5. Интегральная оценка Задачи интегральной оценки

1. Оценка обобщенного финансово-экономического состояния предприятия в динамике

2. Сравнение состояния предприятия с аналогичными объектами

3. Оценка кредитоспособности

4. Прогнозирование банкротства

5. Оценка инвестиционной привлекательности

Этапы сравнительной рейтинговой оценки

Этап 1. Обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных а_ij. В этой матрице по строкам записаны номера предприятий (i = 1, 2, 3, …, m), а по столбцам – номера показателей (j = 1, 2, 3, …, n).

Этап 2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в строку условного эталонного предприятия (m+1).

Этап 3. Исходные показатели матрицы а_ij. стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

(1)

Этап 4. Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:

(2)

где К₁, К₂, …, К_n – весовые коэффициенты показателей, назначаемые экспертом.

Этап 5. Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле 2.

Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и предприятий не накладывается.

Таблица

Система показателей для оценки финансового состояния предприятия

Наименование	Формула расчета	Интерпретация
I. Характеризуют платежеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности		Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Коэффициент быстрой ликвидности		Показывает, сколько рублей оборотных средств (за исключением запасов) приходится на один рубль краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности		Характеризует степень покрытия оборотными средствами краткосрочных обязательств
II. Характеризуют финансовую устойчивость
Коэффициент автономии (финансовой независимости)		Показывает долю активов, которые обеспечиваются собственными средствами.
Коэффициент концентрации привлеченных средств		Показывает долю заемного капитала в общей валюте баланса.
Коэффициент финансового левериджа		Характеризует уровень финансового риска.
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом		Определяет степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности капитала		Показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте.
III. Характеризуют деловую активность
Рентабельность активов		Характеризует степень эффективности использования имущества.
Рентабельность оборота		Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости капитала		Показывает, сколько раз за год обернется капитал.

Обозначения: НЛА — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансо­вые вложения); КП — краткосрочные обязательства (пассивы); ДЗ – дебиторская задолженность; ОА — ликвидные активы (оборотные средства); ДП — долгосрочные обязательства (пассивы); СК — собственные средства (капитал собственников); ЗК – привлеченный (заемный) капитал; KL — совокупные активы; CОК — собственные оборотные средства; ЧП — чистая прибыль (убыток); В - выручка-нетто.