39. Центральный банк. Коммерческие банки. Небанковские финансовые посредники.

Виды посреднической деятельности, обеспечивающие

функционирование финансового рынка.

1. Общие черты финансового рынка.

2. Структура финансовых посредников

1. Банковская система:

- Центральный банк;

- Коммерческие банки.

2. Небанковские финансово-кредитные институты:

- Страховые компании;

- Инвестиционные компании;

- Ссудосберегательные ассоциации;

- Финансовые компании;

- Благотворительные фонды;

- Кредитные союзы.

3. Использованная литература.

Общие черты финансового рынка.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм

перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи

посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике

представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих

поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.

Главная функция финансового рынка (рынка ссудных капиталов)

состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный

капитал. Он играет исключительно важную роль в рыночной экономике.

Через него проходит огромный объем денежных расчетов и платежей

предприятий, организаций и населения; он мобилизует, и превращает в

активно действующий капитал временно свободные денежные средства,

выполняет различные кредитные, расчетные, гарантийные, инвестиционные

и иные операции.

Одной из важнейших тенденций последних лет в развитии кредитных

систем промышленно развитых государств состоит в быстром стирании

различий между отдельными типами банков, между банками и небанковскими

кредитными организациями через расширение главным образом

нетрадиционных операций и проникновение на традиционно банковские

рынки небанковских институтов. В связи с этим становится все сложнее

дать четкое определение банку как специализированному финансово-

кредитному институту. В законодательных актах большинства стран

понятие “банк” означает организацию, осуществляющую прием вкладов,

проведение расчетов и кредитование, как правило краткосрочное. Однако

единого, общепринятого определения банка не существует. Так, во

Франции с 1984 г. введено различие между кредитными учреждениями,

имеющими право принимать вклады до востребования и сроком до двух лет,

и другими учреждениями, лишенными этого права. Британские власти,

например, попытались провести в 1979 г. грань между банками и другими

кредитными организациями, разделив их на так называемые “признанные”

банки и “лицензированные депозитные учреждения”. Но почти с самого

начала при классификации институтов делались всевозможные исключения,

а с 1986 г. от этой системы пришлось фактически отказаться, так как

она оказалась не только экономически необоснованной, но и негибкой и

ненадежной с точки зрения контроля за кредитной системой и финансовыми

рынками, осуществляемого центральным банком.

Естественно, что важным побудительным фактором в расширении и

диверсификации деятельности банков и других кредитных учреждений были

и остаются интернационализация и диверсификация деятельности их

клиентов. Практика показывает, что потребности торгово-промышленных

компаний в различного рода финансово-кредитных услуг постоянно

возрастают, а в условиях усиления конкурентной борьбы за клиентуру

банковские и небанковские институты не могут себе позволить

игнорировать какое-либо направление развития банковских услуг. В

настоящее время кредитные банки готовы предоставить своим клиентам

полный набор услуг и консультаций по всем финансовым и

предпринимательским вопросам в стране и за рубежом (так называемый

принцип домашнего банка).

Стирание различий между кредитными учреждениями - долговременная

тенденция, которая поднимает традиционную универсализацию на более

высокий уровень. Однако процесс стирания различий между кредитными

учреждениями, утери банками функциональной и юридической

обособленности от других кредитных и финансовых учреждений коснулся в

основном крупнейших коммерческих банков, и далек от завершения. И

сегодня, глобальная тенденция к универсализации крупнейших банков

успешно сочетается со специализацией кредитных учреждений, особенно

мелких и средних, на определенных операциях, о чем свидетельствует

многоуровневая структура банковской системы, существующая в

большинстве стран.

2. Структура финансовых посредников.

В начале своего развития кредитная система была представлена

только банками, зачатки которых появились в рабовладельческом

обществе, где функции хранения денег выполняли храмы, а обмена -

меняльные конторы. Учреждения, имевшие некоторые черты банков,

появились в средние века в городах Северной Италии, а затем в торговых

центрах Нидерландов и Германии. Возникновение большинства небанковских

кредитно-финансовых учреждений относится к более позднему периоду, а

широкое их развитие происходит уже в наше время.

Во всех развитых странах существует банковская система двух уровней.

Первый уровень - это центральный банк, второй - коммерческие банки.

Функции центральных банков

Традиционно центральный банк выполняет четыре основные функции:

осуществляет монопольную эмиссию банкнот, является банком банков,

банкиром правительства, проводит денежно-кредитное регулирование.

. Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком как

представителем государства законодательно закреплена эмиссионная

монополия только в отношении банкнот, т.е. общенациональных

кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным

средством погашения долговых обязательств. В некоторых странах

центральный банк монопольно осуществляет также эмиссию монет, но

их чеканкой обычно занимается министерство финансов

(казначейство). Банкноты составляют незначительную часть денежной

массы промышленно развитых стран, поэтому значение функции

эмиссионной монополии ЦБ несколько снижены, хотя банкнотная

эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле и

обеспечения ликвидности кредитной системы. Чем выше доля наличного

обращения в стране, тем важнее значение банкнотной эмиссии.

Следует иметь в виду, что монополия на эмиссию банкнот на

современном этапе вовсе не означает ее жесткого контроля или увязки

с целями денежно-кредитного регулирования. Главная задача денежно-

кредитной политики - регулирование безналичной эмиссии, основным

источником которой являются коммерческие банки. В то же время

эмиссионная монополия превратила центральный банк в эмиссионно-

кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства

центрального банка (в форме как банкнот, так и депозитов

коммерческих банков) служат кассовым резервом любого коммерческого

банка.

. Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с

предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются

коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между

экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную

денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы.

Исторически эти резервы помещались коммерческими банками в

центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения

депозитов.

В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих

кассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Такие

резервы называются обязательными банковскими резервами. Центральный

банк устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с

обязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов).

Через счета, открываемые коммерческими банками в центральном банке,

последний осуществляет регулирование расчетов между ними. С внедрением

электронных расчетных систем существенно снизилось значение

традиционной для центрального банка функции расчетного центра

банковской системы.

Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих банков, центральный

банк оказывает им кредитную поддержку. Он является для коммерческих

банков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайний

случай: банки обращаются за поддержкой к центральному банку только в

случае отсутствия иной возможности получить кредит.

. Банкир правительства. Как отмечалось, независимо от принадлежности

капитала центральный банк тесно связан с государством. В качестве

банкира правительства центральный банк выступает как его кассир и

кредитор, в нем открыты счета правительства и правительственных

ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет

кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства,

поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет

казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с

которого покрываются все правительственные расходы.

В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливается

функция кредитования государства и управления государственным долгом.

