Тема 7. «Модели финансового управления»

1. Тип финансовой устойчивости:

Обеспеченность материальных запасов собственными

оборотными средствами (Обесп. МЗ СОбС):

1. Обесп. МЗ СОбС = ;

Обесп. МЗ СОбС н/г = = -0,239

Изменение = + 0,27

Обесп. МЗ СОбС к/г = = 0,031

СОбС н/г = 41,8 – 128,6 = 86,4

СОбС к/г = 163,5 – 143,2 = 20,3

Изменение = 20,3 – (-86,4) = 106,7.

1. Коэффициент манёвренности АСОбС:

Коэффициент манёвренности = ;

Коэффициент манёвренности н/г = = -2,067;

Коэффициент манёвренности к/г = = 0,124;

Изменение = +2,191.

2. Индекс постоянного актива

I пост. актива = ;

I пост. актива н/г = = 3,067;

I пост. актива к/г = = 0,876;

Изменение = -2,191.

3. Коэффициент накопления износа:

К н.и. = ;

К н.и. н/г = = 0,20;

К н.и. к/г = = 0,25;

Изменение = +0,05.

4. Коэффициент реальной стоимости имущества:

К р.с.и. = ОбС + З + Незав.стр-во. + Немат.А;

К р.с.и. н/г = 114,6 + 361,1 + 13,6 = 489,3;

К р.с.и. к/г = 123,9 + 647,4 + 13,6 + 5,7 = 790,6;

Изменение = +301,3.

5. Коэффициент автономии:

К авт. = ;

К авт. н/г = = 0,062;

К авт. к/г = = 0,178;

Изменение = +0,116.

6. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

К соотн. ЗС и СС = ;

К соотн. ЗС и СС н/г = = 15,22;

К соотн. ЗС и СС к/г = = 4,629;

Изменение = -10,59.

Определить тип финансовой устойчивости ООО «Желание»:

К ОЗ = СОК + ;

К ОЗ н/г = 1,2 (абсолютная устойчивость);

К ОЗ к/г = 1,0 (нормальная устойчивость).

Вывод: ОАО «Желание» относится к предприятиям с нормальной финансовой устойчивостью. Хотя на начало года предприятие относилось к абсолютной устойчивости, на это повлияло изменение затрат предприятия и его собственного оборотного капитала. Для вступления в корпорацию или покупки данные предприятия являются удовлетворительными.

2. Ликвидность и платёжеспособность предприятия

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс.л. = ;

К абс.л. н/г = = 0,142;

К абс.л. к/г = = 0,04;

Изменение = -0,102.

2. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности):

К тек.л. = ;

К тек.л. н/г = = 0,86;

К тек.л. к/г = = 0,99;

Изменение = +0,13.

Вывод: Оценивая полученные результаты ОАО «Желание» можно сделать вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности снизился к к.г. на 0,102 и составил 0,04, что свидетельствует о том, что предприятие могло немедленно оплатить 4% своих краткосрочных обязательств, тогда как на н.г. оно могло оплатить 14,2%. Т.е. платежеспособность предприятия резко ухудшилась. Что касается коэффициента покрытия на к.г., то он показывает, что почти 1 грн. финансовых ресурсов вложенных в оборотные активы приходится на 1 грн. текущих обязательств.

3. Коэффициент, характеризующий состояние имущества и источники образования

1. Сумма хозяйственных средств, которые находятся в распоряжении ОАО «Желание»:

На н/г – 677,9;

На к/г – 920,3;

Изменение = 920,3 – 677,9 = 242,2.

2. Доля ОС в активах:

d = ;

d н/г = = 0,17;

d к/г = = 0,13;

Изменение = 0,13 – 0,17 = -0,04.

3. Коэффициент износа ОС:

К изн.ОС = ;

К изн.ОС н/г = = 0,2;

К изн.ОС к/г = = 0,25;

Изменение = 0,25 – 0,2 = 0,05.

4. Коэффициент годности:

К годн. = 1 – к изн;

К годн. н/г = 1 – 0,2 = 0,8;

К годн. к/г = 1 – 0,25 = 0,75;

Изменение = 0,75 – 0,8 = -0,05.

