Фіксовані валютні курси

Збереження ФІКСОВАНИХ валютних курсів означає активне втручання національних чи міжнародних фінансових органів з метою запобігання необмеженого впливу ринкових сил на валютний курс.

ЖОРСТКИЙ валютний курс функціонує на основі щоденного державного втручання.

Р ЕГУЛЬОВАНИЙ валютний курс означає коливання валютного курсу в рамках встановлених державою границь (характерний для сучасної світової валютної системи).

Номінальний рівень гривні до долара США 1UAH = 0.2USD. Валютний курс може коливатися в рамках 0+1%, тобто вища точка підтримки 0.2002 або нижча - 0.1998. У випадку падіння попиту на гривні крива попиту зміщується вліво (D1) і ціна 0.199 виходить за межі точки підтримки. НБУ повинен втрутитися на ринок для підтримки гривні шляхом покупки національної валюти і продажу доларів США, змінюючи попит вправо до D2 і встановлюючи рівновагу курсів 1UAH = 0.1998USD. У випадку перевищення ціни гривні верхньої межі, НБУ продаватиме національну валюту, зміщуючи криву пропозиції вправо.

ПРИНЦИПОВА РІЗНИЦЯ МІЖ ФІКСОВАНИМИ ТА ПЛАВАЮЧИМИ ВАЛЮТНИМИ КУРСАМИ:

ПЛАВАЮЧІ валютні курси можуть змінюватися плавно і рівномірно,

ФІКСОВАНІ валютні курси регулюються рідше, але з набагато вищим рівнем зміни.

Переваги плаваючих валютних курсів (БІЛЬША СТЕПІНЬ СВОБОДИ):

1. Вони автоматично відновлюють рівновагу платіжного балансу.

2. Дають можливість відмовитися від збереження значних державних резервів.

3. Зміна плаваючих валютних курсів здійснюється плавно (без ревальвації чи девальвації національної валюти.

Недоліки плаваючих валютних курсів (БІЛЬША НЕВИЗНАЧЕНІСТЬ):

1. Вони збільшують непевність міжнародної торгівлі.

2. Вони перешкоджають досягненню стабільності світових цін.

3. Вони можуть збільшувати спекуляцію.

Переваги фіксованих валютних курсів (СТАБІЛЬНІСТЬ):

1. Вони сприяють розширенню світової торгівлі.

2. Вони забезпечують стабільність на міжнародних ринках капіталів.

3. Вони впливають на дисципліну державної економічної політики.

Недоліки фіксованих валютних курсів (ОБМЕЖЕННЯ СВОБОДИ):

1. Необхідність зберігання значних державних резервів.

2. Відсутність саморегулювання - фіксований валютний курс не має властивості до самовирівнювання.

3. За фіксованого валютного курсу зовнішній тиск диктує умови економічній політиці держави.

!!! Валютний курс (фіксований і плаваючий)

підпорядковується однаковим силам попиту і пропозиції, і

жоден фіксований валютний курс не в стані

підтримуватися на протязі тривалого проміжку часу, якщо

ринкові сили постійно вказують на його пере- або

недооцінку.

МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНІ РИНКИ

Міжнародні ринки, на яких купуються і продаються валютні контракти, загальновідомі як валютні ринки

Обсяг міжнародного валютного ринку — понад 1 трл. $ щоденно

Валютний ринок — система економічних і організаційних

відносин з купівлі-продажу іноземних

валют.

Валютні ринки служать механізмом, за допомогою якого здійснюються міжнародні розрахунки у зовнішній торгівлі

Учасники ринку

1. Комерційні та інвестиційні банки (реальний валютний курс формується на міжбанківському ринку на основі конкретних оборудок між банками-контрагентами в даний момент часу).

2. Фірми, що виконують зовнішньоторгівельні операції (визначають попит на іноземну валюту, розміщують тимчасово вільні кошти).

3. Фірми, що займаються управлінням портфелем залучених коштів (інвестиційні фонди, страхові компанії).

4. Центральні банки (як правило, не проводять спекулятивних операцій, а виконують функції регулювання валютообмінного курсу через валютні інтервенції).

5. Валютні біржі (здійснюють обмін валют для юридичних осіб).

6. Брокерські компанії (виконують посередницькі функції між покупцем і продавцем за відповідну комісійну винагороду)

7. Фізичні особи.