портфеля, среднеквадратическое отклонение по которому составляло 30%.
6. Исходя из критерия риска выбрать оптимальную структуру портфеля, состоящего из акций компаний А и Б:
Акции |
Соотношение акций компаний А и Б |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
«А» |
0,3 |
0,6 |
0,2 |
0,5 |
0,1 |
«В» |
0,7 |
0,4 |
0,8 |
0,5 |
0,9 |
Характеристики акций:
|
Прогнозы - «А» |
Прогнозы - «В» |
Доход, %. |
35 60 |
40 55 |
Вероятность получения дохода |
0,6 0,4 |
0,7 0,3 |
Корреляция между акциями компаний – 0,6.