Вывод: Средства, которыми располагало предприятие за год увеличились на 242,2 тыс грн., или на 136 %, что определяется по валюте баланса. Основные средства за год, в общем, выросли в 1,1 раза или в стоимостном выражение их прирост составил 9,4 тыс грн., а их удельный вес в общем итоге актива баланса уменьшился с 17% до 13% на к/г или на 4%.Коэффициент годности на к/г составил 0,75, что на 0,05 меньше чем на н/г, на него повлияло увеличение коэффициента износа. Который на к/г составил 0,25.

4. Рассчитать и проанализировать деловую активность предприятия

1. Фондоотдача:

ФО = ;

ОФ ср. = = 119,2 тыс. грн.;

ФО к/г = = 23,42 тыс. грн.;

ФО н/г = = 17,27 тыс. грн.

Изменение = 23,42 – 17,27 = 6,15 тыс. грн.

2. Фондоёмкость:

ФЁ = ;

ФЁ к/г = = 0,043;

ФЁ н/г = = 0,057;

Изменение = 0,043 – 0,057 = -0,014.

3. Продолжительность одного оборота в днях( время обращения).:

ВО = ;

О бС к/г = = 60,71;

ВО к/г = = 7,82;

О бС н/г = = 86,91;

ВО н/г = = 16,07;

Изменение = 7,82 – 16,07 = -8,25.

4. Коэффициент оборачиваемости:

К об. = ;

К об. к/г = = 46;

К об. н/г = = 22,4;

Изменение = 46 – 22,4 = 23,6.

5. Сумма оборотных средств, приходящихся на одну денежную единицу реализованной продукции (Коэффициент закрепления):

К з = ;

К з.к/г = = 0,02;

К з.н/г = = 0,04;

Изменение = 0,02 – 0,04 = -0,02.

6. Сумма высвободившихся (вовлеченных) денежных срдств

=(Кз 1- Кз 0) Т1

= (0,02-0,04) 2793,1 = -55,86 (тыс. грн)

Вывод: На к/г у предприятия на 1 грн. реализованных товаров приходится 0,043 тыс. грн. основных фондов, что 0,014 меньше, чем на н/г Что касается фондоотдачи на к/г, то на 1 грн. ОФ приходится 23,42 тыс. грн. реализованных товаров, что на 6,15 тыс. грн больше, чем на н/г. Коэффициент оборачиваемости на к/г увеличился на 23.6 число оборотов и составил 46 оборотов совершенных оборотным капиталом за год. Продолжительность одного оборота в днях уменьшилось на 8,25 дней и составило на к/г 7,82 дня. Так оборачиваемость в днях стала меньше, значит меньше денежных средств необходимо предприятию, следовательно, предприятие экономно использует свои финансовые ресурсы. За год сумма высвободившихся средств составила 55,86 тыс. грн.

5. . Дать оценку рентабельности предприятия

1. Чистая прибыль:

На н/г = 3,4;

На к/г = 121,7;

Изменение = 121,7 – 3,4 = 118,3.

2.Рентабельность продукции:

Р = х 100;

Р н/г = = 0,17;

Р к/г = = 4,36;

Изменение = 4,36 – 0,17 = 4,19.

3. Рентабельность операционной деятельности:

Р = ;

Р н/г = = = 1,55;

Р к/г = = = 5,66.

Изменение = 5,66-1,55=4,11

4. Период окупаемости СК:

П ок.СК = ;

П ок.СК н/г = = 30,3;

П ок.СК к/г = = 0,85.

Изменение = 0,85-30,3 = - 29,45

5. Рентабельность СК:

Р СК = ;

Р СК н/г = = = 0,033;

Р СК к/г = = 1,186.

Изменение = 1,186-0,033=1,153

Вывод: Чистая прибыль за отчетный период возросла на 118,3 тыс. грн. и составила 121,7 тыс грн. Показатель рентабельности собственного капитала на к/г увеличился на 1,153 и составил 1,186 грн. Это говорит том, что 1,186 грн. прибыли приходится на каждую гривну, вложенную в активы предприятия. Период окупаемости СК сократился на 29,45 и составил на к/г 0,85.

