27.Сущность и значение трансфер-агентской деятельности на рынке ценных бумаг.

1. Трансфер-агентская деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется в целях приема и передачи документов (информации) между клиентами трансфер-агента.

2. Условия и порядок осуществления трансфер-агентской деятельности на рынке ценных бумаг устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами лицензиата.

1. Трансфер - агент осуществляет следующие функции:

1) регистрацию и учет документов, полученных им для передачи;

2) регистрацию и учет документов, переданных клиентам;

3) обеспечение сохранности электронной базы данных, используемой при осуществлении трансфер-агентской деятельности;

4) поддержание работоспособности электронных систем, используемых при осуществлении трансфер-агентской деятельности;

5) иные функции, предусмотренные законодательством Республики Казахстан.

2. Отношения между трансфер-агентом и его клиентами возникают на основании договора по трансфер-агентскому обслуживанию, к которому применяются нормы договора поручения, установленные Гражданским кодексом Республики Казахстан.

28.Фондовые индикаторы и их значение.

При построении фондовых индексов ориентируются либо на небольшую группу представителей (blue chips - "голубых фишек") - самых значительных, определяющих поведение рынка эмитентов, либо стремится отразить среднее от большей части активов обращающихся на фондовом рынке. Наряду с анализом фондовых индексов в техническом анализе используются также специфические индикаторы фондового рынка - так называемые индикаторы "ширины" рынка. Они отслеживают движения определенных лидирующих групп акций, помогая прогнозировать движение всего рынка. В их числе Индекс новых верхних - новых нижних цен (вероятно, самый лучший из опережающих индикаторов фондового рынка), Индекс Трейдера (TRIN) и некоторые другие.

Индекс новых верхних - новых нижних цен (NH-NL) отслеживает число лидеров рынка. Он рассчитывается по числу акций, достигших новых верхних и нижних значений за период, равный году или другой заданный период. Индекс новых верхних - новых нижних (NH-NL) подтверждает наличие тренда. Его дивергенция с ценами определяет пики и впадины цен фондового рынка. Индекс новых верхних - новых нижних цен (NH-NL) рассчитывается как разность между количеством акций с новыми верхними и новыми нижними ценами.

NH-NL= Число акций с новыми верхними ценами - Число акций с новыми нижними ценами

Базовый временной интервал обычно равен 52 неделям.

Индекс трейдера (Traders' Index - TRIN) является опережающим индексом фондового рынка. Измеряя степень оптимизма доминирующих на рынке групп участников, он показывает возможные моменты смены главных подъемов и спадов. Выражение крайнего, излишнего оптимизма соответствует выходу рынка на пик, а крайнего пессимизма - на впадину. Для расчета TRIN берется отношение количества поднявшихся акций к количеству акций, испытавших падение, и сравнивается с отношением объемов их продаж. Развитие рынка изменило TRIN, однако он продолжает оставаться одним из лучших индикаторов фондового рынка. Он в равной мере может использоваться для фьючерсов и опционов по фондовому индексу, так же как и просто для оценки рынка акций.

Для расчета TRIN необходимо знать четыре величины: число и объем продаж (количество штук) поднявшихся и опустившихся акций.

TRIN = (Число поднявшихся акций/Число опустившихся акций):(Объем продаж поднявшихся акций/Объем продаж опустившихся акций)

Линии Подъема-Падения (A-D) оценивают массовое участие в подъеме или спаде на рынке. Чтобы рассчитать A-D для каждого дня следует вычесть число акций, упавших в цене, из числа акций, поднявшихся в цене. Разность добавляется к предыдущему значению и таким образом строится кумулятивная A-D линия.
Если новый подъем цен фондового рынка сопровождается подъемом A-D-линии, это означает подтверждение поддержки, подъем, вероятно, продолжится. Медвежья дивергенция A-D и цен означает ослабление тенденций, возможную близость окончания тренда. То же означает и бычья дивергенция для убывающего тренда. Такого рода сигналы могут опережать момент разворота на недели и даже на месяцы.

Индикатор самых активных акций (Most Active Stocks - MAS) - это A-D-линия 15 самых активных акций Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). MAS - это индикатор "больших денег", показывает, к чему они склонны в данный момент - к бычьей или медвежьей фазе. MAS ежедневно рассчитывается как разница между числом поднявшихся и числом опустившихся акций с наибольшей активностью. Разность добавляется к предыдущему значению, образуя кумулятивную MAS-линию.

Если MAS изменяется в том же направлении, что и рынок в целом, это означает поддержку тренда со стороны "больших денег", следовательно, вероятнее всего он будет продолжаться. Разнонаправленность изменений показывает, что "большие деньги" работают на разворот рынка. Дивергенция MAS с ценами образует наиболее сильный сигнал к развороту.

В заключении следует отметить, что лишь немногие индикаторы фондового рынка выдержали проверку временем. Вероятно, лучшими индикаторами являются Индекс NH-NL и TRIN. За ними следуют A-D и MAS.