Платежный баланс и обменный курс

1. Структура платежного баланса и экономичекий смысл счетов

Платежный баланс это статистический отчет о торговых и финансовых сделках между резидентами и не резидентами за определенный период времени (за год). На основании анализа платежного баланса можно сделать вывод о достижегии страной внешнеэкономического равновесия, которое представляет собой форму бухгалтерских счетов и основан на принципе двойной записи.

Сделка между субъектами отовественной экономики и другой страной находит двойное отражение в балансе. Запись по кредиту одной статьи уравновешивается записью по дебету другой.

Кредит - это отток ценностей за которы страна получает иностранную валюту

Дебет - это приток ценностей за которым происходит отток иностранной валюты за границу

Данные об объеме и стоимости внешнеэкономических операций мы подучаем из источников таможенной и банковской статистики

Таблица 1 структура платежного баланса

Название счета	Кредит +	Дебет -
1. Счет текущих операций Торговый баланс Баланс услуг Баланс оплаты труда Баланс инвест доходов (как % так и дивид) Баланс текущих трансфертов	Экспорт товара Экспорт услуг Поступления от нерезидентов Доходы полученные Получение средств	Импорт товара Импорт услуг Выплаты не резидентам Доходы выплаченные Передача средств
2. Счет операций с капиталом и фин инструм	Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам или уменьшение требований к нерезидентам	Увеличение требований к нерезидентам или уменьшение обязательств по отношению к резиденту
3. Изменение валютных резервов	Снижение	Рост
4. Чистые ошибки и пропуски

Разница между кредитом и дебетом называется сальдо счета

Прокомментируем

Если мы говорим о статье 1 торгового баланса, значит это иностранная валюта за экспорт или импорт товара. В балансе услуг отражаются экспорт и импорт не факторных услуг (услуги туризма , фрахт судов, страховые взносы

Баланс оплаты труда и инвестиционных доходов показывают данные о выплатах и оттоке валюты связанным с предоставлением труда и капитала

Текущие трансферты это одностороние движение финансовых средств или товарных потоков ( правительственная гуманитарная помощь)

Раздел 2 операции с капиталом и финансовыми инструментами называют "счет движения капитала"

Здесь займы нашей страны за рубежом это импорт капитала или приток валюты, поэтому они отражаются в кредите. Напротив - предоставление нашей страной займов другому государству это экспорт капитала и находит отражение в дебете.

Увеличение валютных резервов за границей на отечественных счетах (раздел 3) означает приток денег, поэтому отражается по кредиту со знаком +

Увеличение валютных резервов страны на зарубежных счетах - это отток денег, поэтому отражается по дебету со знаком -

Счет текущих операций	35 905
Торг баланс	60 493
Экспорт	135 329
Импорт	-75 436
Баланс услуг	-11093
Экспорт	16030
Импорт	-27122
Баланс труда	-144
Экспорт	-12988
Импорт	-363

Раздел 4 содержит чистые ошибки и пропуски , поскольку в реальной действительности суммы дебетовых и кредитовых проводок практически никогда не совпадают. Это связано со сложностью получения точной и достоверной информации, а также нелегальных вывозов и ввозов капитала

Установим взаимосвязь счетов платежного баланса на основании макроэкономического тождества

Макроэкономическое равновесие наблюдается когда

Если из левой и правой части вычесть расходы на потребление частного сектора и государства то мы получим

Баланс, или собственный платежный баланс страны это сумма сальдо по счету текущих операций и сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Если российский импорт превышает экспорт, то налицо отрицательное сальдо по счету текущих операций и. NX <0 здесь наши расходы превышают наши доходы. - как следствие либо осуществить внешнее заимствование либо продать часть активов. Это будет означать приток иностранной валюты в Россию по счету движения капитала. Инвестиции бу дут превышать сбережения. I -S <O

Во втором случае если экспорт больше импорта NX < 0 то сальдо по счету текущих операций положительное, а по счету движения капитала. Если NX >0 то страна инвестор по отношению к загранице, а если меньше нуля то страна - должник

Иностранные инвестиции

If = S-Id

Иностранные инвестиции представляют между собой разницу между национальными сбережениями и внутренними инвестициями или национальные сбережения равны сумме иностранных и внутренних инвестиций

Дефицит платежного баланса означает что счета текущих операций и счета движения капитала не уравновешены. Обратимся к категории официальные валютные резервы. Государственные органы осуществляющие денежно-монетарную политику, проводят сделки купли - продажи валюты. Задачей ЦБ многих стран является предотвращение свободных колебаний валютного курса, связанных с притоком или оттоком иностранной валюты по внешнеэкономическим сделкам. В случае если NX +(I -S)< 0 то страна должна загранице - это дефицит платежного баланса. В этом случае ЦБ из своих внутренних резервов продает доллары на внутреннем рынке, то есть осуществляет валютную интервенцию . Предложение иностранной валюты на денежном рынке увеличивается, что отображается в кредите со знаком плюс - эта ситуация эквивалента экспорту, в случае если NX +(I -S)>0 это называется профицитом платежного баланса. Центральный банк уменьшает предложение иностранной валюты на внутреннем рынке скупая ее (к примеру) В россии нефтедоллары ( то есть поток иностранной валюты, полученной от экспорта нефти ) покупается ЦБ за рубли, отражается по дебету со знаком минус - эта ситуация равна ситуации импорта. Сальдо счетов официальных резервов ЦБ NX +(I -S)+^R =0. Для примера приведем платежную систему баланса РФ

Проанализируем изменения в валютных резервах

Сумма счета текущих операций NX и счета операций капитала с финансовыми инструментами I - S составит