Тема 9 управління фінансовими ризиками

Мета: з’ясувати сутність фінансових ризиків та визначити їх місце у фінансовому менеджменті; розглянути модель управління фінансовими ризиками та фактори її формування;окреслити основні методи оцінки фінансових ризиків; виокремити внутрішні і зовнішні механізми зменшення дії фінансових ризиків.

Джерела знань:

- конспект лекцій;

- методичні вказівки до розв’язання задач практичного заняття № 8;

- література: [12, с.431-470], [13, с. 613-677], [17, с.329-354], [25, с. 431-445], [41, с.323-363]

Після опрацювання теми студент повинен:

1. знати: Місце ризику в діяльності підприємства в умовах ринкового середовища. Характерна особливість фінансових ризиків. Класифікація ризиків, їх характеристика за видам, об'єктами, комплексністю, місцем виникнення. Принципи управління ризиками. Внутрішні механізми нейтралізації негативних наслідків дії фінансових ризиків. Зовнішні механізми нейтралізації ризиків. Страхування як метод нейтралізації впливу фінансових ризиків на діяльність підприємства.

2) вміти:

а) виконувати проблемні завдання

Завдання 1.

Виділити види фінансових ризиків, які притаманні конкретному сільськогосподарському підприємству. Розробити заходи щодо управління цими ризиками.

Завдання 2.

На основі нормативних і законодавчих документів розглянути можливості і умови страхування фінансових ризиків підприємств в Україні.

Завдання 3.

Обґрунтувати вибір внутрішніх методів, способів і прийомів нейтралізації або зменшення наслідків впливу фінансових ризиків для конкретного підприємства.

б) вирішувати задачі

Задача 1.

Підприємство розглядає чотири альтернативні фінансові операції в умовах невизначеності. Фінансові аналітики підприємства виходячи з фінансової філософії компанії, її схильності до ризику на основі "функції корисності Неймана-Монгерштерна" побудували "Матрицю корисності" альтернативних фінансових рішень. Користуючись цією матрицею визначте найменш ризиковану фінансову операцію керуючись:

а) критерієм Вальда (критерієм "максиміну");

б) критерієм "максимаксу";

в) критерієм Гурвіца (за умови, що а-коефіцієнт становить 0,7)

Таблиця 9.1

Варіанти альтернатив прийняття фінансових рішень	Варіанти ситуацій розвитку подій (значення дохідності операції)
	С1	С2	С3	С4
А1	250	160	200	175
А2	140	200	320	210
А3	210	180	270	150
А4	175	190	130	240

Задача 2.

Підприємство розглядає можливості щодо диверсифікації портфеля фінансових інвестицій. У зв'язку з цим фінансовому аналітику доручено дослідити рівень ризику по акціях трьох підприємств (А, Б, В) та оцінити рівень премії за ризик, суму премії за ризик та необхідний загальний рівень дохідності по кожній акції. Середня норма дохідності на фондовому ринку становить 15%, безризикова норма дохідності - 7%. Бета-коефіцієнт по акціях А, Б, В становить відповідно: 0,8; 1,0; 1,3.