14. Экономические последствия международного движения капитала.

Чтобы показать воздействие международного заимствования и кредитования на благосостояние, рассмотрим условный пример движения капитала между— США и Мексикой. Причины перелива капитала из страны в страну могут быть разнообразными, но мы будем исходить из того, что единственная причина- разница в уровне дохода на капитал.

На графике по гориз оси откладывается объем инвестированного в двух странах капитала, а по вертик осям — уровень дохода на вложенный капитал. Совокупный капитал в двух странах = ОО'. Кривые MPK_us и MPK_Mex показывают динамику предельной производительности капитала, определяющей величину спроса на капитал: по мере увеличения запаса капитала величина предельного продукта сокращается и снижается уровень дохода на вложенный капитал. Площадь под кривыми предельной производительности капитала показывает объем производимой продукции при разной величине инвестированного капитала. Предположим, в США значительный запас капитала (отрезок ОА), но возможности для прибыльного инвестирования ограниченны. Поэтому если весь капитал инвестирован в нац экономику, то при данном запасе капитала конкуренция между инвесторами вынуждает их соглашаться на относительно низкий уровень дохода — в 4% годовых (точка D на кривой MPK_US. В этом случае объем продукции, производимой в США, =площади (а + b + с + d + e + f). В Мексике запас капитала значительно меньше (отрезок О'А), но есть возможности для прибыльных инвестиций. При незначительном объеме инвестиций конкуренция между заемщиками подталкивает уровень доходности капитала вверх до 10% годовых (точка F на кривой МРК_Мех). Объем пр-ва в Мексике составит площадь (i + j + k). Предположим, что все ограничения на международное движение капитала сняты. Если степень риска при кредитных операциях в обеих странах одинакова, то собственникам капитала в США будет выгодно предоставлять кредиты Мексике, где на финансовом рынке сложилась более высокая норма дохода на капитал. В свою очередь мексиканские заемщики будут предпочитать брать кредиты в США, поскольку на америк рынке ставка % ниже. Капитал начнет перетекать из США в Мексику, что приведет к снижению ставки % на мексиканском рынке и к её повышению на рынке США. Перелив капитала из страны в страну должен привести к выравниванию предельной производительности и уровней доходности капитала в США и Мексике (Е). Предположим, что новый равновесный уровень дохода на капитал составляет 7% годовых. Объем капитала, инвестированного в США, сократится до ОБ, а величина америк капитала, предоставленного в кредит Мексике, составит ВА. Совокупный объем про-ва в двух странах увеличился на величину (g + h). B США объем пр-ва за счет инвестиций внутри страны теперь составляет площадь (а + b + с + d). Кроме того, США получают доход на вложенный в экономику Мексики капитал под 7% годовых, соответствующий площади (е + f + g). Так, при свободной миграции капитала США получают чистый выигрыш в размере области g. В Мексике объем пр-ва за счет инвестиций собственного капитала внутри страны составляет площадь (k + i + j). Однако теперь страна получает доп доход от использования америк капитала (область g + h). Часть этого дохода Мексика выплачивает америк кредиторам в виде % (область g), но другая его часть представляет собой чистый выигрыш Мексики (область h).

Так, международное кредитование приносит доп выигрыш и стране-кредитору, и стране-заемщику, т.е. является взаимовыгодным, что аналогично выводу, полученному при анализе международной торговли.

15) 1. по источникам происхождения - частный капитал(зарубежные инвестиции, осуществляемые частными лицами и фирмами , а также предоставление ими кредитов , займов и т.д.)гос(офиц) капитал - межгос кредиты, займы, офиц междунар помощь, предоставляемая на основе межправит отношений. капитал междунар и региональных валютно-кредитных и фин организаций, представленный кредитами МВФ, Всемирного банка, структур ООН.смешанный капитал - кредит преодоставляют неск банков например2.по сроку вложений -сверхкраткосрочный-до 3 мес-спикуляции, хиджирование-страхование рисков

-краткосрочный - до 1-1,5 лет-выступает обычно в виде ссудного капитала в торговых кредитах-типа отсрочки на оплату товара-1 фирма продаёт товар другому в рассрочку

-среднесрочный-от года до 5-7 лет

-долгосрочный - свыше 5-7 лет и до 40-45 лет, вложение предприн капитала в форме прямых и портфельных инвестиций , а также ссудный капитал в виде гос кредитов и займов.

3.В зависимости от степени контроля над капиталовложениями:Прямые иностранные инвестиции,Портфельные иностранные инвестиции

Главным отличием является основная цель вывоза капитала: прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – контроль над деятельностью иностранной фирмы, а портфельные инвестиции – получение высокой прибыли.

Существенная часть международной миграции капитала приходится на ПИИ. В соответствии с методикой о статистике международного баланса МВФ ПИИ – это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияние на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования). Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом ПИИ, а также довольно существенную роль инвесторов в управлении этим предприятием. Пропорция, которая определяет «существенность» этой роли различается по странам. В статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвесторы располагают не менее 10% простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующим эквивалентом собственности для некорпоративного предприятия. Таким образом, чтобы стать прямым инвестором не обязательно иметь контрольный пакет акций.

Портфельные иностранные инвестиции – это вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не связанные с возможностями реального контроля над объектом вложения.

Под миграцией капитала в ссудной форме следует понимать все международные перемещения капитала за исключением прямых иностранных инвестиций и портфельных иностранных инвестиций (международные займы, кредиты, банковские депозиты и средства на счетах других финансовых институтов, взносы стран в международные организации и др.). В международной практике в качестве ссудного капитала выступает главным образом официальный капитал из государственных источников