Под управлением государственным долгом понимаются операции

центрального банка по размещению и погашению займов, организации

выплат доходов по ним, по проведению конверсии и консолидации.

Центральный банк использует различные методы управления

государственным долгом: покупает или продает государственные

обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность, изменяет

условия продажи, различными способами повышает привлекательность

государственных обязательств для частных инвесторов.

От имени правительства центральный банк регулирует резервы

иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем

государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование

международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях

мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как

правило, представляет свою страну в международных и региональных

валютно-кредитных организациях.

Все функции центрального банка тесно взаимосвязаны. Кредитуя

государство и банки, центральный банк одновременно создает кредитные

орудия обращения, осуществляя выпуск и погашение правительственных

обязательств, воздействует на уровень ссудного процента. Названные

функции центрального банка создают объективные предпосылки для

выполнения им функции регулирования всей денежно-кредитной системы

страны и, следовательно, регулирования экономики. Функция денежно-

кредитного регулирования на современном этапе является важнейшей

функцией центрального банка.

Центральные банки осуществляют руководство всей кредитной

системой страны, ведут финансовые операции правительства, хранят

временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих и

других банков, предоставляют им в случае необходимости кредиты для

поддержания их ликвидности, обладают монопольным правом эмиссии

банкнот, являются главными проводниками денежно-кредитной политики

государства. Но независимо от того, принадлежит или нет капитал

центрального банка государству, исторически между банком и

правительством сложились тесные связи, особенно усилившиеся на

современном этапе. Правительство заинтересовано в надежности

центрального банка в силу особой роли последнего в кредитной системе

страны, в проведении экономической политики правительства.

Однако тесные связи с государством не означают, что оно может

безгранично влиять на политику центрального банка. Независимо от

принадлежности капитала центральный банк является юридически

самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному

органу, либо специальной банковской комиссии, образованной

парламентом. Управляющий банка, которого могут назначать парламент,

президент, правительство, монарх, обычно не входит в состав

правительства. Существенная степень независимости центрального банка

является необходимым условием эффективности его деятельности, которая

нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства,

озабоченного, например, приближением очередных выборов. Это особенно

важно в плане ограничения возможностей правительства использовать

ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В то же

время независимость центрального банка от правительства носит

относительный характер в том смысле, что экономическая политика не

может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее

основных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. В

долгосрочном плане политика центрального банка прямо определяется

приоритетами макроэкономического курса правительства. В конечном счете

любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты банка и

государственного органа.

Коммерческие банки

В механизме функционирования кредитной системы огромная роль

принадлежит коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю

кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового

обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-

продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. По способу

формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные,

государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странах

преобладают акционерные банки.

Коммерческий банк - это предприятие, организующее движение ссудного

капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка

проявляется в его функциях:

. аккумуляция и мобилизация денежного капитала;

. посредничество в кредите;

. создание кредитных денег;

. проведение расчетов и платежей в хозяйстве;

. организация выпуска и размещения ценных бумаг;

. оказание консультационных услуг.

Аккумуляция и мобилизация денежного капитала. Это одна из старейших

функций банков. Мобилизуемые банком свободные денежные средства

предприятий и населения, с одной стороны, приносят их владельцам

доходы в виде процента, а с другой - создают базу для проведения

ссудных операций. Именно с помощью банков происходит сосредоточение

денежных средств и превращение их в капитал.

Посредничество в кредите является другой важной функцией

коммерческих банков. Прямым кредитным отношениям между владельцами

свободных денежных средств и заемщиками препятствует несовпадение

объема капитала, предлагаемого в ссуду, с потребностью в нем. Не

совпадает и срок высвобождения этого капитала со сроком, на который

он требуется заемщику. Непосредственные кредитные связи между

владельцами капитала и заемщиками затрудняет также риск

неплатежеспособности заемщика. Коммерческие банки, выполняя роль

финансового посредника, устраняют эти затруднения. Банковские

кредиты направляются в различные сектора экономики, обеспечивают

расширение производства. Ссуды предоставляются и потребителям на

приобретение товаров длительного пользования, домов, их ремонт и

т.д., способствуя тем самым росту уровня их жизни, решению

социальных проблем. Заемщиком коммерческих банков выступает и

правительство, поскольку государственные расходы нередко не

покрываются доходами.

Создание кредитных денег. Особая функция банков - создание кредитных

денег в виде банковских депозитов, которые используются с помощью

чеков, карточек, электронных переводов. Коммерческие банки образуют

депозиты, во-первых, принимая наличные деньги от своих клиентов. При

этом общее количество денег в обращении не увеличивается, происходит

лишь замена одного виза кредитных денег (банкнот) другим

(депозитами).

Во-вторых, банк создает депозиты на основе выдачи банковских

ссуд, приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты и

золота. При этом происходит увеличение объема денежной массы в

обращении. Когда клиент снимает наличные деньги со счета в банке,

общая денежная масса остается неизменной: деньги просто переходят из

безналичной формы в наличную. Списание денег с депозитного счета

(при погашении ссуд, продаже банком своим клиентам ценных бумаг,

валюты, золота) ведет к сокращению денежной массы. В промышленно

развитых странах коммерческие банки являются главным эмитентом

денег. Поэтому центральные банки регулируют процесс денежной эмиссии

прежде всего путем воздействия на масштабы и характер операций

коммерческих банков.

Проведение расчетов и платежей в хозяйстве. Основная часть расчетов

между предприятиями осуществляется безналичным путем. Банки -

посредники в платежах. Они осуществляют платежи по поручению

клиентов, принимают деньги на счета и ведут учет всех денежных

поступлений и выдач.

Эффективное функционирование платежной системы в странах с

развитой банковской структурой требует совершенствования технологии

расчетных операций. В этих странах создаются различные расчетные

системы. Например, так называемые клиринговые системы крупных

коммерческих банков с широкой сетью их филиалов и отделений.

Организация выпуска и размещения ценных бумаг. Через эту функцию

реализуется важная роль банков в организации первичного и вторичного

рынков ценных бумаг. Осуществляя для своих клиентов выпуск и

размещение акций и облигаций, коммерческие банки имеют возможность

направлять капитал для производственных целей, для финансирования

государственных расходов. Рынок ценных бумаг дополняет систему кредита

и взаимодействует с ней. Например, банки предоставляют посредникам

рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков,

а те продают ценные бумаги банкам для перепродажи. Если компания -

учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, сама

продает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенные

ценные бумаги. С этой целью банк создает консорциум по размещению

ценных бумаг. Выпущенные крупными компаниями обязательства на большие

суммы банки размещают среди своих клиентов, а не путем свободной

продажи на фондовой бирже.

