2. Этапы финансового анализа

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

   1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

   2. Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка имущественного положения и структуры капитала

   1. Анализ источников формирования капитала

   2. Анализ размещения капитала

3. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

   1. Анализ рентабельности (доходности) капитала

   2. Анализ оборачиваемости капитала

4. Оценка финансового состояния предприятия

   1. Анализ финансовой устойчивости

   2. Анализ ликвидности и платежеспособности

5. Оценка кредитоспособности и риска банкротства

В ходе углубленного анализа осуществляют анализ денежных потоков.

4. Экспресс-анализ финансового состояния

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная цель экспресс-анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявление основных тенденций их изменения.

Предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, следовательно, он ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

В экспресс-анализ следует включить:

1) общую характеристику организации: организационно-правовая форма; вид деятельности; основные виды выпускаемой продукции;

2) характеристику учредителей и участников, их долей в уставном капитале организации;

3) схему производственной структуры с указанием основных, обслуживающих и вспомогательных подразделений и их численности;

4) схему организационной структуры с указанием центров прибыли и центров затрат;

5) перечень дочерних и зависимых хозяйственных обществ с указанием доли участия организации в их уставном капитале.

Экспресс-анализ также включает некоторые виды анализа, в том числе следующие.

1. Анализ экономического потенциала (экономический потенциал организации характеризуют такие показатели, как численность работающих, остаточная стоимость нематериальных активов и основных средств, валюта баланса, величина выручки, производственная мощность)

Таблица

Экономический потенциал организации

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Валюта баланса, тыс. руб.
Среднесписочная численность работающих, чел.
Основные средства (остаточная стоимость), тыс. руб.
Коэффициент годности основных средств, %
Арендованные основные средства, тыс. руб.
Основные средства, переданные в аренду, тыс. руб.
Остаточная стоимость нематериальных активов и основных средств, тыс. руб.
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб.
Прибыль от обычной деятельности, тыс. руб.
Производственная мощность

2. Анализ финансового положения.

Финансовое положение организации

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Уставный капитал, тыс. руб.
В процентах к валюте баланса
Собственный капитал, тыс. руб.
В процентах к валюте баланса
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Долгосрочные обя­зательства, тыс. руб.
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Собственные обо­ротные средства, тыс. руб.
Нетто-монетарная позиция, тыс. руб.
Среднегодовая за­работная плата, тыс. руб.

3. Анализ «больных» статей отчетности.

«Больные» статьи отчетности

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Непокрытый убыток прошлых лет, тыс. руб.
Непокрытый убыток отчетного года
Просроченная креди­торская задолжен­ность, тыс. руб.
Просроченная деби­торская задолжен­ность, тыс. руб.
Ссуды и займы, непогашенные в срок, тыс. руб.
Векселя выданные просроченные, тыс. руб.
Векселя получен­ные просроченные, тыс. руб.
Списание дебитор­ской задолженно­сти, по которой ис­тек срок исковой давности

4. Анализ эффективности организации. Важнейшие показатели эффективности – это рентабельность собственного капитала, рентабельность активов и производительность труда.

Показатели эффективности организации

Показатели	Расчет	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Рентабельность собственного капитала, %	×100
Рентабельность активов, %	×100
Коэффициент оборачиваемости активов
Производительность труда, руб./чел.

5. Анализ динамичности организации. Динамика организации оценивается через темп прироста основных экономических показателей.

Показатели динамичности организации

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Темп прироста валюты баланса, %
Темп прироста выручки, %
Темп прироста чистой прибыли, %
Справочно: темп инфляции
Темп прироста численности, %

6. Анализ «оцененности» организации. Показатели: соотношения стоимости собственного капитала и финансовых результатов – P/S, P/E, P/CF - ratio

Показатели «оцененности» организации

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Отношение капитала собственного к выручке от реализации, P/S - ratio
Отношение капитала собственного к чистой прибыли, P/E - ratio
Отношение капитала собственного к денежному потоку (сумма чистой прибыли и амортизации), P/CF - ratio

7. Анализ типа организации по методике Бостонской группы.

Анализ организации по методике Бостонской группы

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке), %
Темп прироста выручки, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.

Этапы экспресс-анализа

1. Просмотр отчета по формальным признакам. Здесь оценивается:

• объем и качество отчета;

• удобство его структурирования;

• наличие минимального набора требуемых отчетных форм;

• наличие и полнота аналитических расшифровок;

• доступность и трактуемость приводимых аналитических индикаторов.

2. Ознакомление с заключением аудитора.

Существует несколько типов аудиторских заключений:

• безусловно положительное;

• условно положительное;

• отрицательное;

• с отказом выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности.

3. Ознакомление с учетной политикой предприятия.

4. Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике.

К таковым относятся убытки, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.

5. Ознакомление с ключевыми индикаторами:

• объем реализации;

• прибыль;

• прибыль на акцию;

• рентабельность собственного капитала;

• рентабельность продаж.

6. Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета).

7. Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса.

8. Формулирование выводов по результатам анализа.