14. Цена и структура капитала.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материаль­ной и нематериальной формах, инвестированных в формирова­ние его активов.

Капитал – это стоимость, которая приносит доход. Капитал также выражает совокупность средств производства.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприя­тия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собствен­ников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его исполь­зования относится к числу наиболее ответственных задач финансо­вого менеджмента.

Структурно капитал состоит из источников характеризующихся различными параметрами (Рис. ).

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки выражающий возврат инвестору в виде дохода от суммы капитала вложенного в бизнес.

Стоимость капитала выражается формулой:

, ()

где Ck – Стоимость капитала в % год;

P – Выплаты владельцу капитала за год;

O – Привлеченный капитал владельца.

Удельный вес определяются по формуле:

Дск = СК / (СК+ЗК) , ()

Дзк = ЗК / (СК+ЗК)

где Дск – доля собственного капитала;

Дзк – доля заемного капитала;

СК – собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

15. Специальные вопросы финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.

Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.

Предмет финансового менеджмента – это система экономических, организационных, правовых отношений, возникающих в процессе управления финансами организаций.

Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:

1. Управление активами:

- оборотные активы;

- внеоборотные активы;

- структура активов.

2. Управление капиталом:

- собственный капитал;

- заемный капитал;

- структура капитала.

3. Управление инвестициями:

- реальные инвестиции (прямые);

- финансовые инвестиции (портфельные).

4. Управление денежными потоками:

- операционная деятельность;

- финансовая деятельность;

- инвестиционная деятельность.

5. Управление финансовыми рисками:

- состав рисков;

- профилактика рисков;

- страхование рисков.

6. Антикризисное финансовое управление:

- платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- финансовое равновесие;

- санация.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:

1) Способы финансовых расчетов:

- платежное поручение;

- аккредитив;

- чек;

- вексель;

- инкассо.

2) Перемещение капитала для его прироста:

- факторинг;

- рента;

- аренда;

- трастинг;

- франчайзинг;

- толлинг;

- эккаутинг.

3) Спекулятивные операции:

- репорт;

- валютная спекуляция;

- тезаврация драгоценных металлов.

4) Страховые операции:

- страхование;

- хеджирование.