Оказание консультационных услуг. Консультационные услуги коммерческих

банков заключаются в консультировании клиентов по таким вопросам, как

повышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационных

кредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковых

карточек, составление отчетности и др. За последние годы расширяются

информационные услуги, связанные со сбором и предоставлением

информации о кредитоспособности клиентов коммерческого банка, о рынке

банковских услуг, процентных ставках по активным и пассивным операциям

и т.д.

По разнообразию активных операций, т.е. размещению привлеченных

ресурсов, коммерческие банки не имеют себе равных в кредитной системе.

Среди заемщиков коммерческих банков находятся предприятия всех

отраслей экономики. Сроки банковских ссуд варьируются от одних суток

(совершаются операции даже с “ночными” деньгами) до 8-10 лет, а иногда

и более. Значение среднесрочных и долгосрочных, а также

пролонгированных краткосрочных ссуд постоянно растет. Другой важный

сдвиг в кредитных операциях – расширение операций по кредитному

обслуживанию населения: предоставление кредитов на покупку в рассрочку

товаров длительного пользования и ипотечных ссуд на приобретение

жилья. Расширение круга клиентов банков за счет включения

представителей малого бизнеса и малоимущих слоев населения является

одним из наиболее заметных явлений в развитии коммерческих банков в

последние десятилетия. Расширяя круг клиентов, крупные коммерческие

банки одновременно проводили диверсификацию своей деятельности,

усиливали универсальный характер своих операций, что было отмечено

выше.

Начиная с 60-х гг. коммерческие банки внедрились в такие сферы

финансового обслуживания, в которых они раньше либо вообще не

участвовали, либо участвовали в очень ограниченных масштабах: сделки с

недвижимостью, лизинг (финансирование аренды дорогостоящего

оборудования), факторинг (взыскание дебиторской задолженности),

бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом по

доверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческими

банками, стало страхование, куда длительное время им был закрыт

доступ. Освоение новых сфер позволяет банкам в современных условиях

предлагать клиентам “пакет” полного финансового обслуживания.

Универсализация операций, усилив позиции ведущих коммерческих

банков, привела к обострению конкуренции во всех областях банковской

деятельности, с одной стороны, между однотипными учреждениями, с

другой – между разными типами кредитных учреждений.

Острый характер приняла, в частности, конкурентная борьба за

сбережения населения и накопления предпринимательских структур.

Удлинение сроков кредитования потребовало от банков изменения

структуры привлеченных средств в сторону увеличения доли срочных и

сберегательных вкладов. Отмена существовавших длительное время

ограничений в размерах ставок по срочным и сберегательным вкладам,

выплачиваемых коммерческими банками, позволила американским и

английским банкам успешно конкурировать со специальными

сберегательными учреждениями.

Рост объема документации и информации, проходящей через банки,

явился одной из причин широкого применения современных технологий, в

частности электронно-вычислительной техники и сложных коммуникационных

систем для переработки и передачи на расстояние разнообразной

информации о банковских кредитно-расчетных, депозитных и других

операциях. Первым результатом применения современных технологий в

банках стала компьютеризация основных банковских операций: ведения

счетов, купли-продажи ценных бумаг, управление средствами платежа,

кадрами и др. Вторым результатом стала возможность предоставления

новых услуг клиентам на базе электронной техники в форме

круглосуточного банковского обслуживания на дому. Использование

клиентами персональных компьютеров, подключенных к банку через

телефонную сеть, или так называемый домашний банк, дает им возможность

дома проверять состояние счета, давать поручения банку на перевод

денег, заказ чековой книжки, получать информацию о курсах валют,

ценных бумаг и т.д. Кроме того, банковские автоматы круглосуточно

используются для расчетов, в том числе с помощью пластиковых карточек.

Потребители, со своей стороны, становятся все более требовательными к

“удобствам” обслуживания. Растущий интерес клиентов к электронным

средствам доставки продуктов, обслуживанию через Интернет, виртуальным

банкам становится важным побудительным мотивом для внедрения новых

технологий.

Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов

В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов

развитых капиталистических стран важную роль стали выполнять

специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые

заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К

числу этих учреждений следует отнести страховые компании, пенсионные

фонды, ссудосберегательные ассоциации, строительные общества (Англия),

инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды,

кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки в

аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками

ссудного капитала.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений

способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых

капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг;

оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут

предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских

учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков

могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки

и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов

сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов

через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации

капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и

потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за

привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании

В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтов

страховые компании имеют более широкие организационные формы, которых

в настоящее время насчитывается четыре.

Первая форма организаций страховых компаний совпадает с

организационными формами других кредитно-финансовых институтов в том,

что построена на акционерной основе. В этом случае страховые компании

выпускают акции и являются акционерными обществами. Данная форма

организации характерна как для компаний страхования жизни, так и для

компаний страхования имущества и от несчастных случаев.

Вторая форма организации страховых компаний носит название на

“взаимной основе”: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е.

акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса.

Компания в этом случае не выпускает акции. Такая форма организации

наиболее типична для компании страхования жизни.

Третьей формой организации страховых компаний является взаимный

обмен. При этом компания, сформированная, по существу, на

кооперативных началах, действует от имени отдельных лиц или компании.

Через центральную контору компании ее участники обмениваются

страховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на

сторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования,

или взаимного обмена. Они занимают незначительное место в страховых

операциях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей и от

огня.

И, наконец, четвертая форма организации - система Ллойд,

состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят на паях

страховые компании и брокерские страховые фирмы. Ответственность по

страховому риску распределяется среди членов синдиката или между всеми

участниками Ллойда. Дела принимают брокеры и получают за

посредничество брокерские (комиссионные). Систему Ллойда возглавляет

специальный комитет, осуществляющий контроль за деятельностью

синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англии

и Германии.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является

поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер

которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а

также дохода от инвестиций.

Формирование накоплений страховых компаний зависит и от

расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и

совершенствования действующих его видов.

В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующие

виды страхования жизни: обычное (личное); групповое (полис на

несколько человек); кредитное страхование (гарантии банкам и

финансовым компаниям в случае смерти заемщика); промышленное

(страхование рабочих по профессиональному признаку); страхование

пенсий (аннуитеты).

Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока:

пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от

несчастных случаев рабочих и служащих; от несчастных случаев и

болезней населения.

