1.2. Экономическая сущность капитала предприятия

Капитал пред­приятия характеризует общую стоимость средств в денеж­ной, материальной и нематериальной формах, инвестиро­ванных в формирование его активов. Экономическая сущность капитала предприятия определяется следующими его особенностями:

1. Капитал предприятия является основным факто­ром производства. Выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. Среди этих факторов капитал играет решающую роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует также финансовые ресурсы пред­приятия, приносящие доход. В этом качестве капи­тал может выступать изолированно от производства – т.е. в форме ссудного капитала, который формирует доходы предприятия не в операционной, а в финансовой деятельности.

3. Капитал является источником благосостояния его собственников. Потребляемая часть капитала выходит из его соста­ва, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев. Накапливаемая часть призвана обес­печить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде.

4. Капитал предприятия является мерой его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, опре­деляющий объем его чистых активов. Величина собственного капитала характеризует также возможность привлечения предприятием заемных средств, обеспечивающих по­лучение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является показателем эффективности его хозяйственной деятельности. Темпы роста собственного капитала характеризуют уровень формирования и эффективность распреде­ления прибыли предприятия, а также его способность поддер­живать финансовое равновесие за счет внутренних источников.

Значительная роль капитала в экономическом развитии предприятия и удовлетворении интересов государства, собственников и персонала определяет капитал как главный объект финансового управления предпри­ятием.

1.3. Классификация капитала предприятия

Капитал предприятия классифицируется по следующим призна­кам.

1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на пра­вах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы пред­приятия. Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной и платной основе денежные средства или имущественные ценности. Все формы используемого предприятием заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению.

2. По целям использования на предприятии выделяют производительный, ссудный и спекулятивный капитал. Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы. Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая инвестирована в де­нежные инструменты (депозитные вклады в банк), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозит­ные сертификаты, векселя и т.п.).Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется для спекуля­тивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций.

3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах.

4. По объекту инвестирования выделяют основной капитал и оборотный капитал. Основной капитал характеризует ту часть исполь­зуемого предприятием капитала, которая инвестирована во все виды его внеоборотных активов. Оборотный капитал характеризует ту его часть, кото­рая инвестирована в оборотные активы.

5. По формам собственности выделяют частный и государственный капитал, инвестированный в предпри­ятие в процессе формирования его уставного фонда.

6. По организационно-правовым формам деятельности различают: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских пред­приятий – обществ с ограниченной ответственностью) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных (семейных) предприятий).

7. По характеру использования собственниками вы­деляют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал. Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он пред­ставляет собой дезинвестиции предприятия, осуществ­ляемые в целях потребления. Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли.

8. По форме нахождения в процессе кругооборота различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной формах.

Функционирование капитала предприятия при его производительном использовании характери­зуется процессом постоянного кругооборота. Каждый оборот капитала состоит из трех стадий. На первой стадии капитал в денежной форме инве­стируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные активы), преобразуясь тем самым в производственную форму. На второй стадии производственный капитал в про­цессе производства продукции преобразуется в товар­ную форму (в т.ч. форму произведенных услуг). На третьей стадии товарный капитал по мере реа­лизации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал.

Продолжительность оборота капитала характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Оборачиваемость капитала может быть также выражена числом оборотов на протяжении рассматрива­емого периода.