Кейнсианская теория денег.

Это теория макроэкономического равновесия, которое достигается благодаря активному стимулированию эффективного спроса путем государственного вмешательства в виде налогово-бюджетной (фискальной) и денежно-кредитной политики

Основные положения этой теории изложены в работе английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса «Общая теория, занятости, процента и денег», изданной в 1936г.

Кейнс отрицал товарную природу денег, объявляя их «хартальными», т.е. обладающими назначенной стоимостью

В качестве наиболее эффективного средства макроэкономической стабилизации рассматривается фискальная политика, т.к. госрасходы непосредственно влияют на величину потребительского спроса, а налоги эффективно воздействуют на потребление и инвестиции

Основополагающее уравнение теории:

Y = C + I + G + Xn, где

Y – валовый национальный продукт;

C – потребительские расходы;

I – валовые инвестиции;

G – государственные закупки товаров и услуг;

Xn – чистый экспорт

Дефицит бюджета предлагается покрывать посредством денежной эмиссии; невысокий уровень инфляции считается стимулирующим.

ДКП отводится вторичная роль, т.к. для нее характерен сложный передаточный механизм: изменение денежной массы меняет процентную ставку, что влияет на объем инвестиций и ВНП. ДКП должна быть направлена на изменение ставки рефинансирования, снижение которой приводит к росту инвестиций

Кейнс вывел следующее соотношение для общего спроса на деньги (M):

M = L1(Y) + L2(r);

где общий спрос на деньги для текущих сделок и на непредвиденный расходы (L1) прямо пропорционален уровню доходов (Y), а спрос на деньги для спекулятивных сделок (L2) обратно пропорционален ставке процента (r);

Т.е. кейнсианцы полагают, что чем выше процентная ставка, тем больше потери потенциального дохода и ниже спрос на наличные деньги

Монетаристская теория денег. 20 в

Монетаризм - экономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором в формировании экономической конъюнктуры, и существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта

Разработчиком теории была «чикагская школа», во главе которой стоял Милтон Фридмен

Основополагающее уравнение: MV = PQ

• Положение о том, что западному хозяйству свойственна внутренняя устойчивость, обусловленная наличием рыночного ценообразования и конкуренции.

• Монетарное правило, согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы на несколько процентов в год.

• Монетаристы подчеркивают неэффективность фискальной политики государства и отдают приоритет денежно-кредитной политике.

• Для саморегулирования макроэкономического равновесия монетаристы предлагают систему плавающих валютных курсов

• Положение о влиянии инфляционных ожиданий на темпы инфляции

В рамках антиинфляционных программ монетаристы предлагают проведение политики кредитной рестрикции, направленной на сокращение денежной массы; основными методами при этом являются: повышение ставки рефинансирования коммерческих банков, увеличение нормы обязательных резервов, увеличение объемов продаж государственных ценных бумаг и т.д.