Страхование имущества делится на следующие виды: от огня;

автомобильное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза и

ответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяются

под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов

страхования широко используются, помимо прямого страхования, методы:

сострахования (разделение риска между компаниями при заключении

страхового договора) и перестрахования (последующая после

страхования передача риска другим компаниям в целях снижения

ответственности по выплате страховых убытков).

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются

прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой

премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению

операций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как

будущие обязательства перед полисодержателями направляются в

инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также носят

специфический характер и существенно отличаются от аналогичных

операций банков и других кредитно-финансовых учреждений, что

подтверждается следующими данными.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет

страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица.

Доля других статей пассива незначительна, что подтверждают данные

таблицы. Сюда обычно входят акционерный капитал (если компания

акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а

также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и

некоторые другие поступления.

Активные операции складываются из инвестиций в государственные

облигации центрального и местного правительств, в облигации и акции

частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под

полисы. Особенностью этих вложений страховых компаний является

большая доля ценных бумаг корпораций (45-50%) и ипотечных кредитов

(36%). Важное место в активах компаний страхования жизни занимают

также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы -

это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной

компании.

Особенность активных операций компаний по страхованию жизни

заключается в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10

и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточными

долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками

долгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западных

стран.

Что касается компаний по страхованию имущества и от несчастных

случаев, то структура их пассивных и активных операций аналогична

операциям, осуществляемым компаниями по страхованию жизни. Однако в

активных операциях компаний по страхованию имущества преобладают

вложения в облигации центрального и местных правительств, а также в

акции корпораций, но не облигации, меньшая доля принадлежит

вложениям в ипотеку и недвижимость. Это объясняется тем, что

компании по страхованию имущества и от несчастных случаев не

обладают долгосрочными фондами, поскольку страховые договоры

заключаются на короткие сроки, а стоимость имущества высока. В

результате они вынуждены держать большие ликвидные средства. Поэтому

приращение дохода от инвестиций данные компании получают в основном

от государственных ценных бумаг, которые составляют до 50% активов.

Тем не менее договоры страхования, заключенные на несколько лет,

позволяют им инвестировать значительные средства в акции частных

корпораций и кредитно-финансовых учреждений. В активах этих компаний

доля таких акций составляет 16-17%, а вложений в облигации - всего 7-

8 %. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев также

являются поставщиком долгосрочного капитала совместно с компаниями

по страхованию жизни. Однако особенность первых заключается в том,

что они поддерживают свою рентабельность не за счет страховых

операций, а с помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловлено

тем, что многие виды имущественного страхования (от огня,

автомобильное, морское) для многих компаний убыточны. В ряде случаев

убытки по страхованию покрываются не за счет страхового резерва, а

благодаря доходам от инвестиций.

Инвестиционные компании

Это новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получила

наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в

довоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США.

Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают

денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги

промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет

приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими

кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер

экономики.

В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого

и открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск

акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может

приобрести их только у прежних держателей по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа, которые носят название

взаимные фонды, выпускают свои акции постепенно, определенными

порциями в основном для новых покупателей. Эти акции могут

передаваться или перепродаваться. Более удобной организационной

формой являются компании открытого типа, поскольку постоянная

эмиссия позволяет им все время увеличивать свой денежный капитал и

таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги

корпорации. В целом организационная форма инвестиционных компаний

открытого и закрытого типов базируется в основном на акционерной

форме.

Особенностью инвестиционных компаний является то, что среди

покупателей их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовых

учреждений и торгово-промышленных корпораций. Каждый инвестор

инвестиционного фонда обязан платить комиссионные при покупке для него

акций и управлении вкладом. Размер комиссионных различается по

компаниям и зависит от их финансовой мощи и репутации. При этом

следует отметить, что в послевоенное время в развитых

капиталистических странах наиболее быстрыми темпами развивались

компании открытого типа (взаимные фонды).

Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и

масштабностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развития

последнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются

вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг,

акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и

отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов.

Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций,

инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных

корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют

акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в

облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании

концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие - в

привилегированных, третьи - в облигациях. Помимо этого, существует

отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги,

например, только железнодорожных компаний или машиностроительных,

автомобильных, электронных корпораций.

Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояния

рынка ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акций

отражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падение

курсов акций и особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, а

в ряде случаев ведут к их банкротству. Инвестиционные компании

привлекают к инвестиционной деятельности широкие слои населения, т.е.

мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизовать

значительные средства для капиталовложений в экономику, а во-вторых,

создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акций

и, значит, собственником. С этой целью бумаги продаются по низким

ценам и доступны для средних слоев населения.

Ссудо-сберегательные ассоциации

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные

товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их

ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих

широкие слои населения. Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли

около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после Второй

мировой войны. Основой их деятельности является предоставление

ипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельской

местности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и

кредитов, которые составляют 90%, а также вложений в государственные

ценные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).

В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют

серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе

за привлечение сбережений населения. Это достигается путем

установления высокого процента, а также в результате стремления

населения с помощью данных учреждений решить жилищную проблему. В

настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколько

десятков миллионов.

Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный

характер, так как базируются преимущественно на взносах пайщиков.

Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются

серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении

ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-

сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для

жилищного строительства. Как правило, к их услугам в западных

странах прибегают в основном средние слои населения.

Финансовые компании

Финансовые компании - особый тип кредитно-финансовых

учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их

организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию

продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются

продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили,

телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким

предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как

правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют

продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании

обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет

выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у

коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций

являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в

государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится

до 90% активных операций.

Первоначально финансовые компании стали развиваться в США,

особенно после Второй мировой войны. Именно здесь стала активно

развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит.

Развитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенности

потребительского рынка товарами и услугами, а также активной

конкуренции между ними.

Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания

товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных

корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшения

экономической конъюнктуры.

Благотворительные фонды

Развитие благотворительных фондов также связано с рядом

обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью

предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондов

имеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупных

личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и

дарении. Последнее обстоятельство - наиболее важное и определяющее,

поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы от

обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации

финансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-

исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные

общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды

осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций.

За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов,

вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с

переданных им ценных бумаг, и таким образом увеличивают свой капитал.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из

благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг,

а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включая

государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более

90%) составляют акции и облигации корпораций. Приоритет в создании

благотворительных фондов принадлежит США. В этой стране они начали

создаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состояний

богатых семейств. В послевоенные годы начали создаваться аналогичные

фонды в странах Западной Европы и Японии.

Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров и

промышленников в области образования, здравоохранения, культуры,

искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы.

Колледжи, институты и университеты готовят на их средства кадры, т.е.

