94. Портфель фінансових інвестицій як об’єкт управління.

Сукупні вкладення інвестора в ЦП розглядають як його портфель.

Управління портфелем ЦП здійснюють через реалізацію таких завдань:

1. Вибір типу портфеля (портфеля, орієнтованого на першочергове отримання Д за рахунок процентів і дивідендів; чипортфеля, орієнтованого на переважний приріст курсової вартості ЦП, що в нього входять).

2. Визначення найбільш прийнятного для під-ва ризику, питомої ваги ЦП з різними рівнями Д і ризику.

3. Оцінювання ліквідності портфеля (визначення спроможності швидкого перетворення всього портфеля або його частини в грошові кошти з мінімальними витратами на реалізацію ЦП);

4. Визначення початкового складу портфеля і його можливих змін з урахуванням кон'юнктури, що склалася на ринку ЦП (попиту і пропозицій фондових цінностей).

5. Вибір стратегії подальшого управління фондовим портфелем на основі таких підходів:

а) визначення фікс-ої питомої ваги кожного виду ЦП у фондовому портфелі протягом місяця.

б) притримання інвестором гнучкої шкали питомої ваги ЦП у портфелі.

в) активного використання інвестором опціонних і ф'ючерсних контрактів для зміни складу портфеля відповідно до цін на фондовому ринку.

Існує 2 способи управління портфелем ЦП:

1) самостійний — це виконання всіх управл-их функцій, пов'яз-х із фондовим портфелем, його утримувачем самостійно. 2) трастовий (довірчий). — передання всіх або більшої частини функцій з управління портфелем другій юр особі — трасту (довірчих операцій з ЦП).

95. Розробка політики управління фінансовими інвестиціями.

З урахуванням особливостей і форм ФІ організується управління ними на під-ві. При достатньо високій періодичності здійснення ФІ на під-ві розробляється спеціальна політика такого управління, яка представляє собою частину заг інвест політики пі-ва, що забезпечує вибір найбільш ефективних фін інструментів вкладення Ка й своєчасне його реінвестування. Розробка політики управління ФІ здійснюється за наступними основними етапами:

1. аналіз стану фін інвест-ня у попередньому періоді:

- визначається аг об’єм інвестування Ка у фін активи й питома вага у заг обсязі інвестування;

- дослідження основних форм ФІ, їх співвідношення;

- визначається склад і структура конкретних фін інструментів;

- оцінка рівня дохідності ФІ;

- оцінка рівня ризику портфеля фін інструментів;

- оцінка рівня ліквідності портфеля ФІ

2. визначення об’єму фін інцест-ня у майбутньому; 3. Вибір форм фін інвестування, що залежить від характеру задач, які розв’язує під-во;

4. оцінка інвестиційних якостей фін інструментів. Основним показником оцінки виступає рівень їх дохідності.

5. формування портфелю ФІ, яке здійсн-ся з урах-ям оцінки інвестиційних якостей окремих фінансових інст.-ів;

6. забезпечення ефективного управління портфелем. Забезп-ся своєчасна його реструктуризація з метою підтримання цільових параметрів його формування.

97. Сутність і класифікація фінансових ризиків.

Як ек категорія ризик означає імовірн-ть виникнення непередбачуваних втрат (зменш або повна втрата прибутку, недоотримання запланованих Д, виникнення непередбачуваних В, втрата частини Д або всього ВК) в ситуації невизначеності умов фін-госп діял-ті.

ФР пов'язаний із сукупністю управл рішень щодо покриття потреби під-ва у Ка для фінансування операційної та інвестиційної діяльності та формування структури капіталу під-ва.

З метою ефективного управління фінансовими ризиками їх можна класифікувати за такими ознаками:

- за можливістю страхування - страхований ризик, нестрахований ризик;

- за рівнем фінансових втрат-допустимий ризик, критичний ризик, катастрофічний ризик;

- за сферою виникнення - зовнішній ризик, внутрішній ризик;

- за можливістю передбачення - прогнозований ризик, не-прогнозований ризик;

- за тривалості впливу - постійний ризик, тимчасовий ризик;

- за можливими наслідками - ризик, що викликає фін В; ризик, що викликає упущену вигоду; ризик, що викликає втрати або додаткові Д;

- за об'єктом виникнення - ризик окремої фін операції, ризик різних видів фін діял-ті, ризик фін діял-ті під-ва в цілому;

- за можливістю подальшої класифікації: простий ризик, складний ризик.

- по сокупності інструментів, що досліджуються фін ризики: індивідуальний (характеризує сукупний ризик властивий, що окремим фін інструментам) та портфельний (сукупний ризик, що властивий комплексу однофункціональних фін інструментів об’єднаних в портфель).