6. Дать оценку кредитоспособности предприятия

1. Коэффициент автономии:

К авт. = ;

К авт. н/г = = 0,062;

К авт. к/г = = 0,178;

Изменение = 0,116

2. Коэффициент манёвренности:

К м. = ;

К м. н/г = = -2,067;

К м. к/г = = 0,124;

Изменение = 2,191.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс.л. = ;

К абс.л. н/г = = = 0,142;

К абс.л. к/г = = 0,04;

Изменение = -0,102

4. Коэффициент иммобилизации:

К им. = ;

К им. н/г = = 0,169;

К им. к/г = = 0,135;

Изменение = -0,034.

5. Коэффициент модернизации:

К мод. = ;

К мод. н/г = = 0,2;

К мод. к/г = = 0,25;

Изменение = 0,05.

6. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

К соотн. ЗС и СС = ;

К соотн. ЗС и СС н/г = = 15,22;

К соотн. ЗС и СС к/г = = 4,629;

Изменение = -10,59.

7. Коэффициент покрытия инвестиций:

К покр.инв. = ;

К покр.инв. н/г = = 1,0;

К покр.инв. к/г = = 1,0;

Изменение = 0.

Вывод: Коэффициент автономии на к/г увеличился на 0,116 по сравнению с н/г и составил 0,178, но так как коэффициент меньше оптимального значения 0,5, это означает, что сумма собственных средств предприятия не составляет даже половины всех его средств. Хотя коэффициент маневренности увеличился на к/г на 2,191 и составил на к/г 0,124, но не дошел до оптимального значения 0,5. Это говорит об неэффективности использования собственных оборотных средств. Коэффициент иммобилизации на н/г составлял 0,169, на к/г снизился на 0,034 это говорит об неэффективном использовании средств, имеющих в распоряжении предприятия с точки зрения их применения. Коэффициент модернизации близок к оптимальному значению, но имеет слабую интенсивность высвобождения средств, вложенных в основные средства. Что касается коэффициента соотношения ЗС и СС, то на н/г на1 грн СС приходилось 15,22 грн. ЗС. На к/г это соотношение уменьшилось на 10,59 и составило 4,629 грн. ЗС на 1 грн СС. По имеющимся данным можно сказать, что все коэффициенты отклоняются от оптимальных значений. Предприятие не кредитоспособно и не контролирует уровень кредитного риска.

7. Проанализировать достаточность и размещение собственного капитала

1. Коэффициент манёвренности:

К м. = ; СОС на н/г = -86,4; СОС на к/г = 20,3;

К м. н/г = = -2,067;

К м. к/г = = 0,124;

Изменение = 2,191

2. Коэффициент сохранности СОС:

К сохр. = = = -0,23.

3. Коэффициент эффективности использования СОС:

К эф. = ;

К эф. н/г = = -0,35;

К эф. к/г = = 7,4;

Изменение = 7,4 – (-0,35) = 7,75.

4.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

К соотн. ЗС и СС = ;

К соотн. ЗС и СС н/г = = 15,22;

К соотн. ЗС и СС к/г = = 4,629;

Изменение = -10,59.

5. Абсолютный прирост:

А = СОС к/г – СОС н/г = 20,3 – (-86,4) = 106,7.

Вывод: Коэффициент маневренности увеличился на к/г на 2,191 и составил 0,124, но не дошел до оптимального значения 0,5. Это говорит об неэффективности использования собственных оборотных средств. Что касается коэффициента соотношения ЗС и СС, то на н/г на1 грн СС приходилось 15,22 грн. ЗС. На к/г это соотношение уменьшилось на 10,59 и составило 4,629 грн. ЗС на 1 грн СС. Т.е. можно отметить ослабление финансовой зависимости предприятия от заемных средств. За отчетный год у предприятия сохранилось его имущество и даже выросло на 23%, или в абсолютном приросте составило 106,7 тыс. грн. что свидетельствует о расширении хозяйственной деятельности предприятия.

8. Составить промежуточную и итоговую контрольную информацию (по итогам проведенного исследования).