человеческий капитал, который впоследствии приносит высокие прибыли

крупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальных

благотворительных пожертвований.

Статистическая информация об инвестициях благотворительных

фондов обычно очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многие

фонды не представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов.

Благотворительные фонды пользуются большими налоговыми льготами.

Кредитные союзы

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и

предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных

по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как

правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются

за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов

банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции

складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на

покупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около

90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в

различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании

малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в

финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных

союзов и существенное расширение их операций. В последние годы эта

форма кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии,

странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии.

Центральный банк Российской Федерации

1. Правовые основы деятельности ЦБ РФ

2. Организационная структура Центрального банка.

3. Цели и задачи деятельности Центрального банка России.

4. Функции Центрального банка.

1. Правовые основы деятельности ЦБ РФ Госбанк Российской Империи был основан в 1860г. В 1917г. он переименован в Народный банк РСФСР, а затем СССР. 10 декабря 1991г. Госбанк СССР был упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР передано Центробанку РСФСР (Банку России). Правовой статус, функции, принципы организации и деятельности ЦБ РФ определяются Конституцией РФ, ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России) от 12.04.1995г., ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 2.02.1990г. Банк России имеет двойственную правовую природу: он является, с одной стороны, органом государственного управления специальной компетенции, осуществляя управление денежно-кредитной системой, а с другой – юридическим лицом и может совершать гражданско-правовые сделки с российскими и иностранными кредитными организациям и государством в лице Правительства РФ. Согласно ст. 2 ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению своим имуществом, включая золотовалютные резервы. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а ЦБ - по обязательствам государства. Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Уставный капитал ЦБ РФ составляет 3 млрд. руб. Банк России подотчетен Государственной Думе РФ. Государственная Дума:

• назначает на должность и освобождает от должности Председателя ЦБ РФ по представлению Президента РФ и членов Совета директоров ЦБ РФ по представлению Председателя ЦБ РФ, согласованному с Президентом РФ;

• направляет и отзывает представителей Государственной Думы в Национальном банковском совете в рамках своей квоты;

• рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и принимает по ним решение;

• рассматривает годовой отчет Банка России и принимает по нему решение;

• принимает решение о проверке Счетной палатой РФ финансово-хозяйственной деятельности ЦБ.

^ 2. Организационная структура ЦБ РФ Организационная структура Банка России включает в себя единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему ЦБ РФ входят: центральный аппарат, территориальные учреждения, РКЦ, вычислительные центры, полевые учреждения (учреждения, которые находятся в военных частях, военных городках, военных округах и т.д.), учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и российское объединение инкассации, необходимое для осуществления деятельности банков. Высшим органом управления ЦБ РФ является Совет директоров, как коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности ЦБ РФ. В Совет директоров входит Председатель банка и 12 членов, которые работают на постоянной основе. Занимать должность Председателя ЦБ РФ одному и тому же лицу разрешается не более 3-х сроков подряд. Как высший орган Совет директоров выполняет следующие функции:

1. во взаимодействии с правительством РФ, разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

2. утверждает годовой отчет банка России и представляет его Государственной думе России;

3. рассматривает и утверждает смету расходов банка России на очередной год, а также произведенные расходы, не предусмотренные в смете;

4. определяет структуру банка России;

Национальный банковский совет - коллегиальный орган Банка России. Численность Национального банковского совета составляет 12 человек, из которых двое направляются Советом Федерации РФ из числа членов Совета Федерации, трое - Государственной Думой из числа депутатов Государственной Думы, трое - Президентом РФ, трое - Правительством РФ. В состав Национального банковского совета входит также Председатель ЦБ. Члены Национального банковского совета, за исключением Председателя Банка России, не работают в Банке России на постоянной основе и не получают оплату за эту деятельность.  Председатель Национального банковского совета избирается членами Национального банковского совета из их числа большинством голосов. В компетенцию Национального банковского совета входит: 1) рассмотрение годового отчета Банка России; 2) утверждение на основе предложений Совета директоров на очередной год не позднее 15 декабря предшествующего года: общего объема расходов на содержание служащих ЦБ РФ; общего объема капитальных вложений и административно-хозяйственных расходов; 3) рассмотрение вопросов совершенствования банковской системы РФ; 4) рассмотрение проекта основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики; 5) решение вопросов, связанных с участием Банка России в капиталах кредитных организаций; 6) назначение главного аудитора Банка России и рассмотрение его докладов; ^ 3. Цели и задачи деятельности Центробанка России. Основная цель деятельности Центрального банка согласно Конституции РФ – это защита и обеспечение стабильности рубля. Другими целями, согласно закону являются развитие и укрепление банковской системы РФ; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Главная задача Центробанка заключается в том, чтобы методами денежно-кредитной политики обеспечить соответствие количества денег в обращении, в потребности сохранения стабильных цен, роста занятости населения, увеличение количества и качества разнообразной продукции, расширение экспортно-импортных операций, при этом коммерческие банки являются основными каналами практического осуществления денежно-кредитной политики Центробанка. Задачи ЦБ:

• активное участие в разработке денежно-кредитной и финансово-бюджетной политики Правительства РФ, 

• сдерживание инфляционных процессов в стране,

• сокращение бюджетного дефицита,

• поддержание стабильного денежного обращения,

• обеспечение устойчивости курса рубля,

• обеспечение государственного фонда валютных резервов,

• расширение кредитования коммерческих банков,

• эффективное управление банковской системой.

^ 4. Функции Центрального банка

1. Денежно-кредитная политика. Проведение денежно-кредитной политики банка - это совокупность мероприятий направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения ссудных капиталов. Главная цель денежно-кредитной политики Центробанка – это регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, который включает в себя наличную денежную массу в обращение и безналичные деньги, находящиеся на счетах банка. 

Существуют следующие типы денежно-кредитной политики:

1. в зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры различают:

   • рестрикционная денежно-кредитная политика, направленная на ужесточение условий и объемов кредитов путем повышения процентных ставок. Ее проведение сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов и другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровительного платежного баланса страны.

   • Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и снижением процентных ставок по кредитам.

2. По масштабам воздействия:

   • Тотальную денежно-кредитную политику, при которой мероприятия распространяются на все денежно-кредитные учреждения. 

   • Селективная денежно-кредитная политика - мероприятия затрагивают лишь отдельные финансовые институты.

