10.11 Планирование денежных потоков Разработка плана поступления и расходования денежных средств

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе – плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах – "оптимистическом", "реалистическом" и "пессимистическом". Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами: 1) исходя из планируемого объема реализации продукции; 2) исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

1 Прогнозирование поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции осуществляется в такой последовательности (рис 10.19)

Рисунок 10.19 Последовательность расчета отдельных показателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств, исходя из планируемого объема реализации продукции

Определение планового объема реализации продукции на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции. Модель расчета планового объема реализации продукции имеет следующий вид (10.64):

, (10.64)

где – плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (месяце);

– сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода;

ПТП – суммарный объем производства готовой товарной продукции в рассматриваемом плановом периоде;

– сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода.

Плановый объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности осуществляется исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле (10.65):

, (10.65)

где – плановая сумма поступления денежных сред­ств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

– плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;

– объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;

КИ – коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;

– сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).

Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый объем положительного денеж­ного потока предприятия по операционной деятельности.

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денеж­ных потоков предприятия. В его основе лежит калькулирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом (10.66):

, (10.66)

где – плановая сумма операционных затрат го производству и реализации продукции;

– плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;

– плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;

– планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;

– плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

– планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;

– плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по следующей формуле (10.67):

, (10.67)

где – плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

– плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

– плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

– плановая сумма налоговых платежей, уплачи­ваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

Расчет плановой суммы налогов уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле (10.68):

, (10.68)

где – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

– плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

– ставка налога на прибыль, в процентах;

– сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле (10.69):

, (10.69)

где – плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

– плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

– плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле (10.70):

, (10.70)

где – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

– плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

– плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

– плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

– плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов (10.71) или (10.72):

, (10.71)

или

, (10.72)

где – плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

– плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

– плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов;

– плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

– плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

Пример прогнозирования поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции представлен в табл. 10.4.

Таблица 10.4