ОАО «Желание» является предприятием Ворошиловского района, относится к самостоятельному органу управления, работает в отрасли торговли, видом экономической деятельности является розничная торговля.

Оценивая полученные результаты ОАО «Желание» можно сделать вывод:

Данное предприятие относится к предприятиям с нормальной финансовой устойчивостью. (З=СОК+КР) Коэффициент абсолютной ликвидности низкий, на к/г составил 0,04 (оптимальное значение 0,2) Платежеспособность предприятия резко ухудшилась. Что касается коэффициента покрытия на к.г., то он показывает, что почти 1 грн. финансовых ресурсов вложенных в оборотные активы приходится на 1 грн. текущих обязательств.

Средства, которыми располагало предприятие за год увеличились на 242,2 тыс грн., или на 136 %, что определяется по валюте баланса. Основные средства за год, в общем, выросли в 1,1 раза или в стоимостном выражение их прирост составил 9,4 тыс грн., а их удельный вес в общем итоге актива баланса уменьшился с 17% до 13% на к/г или на 4%.Коэффициент годности на к/г составил 0,75, что на 0,05 меньше чем на н/г, на него повлияло увеличение коэффициента износа, который на к/г составил 0,25.

На к/г у предприятия на 1 грн. реализованных товаров приходится 0,043 тыс. грн. основных фондов, что 0,014 меньше, чем на н/г Что касается фондоотдачи на к/г, то на 1 грн. ОФ приходится 23,42 тыс. грн. реализованных товаров, что на 6,15 тыс. грн больше, чем на н/г. Коэффициент оборачиваемости на к/г увеличился на 23.6 число оборотов и составил 46 оборотов совершенных оборотным капиталом за год. Продолжительность одного оборота в днях уменьшилось на 8,25 дней и составило на к/г 7,82 дня. Так оборачиваемость в днях стала меньше, значит меньше денежных средств необходимо предприятию, следовательно, предприятие экономно использует свои финансовые ресурсы. За год сумма высвободившихся средств составила 55,86 тыс. грн.

Чистая прибыль за отчетный период возросла на 118,3 тыс. грн. и составила 121,7 тыс грн. Показатель рентабельности собственного капитала на к/г увеличился на 1,153 и составил 1,186 грн. Это говорит том, что 1,186 грн. прибыли приходится на каждую гривну, вложенную в активы предприятия. Период окупаемости СК сократился на 29,45 и составил на к/г 0,85.

Коэффициент автономии на к/г увеличился на 0,116 по сравнению с н/г и составил 0,178, но так как коэффициент меньше оптимального значения 0,5, это означает, что сумма собственных средств предприятия не составляет даже половины всех его средств. Хотя коэффициент маневренности увеличился на к/г на 2,191 и составил на к/г 0,124, но не дошел до оптимального значения 0,5. Это говорит об неэффективности использования собственных оборотных средств. Коэффициент иммобилизации на н/г составлял 0,169, на к/г снизился на 0,034 это говорит об неэффективном использовании средств, имеющих в распоряжении предприятия с точки зрения их применения. Коэффициент модернизации близок к оптимальному значению, но имеет слабую интенсивность высвобождения средств, вложенных в основные средства. Что касается коэффициента соотношения ЗС и СС, то на н/г на1 грн СС приходилось 15,22 грн. ЗС. На к/г это соотношение уменьшилось на 10,59 и составило 4,629 грн. ЗС на 1 грн СС. По имеющимся данным можно сказать, что все коэффициенты отклоняются от оптимальных значений. Предприятие не кредитоспособно и не контролирует уровень кредитного риска.

За отчетный год у предприятия сохранилось его имущество и даже выросло на 23%, или в абсолютном приросте составило 106,7 тыс. грн. что свидетельствует о расширении хозяйственной деятельности предприятия.

Тести

1. А, 2. Б, 3. А, 4. В, 5. А, 6. Б, 7. А, 8. Б, 9. А, 10. Г, 11. В, 12. Б, 13. Г, 14. Б, 15.В, 16. А, 17.Г, 18. А, 19. Б, 20. А.