При выработке методов денежно-кредитной политики ЦБ в первую очередь стремится воздействовать на объем предложения денег, или денежную массу, т.е. количество ликвидных средств у экономических агентов в виде наличных денег и средств на чековых депозитах. Сумма денег, которая эмитирована ЦБ в наличной (банкноты) или безналичной (остатки на счетах в ЦБ) формах, называется денежной базой. Инструменты денежно-кредитной политики:

1. В большинстве развитых стран к коммерческим банкам предъявляют требования размещения ими в ЦБ минимальных резервов. Требования минимальных резервов представляют собой страховку ликвидности кредитных институтов, гарантия ЦБ по вкладам клиентов. Минимальные резервы выполняют следующие функции:

а) Как ликвидные средства служат обеспечением обязательств коммерческих банков по их депозитам. б) Регулирует объем денежной массы в стране с помощью изменения их процентных ставок.

2. Дисконтная (учетная) и залоговая политика. Кредитные институты при необходимости имеют возможность получать кредиты ЦБ путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. Данная политика проводится с целью воздействия на ситуацию на рынке ссудных капиталов путем изменения условий рефинансирования коммерческих банков. Рефинансирование в рамках дисконтной политики определяется следующими параметрами: требованиями к качеству принимаемых к переучету векселей для одного кредитного института, учетной ставкой ЦБ. В рамках залоговой политики к таким параметрам относятся требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг, ставка по залоговым кредитам, при необходимости – количественное ограничение или временное приостановление выдачи залоговых кредитов.

При осуществлении дисконтной и залоговой политики ЦБ может селективно воздействовать на определенные отрасли экономики путем поощрения или ограничения приема к переучету или в залог векселей определенного рода посредством модификации требований к их качеству. Изменение контингента рефинансирования позволяет ЦБ достигать следующего эффекта. При ограничении контингента коммерческие банки вынуждены обращаться к более дорогим источникам кредитования, например к залоговым кредитам, что означает снижение объема кредитного потенциала этих банков и удорожание кредитов, поскольку ставка по залоговым кредитам ЦБ обычно выше ставки переучета. Если цель ЦБ – удорожание рефинансирования кредитных институтов для уменьшения их кредитного потенциала, он увеличивает учетную ставку. При прочих равных условиях в этом случае рефинансирование для коммерческих банков удорожается, что ведет к росту стоимости кредитов в стране. Если целью ЦБ является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по предоставляемым ими кредитам получат импульс к снижению.

3. Депозитная политика направлена на регулирование потоков денежных средств между коммерческими банками и ЦБ и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов. При проведении экспансивной депозитной политики денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в ЦБ, уменьшаются на определенную величину. Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской системы. При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении контрактивной депозитной политики достигается обратный результат – уменьшение банковских резервов, кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

4. Операции на открытом рынке. На открытом рынке ЦБ осуществляет покупку и продажу ценных бумаг (казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги). Для оживления экономики ЦБ проводит экспансионистскую политику и увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фиксирует курс, при достижении которого скупает любой предлагаемый объем ценных бумаг, либо приобретает определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения. У коммерческих банков появляется возможность получить дополнительные денежные средства, относительно выгодно реализовав часть государственных ценных бумаг из своего портфеля.

Если ЦБ выступает на открытом рынке на стороне предложения, у него есть две возможности реализации своей цели: либо объявить курс, при достижении которого он предложит любое количество ценных бумаг, либо предложить определенное количество ценных бумаг дополнительно. Коммерческие банки и их клиент, покупая государственные ценные бумаги, лишаются части денежных средств, которые при иных обстоятельствах могли бы быть использованы для реального сектора экономики. Рестриктивная политика открытого рынка приводит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к использованию кредитными институтами части своих резервов. 5. Валютная политика.  ^ 2.Валютная политика ЦБ. Государственная валютная политика включает в себя комплекс мероприятий, нацеленных на укрепление внешнеэкономической позиции страны и осуществляется Центробанком в соответствии с законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле». В рамках данной функции Центробанк:

1. от имени правительства РФ регулирует резервы иностранных валют и золота, 

2. является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов, 

3. осуществляет регулирование международных расчетов платежных балансов участников в операциях мировых рынков ссудных капиталов и золота, 

4. представляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях. 

5. представляет интересы РФ во взаимоотношении с Центробанками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых операциях. 

6. выдает разрешение на создание банков с участием иностранного капитала и филиалов иностранных банков, а также осуществляет аккредитацию представительств в кредитных организациях иностранных государств на территории РФ 

7. Проводя курсовую политику устанавливает и публикует официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю и тем самым обеспечивает воздействие на инфляционные процессы в стране через механизмы золотовалютных резервов. 

8. Для воздействия в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы ЦБ использует две формы политики:

а) дисконтная (учетная) политика проводится не только для изменения условий рефинансирования коммерческих банков, но и для регулирования валютного курса и платежного баланса. Например, повышение процентных ставок в стране по отношению к другим странам делает привлекательным для иностранцев размещение средств в банках именно этой страны, приток капиталов из-за рубежа увеличивает актив платежного баланса и способствует повышению курса национальной валюты. б)Девизная политика проводится ЦБ в форме покупки или продажи иностранных валют (девизов). Такие операции называются валютными интервенциями. Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов национальную валюту, ЦБ увеличивает спрос, и следовательно, курс национальной валюты. Продажа крупных партий национальной валюты приводит к снижению её курса, т.к. увеличивается предложение. ^ 3. Государственное регулирование деятельности коммерческих банков. В рамках данной функции Центробанк России представляет собой высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. Центробанк выдает банкам лицензии на осуществление банковской деятельности, проводит проверки кредитных организаций и их филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении нарушений и определяет санкции по отношению к нарушителю. Центробанк имеет право требовать от кредитной организации устранения выявленных нарушений, взыскивать штраф, потребовать от кредитной организации осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению её, замены руководителей кредитных организаций и реорганизации кредитной организации. Центробанк может изменить для коммерческих организаций обязательные нормативы на срок до 6 месяцев, ввести запрет на осуществление кредитной организацией отдельных банковских операций, назначить временную администрацию по управлению кредитными организациями на срок до 18 месяцев, отозвать лицензию на осуществление банковских операций.  ^ 4. Центробанк как финансовый агент Правительства. Центробанк России осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга кассовому исполнителю бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами. В рамках покрытия государственных расходов и дефицита госбюджета Центробанк выполняет функцию кредитора правительства. Выполняя функцию финансового агента Центробанк осуществляет кассовое исполнение бюджета, т.е. прием, хранение и выдачу государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетностей. В основу кассового исполнения бюджета положен принцип единства кассы, когда все мобилизованные государственные расходы направляются на единый счет Минфина в Центробанк, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов и т.о. Центробанк выступает кассиром правительства. Единство кассы предоставляет министерству финансовую возможность осуществлять постоянный контроль за поступлением средств на его счет и за движение кассовой наличности, обеспечивает централизацию государственных бюджетных средств и балансирование доходов и расходов каждого из бюджетов (федерального, регионального и местного). В результате создаются необходимые условия для контроля за целевым использованием бюджетных средств.  ^ 5. Политика рефинансирования ЦБ. Цель политики рефинансирования – воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования Центробанк выступает в качестве «банка банков» и выдает кредиты только устойчивым банкам, испытывающим временно финансовые трудности. Кредиты различаются в зависимости от:

• формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты),

• методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставленные на основе проведения аукционов),

• сроков предоставления (среднесрочные на 3-4месяца и краткосрочные на 7 или несколько дней),

• целевой характер (корректирующие кредиты, продленные сезонные кредиты),

^ 6. Эмиссионная функция ЦБ. Эмиссионная функция Центробанка основывается на законодательном закреплении за банком России, как представителя государства, осуществление эмиссии наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, для этого банк России прогнозирует и организует производство перевозки и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов. Он устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций, устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены, поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение; определяет порядок ведения кассовых операций. Кроме того, Совет директоров банка России, принимая решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет, и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков

Коммерческий банк В условиях рыночной экономики коммерческий банк выступает в роли главногофинансового посредника. В лекции раскрываются основные аспекты деятельностикоммерческого банка. 1. Происхождение, сущность и функции коммерческих банков 2. Основные операции коммерческих банков

                              Происхождение, сущность и функции коммерческих банков

Слово “банк” происходит от итальянского “banco” и означает “стол”. Предшественниками банков были средневековые менялы – представители денежно-торгового капитала. Они принимали денежные вклады у купцов и специализировались на обмене денег различных городов и стран. Со временем менялы стали использовать эти вклады, а также собственные денежные средства для выдачи ссуд и получения процентов  В ХУ1-ХУП вв. купеческие гильдии ряда городов (Венеции, Генуи, Милана, Амстердама и др.) создали специальные жиробанки для осуществления безналичных расчетов между своими клиентами-купцами. Свободные денежные средства жиробанки предоставляли в ссуду государству, городам и внешнеторговым компаниям. Первый акционерный банк был учрежден в Англии –Английский банк – в 1694 году. Он получил от правительства право выпуска банкнот. В Англии банкиры были выходцами либо из среды золотых дел мастеров, либо купцов Термин “коммерческий банк” возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали в основном торговлю. Постепенно с развитием промышленного производства возникли операции по кредитованию промышленного цикла. Термин “коммерческий банк” стал означать “деловой” характер банка. Первым коммерческим банком России стал Петербургский частный коммерческий банк (1864 г.), уставный капитал которого составлял 5 млн. руб. В 1914 году в России насчитывалось около 5О коммерческих банков и около 800 их филиалов. В настоящее время коммерческие банки представляют собой учреждения, занимающиеся особым видом предпринимательской деятельности, связанной с движением ссудных капиталом, их мобилизацией и распределением. В отличие от ростовщика банкир получает не ссудный процент, а банковскую прибыль. В Федеральном Законе “О банках и банковской деятельности”, принятом государственной Думой 07.07.1995 г., дается следующее определение банка: “Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц”. Банки выполняют в рыночном хозяйстве следующие основные функции: -                                 посредничество в кредите между инвесторами и сберегателями; -                                 посредничество в платежах; -                                 мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение их в капитал; -                                 создание кредитных инструментов обращения. Привлекая капиталы, сбережения населения и другие временно свободные денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, коммерческие банки предоставляют их во временное пользование тем, кто нуждается в дополнительных денежных ресурсах. Эта деятельность банка приносит реальную пользу всем заинтересованным сторонам. Вкладчики на вложенные денежные средства в виде депозитов получают доход – проценты. Заемщики получают доступ к финансовым ресурсам на различные сроки, что позволяет им вести деловые операции, приносящие прибыль. Выступая в качестве финансовых посредников, банки в процессе своей деятельности создают новые требования и обязательства, которые становятся товаром на денежном рынке, или новыми финансовыми инструментами. В современных условиях по характеру деятельности коммерческие банки подразделяются на специализированные и универсальные. Специализированные банки включают банки, занимающиеся определенным видом кредитования. К таким банкам в частности относятся инвестиционные, ипотечные, сберегательные и др. Инвестиционные банки занимаются финансированием и долгосрочным кредитованием различных отраслей народного хозяйства. Через инвестиционные банки удовлетворяется значительная часть потребностей предприятий в основном капитале. Эти банки мобилизуют подавляющую часть своих ресурсов путем выпуска собственных акций и облигаций. Они также играют активную роль в выпуске и размещении акций промышленных и других компаний. Ипотечные банки предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости – земли и строений. Они мобилизуют ресурсы посредством выпуска особого вида ценных бумаг – закладных листов, обеспечением которых служат заложенные в банках объекты недвижимости. Клиентами ипотечных банков являются фермеры, население, а в ряде случаев - предприниматели. Сберегательные банки специализируются на аккумулировании денежных вкладов населения. Универсальные банки в процессе своей деятельности осуществляют несколько вышеперечисленных операций. В странах, имеющих развитую кредитную систему, особенностью современной банковской деятельности является выполнение множества банковских операций с широкой клиентурой. Например, крупнейшие коммерческие банки Великобритании используют в своей деятельности около 100 различных видов операций по обслуживанию клиентов, коммерческие банки США – свыше 15О видов операций, банки Японии – около 300 видов. Коммерческие банки осуществляют свою деятельность в целях получения прибыли. Основными источниками банковской прибыли являются: превышение получаемых банками процентов по выдаваемым кредитам над процентами, выплачиваемыми по депозитам; проценты и дивиденды от инвестиций в ценные бумаги; комиссионные вознаграждения по расчетным, переводным, факторинговым, трастовым и другим комиссионным операциям; от биржевых сделок; от валютных операций и др. 1.                                                                                   