Инвестиционные риски и их классификация.

Оценка характеристик долгосрочных инвестиций всегда базируется на прогнозах предстоящих денежных потоков. Прогнозные оценки не когда ни бывают абсолютно достоверными. Ошибки прогноза тем значительнее, чем крупнее и дороже проект и чем длительнее срок его осуществления.

Под неопределенность понимается неполнота или непрочность информации об условиях и параметрах реализации инвестиционного проекта. Риском называется неопределенность связанная с возможностью возникновения в ходе реализации к инвестиционного проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, а именно увеличение объема инвестиций, снижение доходов, прибыли, потеря капитала, рост инфляции.

Наиболее часто используется следующие классификации рисков.

1. По содержанию:

   1. Экономический риск

   2. Политический риск

   3. Внешнеэкономический риск

   4. Маркетинговый риск

   5. Финансовый риск

   6. Научно-технический риск

   7. Производственно-технологический

   8. Информационный риск

   9. Экологический

   10. Неликвидности

2. По временному признаку:

   1. Краткосрочный (связан с финансированием инвестиций и влияет на ликвидные позиции предприятий).

   2. Долгосрочный (связан с выбором направлений инвестирование и конечными результатами инвестиций).

3. По степени влияния на финансовые состояния предприятия:

   1. Допустимый – угроза полной потери прибыли.

   2. Критический – утрата предполагаемой выручки

   3. Катастрофический – потеря всего капитала и банкротства предприятия

4. По источникам возникновений и возможности устранений:

   1. Не систематический (диверсифицированный) – часть общего риска, которая может быть устранена по средством диверсификации.

   2. Систематический (не диверсифицируемый) – общая ситуация в экономики. Возникает из-за внешних событий влияющих на рынок в целом. Инфляция, экономический спад, высокая ставка процентов, финансовые кризисы.

Анализ и оценка инвестиционных рисков.

Анализ инвестиционных рисков подразделяется: на качественный и количественный. Главная задача качественного подхода состоит в том, чтобы выявить и идентифицировать возможные виды рисков, затем описать и дать стоимостную оценку возможного ущерба и предложить систему анти рисковых мероприятий рассчитав их стоимостной эквивалент.

При проведение качественного анализа инвестиционного риска, могут быть использованы метод анализа уместности затрат и методом аналогий. Метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом принимающим решение об инвестициях для минимизации риска угрожающего капиталу.

Предполагается, что перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинациями.

1. Первоначальная недооценка стоимости.

2. Изменение границ проектирования.

3. Различие в производительности.

4. Увеличение первоначальной стоимости.

Метод аналогий, когда принимаются сведения о последствии воздействия подобных неблагоприятных факторов на другие столь же рискованные проекты.

Наибольшую сложность представляет количественный анализ, который преследует цель количественно определить размеры отдельных рисков и рисков проектов в целом. Этот вид анализа связан с оценкой риска.