9.Понятие финансовой устойчивости и методические подходы к ее оценке
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе, то есть финансовая устойчивость, которая связана со структурой капитала, степенью зависимости от внешних источников финансирования.
Финансовая устойчивость организации зависит не только отоптимальности структуры капитала, но и структуры активов, а также уравновешенности активов и пассивов.
Общее правило обеспечения финансовой устойчивости: долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников – собственного и долгосрочного заемного капитала
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных (коэф-ты) показателей.
Обобщающим абсолютным показателем финанс устойчивости является излишек (недостаток) источников средств формирования запасов получаемых в виде разницы между величиной источников и запасов.
Для характеристики источников формирования запасов (ИФ) применяется несколько абсолютных показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (расширяющийся перечень источников):
1) наличие собственных оборотных средств (ИФС) определяется как разность между величиной собственного капитала и стоимостью внеоборотных активов:
ИФс = СК – ВА;
2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников (ИФД) определяется как разность между величиной собственного капитала, долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов:
ИФд = (СК + ДЗС) – ВА; долгосроч заем ср-ва
3) общая величина основных источников (ИФО) определяется как разность между величиной собственного капитала, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов:
ИФо = (СК + ДЗС + КЗС) – ВА. Краткоср заем ср-ва
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования (∆ ИФ):
1) излишек (недостаток) собственных оборотных средств
∆ ИФс = ИФс – З; запасы
2) излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
∆ ИФд = ИФд – З;
3) излишек (недостаток) общей величины основных источников
∆ ИФо = ИФо – З.
Обеспеченность запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
10.Определение типа финансовой устойчивости организации
Абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов. Означает, что организация не имеет возможности или не желает привлекать внешние источники финансирования. Сопровождается высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушения платежной дисциплины.
∆ ИФс ≥ 0 ∆ ИФд ≥ 0 ∆ ИФо ≥ 0
2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что собственных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать. Она гарантирует платежеспособность организации.
∆ ИФс < 0 ∆ ИФд ≥ 0 ∆ ИФо ≥ 0
Относительная финансовая неустойчивость (неустойчивое или предкризисное финансовое состояние) характеризуется тем, что собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать. При этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции. Она сопряжена с нарушением платежной дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением рентабельности деятельности организации, но при этом сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет вынужденного привлечения дополнительных источников покрытия, не являющихся нормальными (обоснованными).
∆ ИФс < 0 ∆ ИФд < 0 ∆ ИФо ≥ 0 4. Абсолютная финансовая неустойчивость (кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству) характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы. Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет к банкротству организации. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность. Абсолютная финансовая неустойчивость сопровождается регулярными неплатежами (просроченными кредитами банкам, задолженностями поставщикам, недоимками в бюджет).
∆ ИФс < 0 ∆ ИФд < 0 ∆ ИФо < 0
∆ ИФ - Обеспеченность запасов источниками формирования
∆ ИФс = ИФс – З (запасы)
С – собственные оборотные средства (собств кап – внеобор акт)
Д – собственные оборотные и долгосрочн заемные источн (СК+ долг заем ср-ва) – внеоб акт
О – общая величина источников (СК+долг заем ср-ва+краткоср заем ср-ва) – внео акт