Основные операции коммерческих банков Все операции проводимые банками подразделяются на пассивные и активные. Пассивные операции коммерческих банков направлены на формирование банковских ресурсов. В практике российских коммерческих банков к пассивным операциям относят: прием вкладов (депозитов); открытие и ведение счетов клиентов, в том числе банков-корреспондентов; выпуск собственных ценных бумаг (акций; облигаций), финансовых инструментов (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов); получение межбанковских кредитов; получение централизованных кредитных ресурсов. Особой формой банковских ресурсов является собственный капитал банка. В составе собственного капитала банка выделяют: уставный, резервный и другие специальные фонды. Уставный фонд – основной элемент собственного капитала банка. Он формируется в зависимости от организационно-правового статуса банка, или формы собственности. Банки могут образовываться на основе любой из форм собственности: государственной, частной, коллективной, акционерной, смешанной, совместной. В РФ исключается возможность создания банка одним лицом (юридическим или физическим), так как уставный фонд коммерческого банка должен быть сформирован средствами трех или более участников. Коммерческие банки могут создаваться как паевые – в форме товариществ с ограниченной ответственностью, так и акционерные – в форме акционерных обществ открытого и закрытого типа. Размер уставного фонда, порядок его формирования и изменения определяется Уставом банка. Резервный фонд предназначен для покрытия возможных убытков банка по проводимым им операциям. Размер его устанавливается в процентах от величины уставного фонда. Источником формирования резервного фонда является прибыль банка. Банки формируют также специальные фонды. Они могут формироваться за счет амортизационных отчислений, а также из прибыли – например, фонды экономического стимулирования и развития. Собственный капитал в составе ресурсов банка составляет малую величину, как правило, не более 10 – 15%. Основную часть ресурсов банка формируют привлеченные средства. Коммерческий банк имеет возможность привлекать средства предприятий, учреждений, населения и других банков в форме вкладов и открытия им соответствующих счетов. Операции, связанные с привлечением денежных средств, называются депозитными. Для банков – это главный вид пассивных операций. Существуют различные признаки классификации вкладов. В зависимости от вкладчика депозиты принято разделять на депозиты юридических и физических лиц. В зависимости от срока и порядка изъятия вклады подразделяются на срочные депозиты и депозиты до востребования. Вклады до востребования размещаются в банках на различных счетах, открываемых клиентами. Они предназначены для осуществления текущих расчетов и в любой момент могут быть полностью или частично востребованы. Изъятие этих вкладов возможно как наличными деньгами, так и в форме безналичных расчетов. Срочные вклады – это –денежные средства, зачисляемые на депозитные счета на строго оговоренный срок с выплатой процента. Ставка по ним зависит от размера и срока вклада. Разновидностями срочных вкладов являются депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитный сертификат – это письменное свидетельство банка о внесении денежных средств, которое дает право вкладчику на получение по окончании установленного срока вклада и процентов по нему. Депозитный сертификат выдается только юридическим лицам. Право на получение вклада по депозитному сертификату может быть передано другому лицу. Для физических лиц используется сберегательный сертификат. В современных условиях коммерческие банки могут привлекать необходимые им средства на межбанковских рынках денежных ресурсов. На этом рынке происходит продажа денежных средств, мобилизованных другими кредитными организациями. Межбанковский кредит предоставляется, как правило, в рамках корреспондентских отношений. Пассивной операцией коммерческих банков является также получение ими централизованных кредитов. Кредиты ЦБ РФ предоставляются банкам в порядке рефинансирования и на конкурсной основе. Активные операции коммерческих банков направлены на прибыльное размещение мобилизованных банком ресурсов. Среди активных операций коммерческих банков выделяют ссудные, инвестиционные, кассовые и пр. ^ Ссудные операции составляют основу активной деятельности банка в размещении его ресурсов.  Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные ссуды, которые можно классифицировать по различным признакам: по типам заемщиков – ссуды предприятиям, государственным органам власти, населению, банкам; по срокам использования – возможны ссуды краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет); в зависимости от сферы функционирования – ссуды для сферы производства и сферы обращения; по отраслевой принадлежности заемщиков – выделяют ссуды для промышленности, сельского хозяйства, торговли, транспорта; по характеру обеспечения – ссуды залоговые, гарантированные, застрахованные и необеспеченные бланковые (основанные на доверии к заемщику); по методам погашения - различают ссуды погашаемые одновременно и частями. Кредитные отношения между банком и заемщиками оформляются и регулируются кредитным договором. Кредитование осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности. .Другой важной активной операцией банков является их инвестиционная деятельность, в процессе которой банки выступают в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной, хозяйственной деятельности. Такими ценными бумагами могут служить привилегированные акции, облигации, государственные долговые обязательства, финансовые инструменты (векселя и др.). Так, например, активные операции банка с векселями включают: учетные (дисконтные) и переучетные операции, кредитные операции по акцепту, инкассированию, выдаче вексельного поручительства и т.д. Операции с фондовыми бумагами включают операции с ценными бумагами, которые котируются на бирже. В этом случае коммерческие банки могут заключать с Центральным Банком РФ договора по обслуживанию операций с государственными краткосрочными облигациями. В структуре активов коммерческих банков выделяют так называемые высоколиквидные активы: остаток кассовой наличности, находящейся у банка и обеспечивающей его платежи в наличной форме; резерв платежных средств на счетах в ЦБ РФ (корреспондентский и резервный счета) и других коммерческих банках (корреспондентские счета). Банки обязаны обеспечить четкое и своевременное кассовое обслуживание своих клиентов, выполняя кассовые операции. Содержание кассовых операций – это прием, выдача и хранение денежных средств. Ведение кассовых операций регулируется Правилами, устанавливаемыми ЦБ РФ. Прочие активные операции разнообразны по своей форме и их развитие приносит банкам доход. К их числу относят операции с иностранной валютой, трастовые, расчетные и др. Под влиянием усиливающейся межбанковской конкуренции коммерческие банки постоянно расширяют количество своих операций за счет операций, которые могут осуществлять не только кредитные организации. Так, в банковской сфере в группе активных ссудных операций появились лизинговые и факторинговые операции. Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и других элементов основного капитала предприятиям-арендаторам. В лизинговой сделке обычно участвуют три стороны. В лице собственника имущества – лизингодателя, предоставляющего имущество в пользование на условиях лизингового соглашения, чаще всего выступают лизинговые компании или коммерческие банки. Пользователем имущества – лизингополучателем является юридическое лицо (предприятие любой формы собственности). Кроме того в лизинге участвует продавец имущества – поставщик, которым может быть производитель или торговое предприятие. Обычно потенциальный лизингополучатель сам подбирает поставщика нужного для него имущества, но, не имея возможности приобретения его в собственность, обращается к лизингодателю, например банку, с просьбой об участии в сделке. Банк покупает у поставщика в собственность за счет своих средств и сдает его лизингополучателю на условиях, оговоренных в соглашении. Таким образом, банк оказывает пользователю финансовую услугу, сходную с кредитной операцией. Банк приобретает имущество в собственность за полную стоимость, которую возмещает за счет периодических взносов клиентов. Факторинг представляет собой переуступку банку не оплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, и является разновидностью торгово-комиссионной операцией, сочетающейся с кредитованием. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях.