34.Анализ дз и кз

ля ликвидности предприятия большое значение имеют кредиторская с дебиторская задолженность, т.к. большие объемы кредиторской задолженности означают большие обязательства предприятия и снижение ликвидности предприятия как возможности быстро погасить эту задолженность, большие объемы дебиторской задолженности, в свою очередь, говорят о увеличении доли неликвидных и рискованных оборотных средств. Стало быть, по общему правилу, чем меньше размер как кредиторской, так и дебиторской задолженности, тем более ликвидно предприятие

А) КЗ анализируется по следующим направлениям:

1. Доля в заемном капитале

2.Доля в общем капитале предприятия

3,Структура задолженности по срокам погашения

4,Оборачиваемость кредиторской задолженности (продолжительность использования в обороте) = (Средние остатки кз*дни пер-да)/ Сумму дебетовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами. Показатель характеризует деловую активность предприятиях по взаимоотношениях с кредиторами (в т.ч. с поставщиками). Чем выше оборачиваемость – тем меньше текущая сумма обязательств, тем более ликвидно предприятие

5,Качество кредиторской задолженности: характеризуется по:

•  удельному весу расчетов векселями (обязательство, обеспеченное векселем, менее рискованно):

• по оборачиваемости векселей = Сумма погашенных обязательств по выданным векселям / Среднее сальдо по векселям

Б) ДЗанализируется по следующим направлениям:

          1.Динамика. Чем больше, тем хуже.

2,Доля в оборотных средствах чем больше, тем менее ликвидно)

3,Структура (по причинам, по давности и т.д.)

4,Период инкассации долгов (продолжительность оборота). Чем меньше – тем быстрее поступают на предприятие ликвидные средства, тем менбше оборотных средств «заморожено»

5,Качество:

• по доле резерва по сомнительным долгам

• по доле вексельной формы расчетов

6,Размер убытков от несвоевременной оплаты счетов = просроченная дебиторка*(индекс инфляции - 1) – взысканные пени

Резкое увеличение дебиторской задолженности и её доля в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике по отношению к покупателю, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности потребителя. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, но если, же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением объема продаж, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Просроченная задолженность создает финансовое затруднение, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому предприятию необходимо сокращать сроки погашения задолженности по платежам. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применение вексельной формы расчетов и т.д. Для этого необходим анализ с использованием бухгалтерской документации анализируемого предприятия.

 Принципы резкого увеличения дебиторской задолженности:

1. Неплатежеспособность и банкротство части покупателей;

2. Увеличение объема продаж;

3. Неосмотрительная кредитная политика предприятия по отношению к покупателю.

Но предприятия может сократить отгрузку, тогда счета дебиторов уменьшаются, то есть дебиторская задолженность не всегда оценивается отрицательно.

Различают нормальную и просроченную задолженность, которая создает финансовые трудности, то есть у предприятия не будет средств на выплату заработной платы, приобретение производственных запасов и т.д.

Замораживание средств в ДЗ замещает оборачиваемость капитала.

Просроченная ДЗ означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли.

Ускорить платежеспособность можно путем предварительной оплаты товара, совершения расчетов, своевременного оформления платежей.

При анализе изучается состав, динамика, причины и давность образования ДЗ. Источники информации баланс предприятия и данные первичного учета.

Вид ДЗ	Сумма млн руб		В том числе
	На начало года	На конец года	До 1 мес	От 1-3	3-6	6-12	Свыше 12 месяцев
За товары и услуги В том числе: -задолженность клиентов И т.д. -с бюджетом -проч дебиторы
Итого
%к плану В том числе обеспеченные векселями

При анализе обратить внимание на крупные суммы задолженности изучить качество и ликвидность ДЗ. Для этого определяют период оборачиваемости ДЗ.

Т_{оборота ДЗ} равен времени между отгрузкой товаров и получением денег от клиентов. Качество ДЗ отражает также доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме ДЗ. Если эта доля растет, то это говорит о снижении качества ДЗ. Эти показатели сравнивают в динамике, изучают причины ДЗ. Качество ДЗ оценивается также удельным весом в ней векселей. Вексель выступает высоколиквидным активом. Его можно реализовать третьему лицу до наступления срока погашения. Вексель является более ликвидным активом, имеет большую силу, по сравнению с обычной ДЗ, рост доли векселей говорит о повышении надежности и ликвидности ДЗ. В условиях инфляции не выгодно и продавать товар в долг. Выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам КЗ производятся деньгами, а их покупательская способность к моменту платежа предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, надо и просроченную ДЗ вычесть сумму скорректированную на индекс инфляции и наличие пени.

35. АНАЛИЗ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ СОБСТВЕННЫМ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ. РОЛЬ ОРГАНИЗАЦИОННЫХ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА В ПОВЫШЕНИИ ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

Собственный оборотный капитал = Совокупный оборотный капитал – Краткосрочная кредиторская задолженность = Долгосрочный капитал – Внеоборотные активы. Этот показатель характеризует размер той части оборотного капитала (это не ОбС – это их источники!), которая свободная от обязательств и обеспечивает нормальное функционирование предприятия, т.е. может идти на приобретение ресурсов и затраты на производство продукции. Это часть СК для покрытия текущих активов.

Оценить размер СОС, достаточный для нормального (а скорее, даже оптимального) функционирования предприятия довольно сложно, в то время как ошибка в любую сторону может привести в данном случае к экономическим потерям, при этом здесь опять же вмешивается проблема риска:

Существует основных метода определения финансово-эксплуатационной потребности в ОбС

1) Аналитический (опытно-статистический) – на основе данных о материальной составляющей ОбС, дебиторской и кредиторской задолженности за последние 5 (условно) лет. Показатели усредняются, делаются поправки и получают финансово-эксплуатационную потребность в СОС на текущий период.

2) Метод прямого счета  - по специальным нормативам определяется необходимые объемы каждого элемента ОбС (ГП, НЗП, запасы и т.д.). Недостаток – есть и ненормируемые элементы

3) Коэффициентный метод – в основе – метод прямого счета, но величины в последствии корректируются с помощью коэффициентов, индивидуальных для каждого предприятия

Данные методы позволяют определить необходимую абсолютную величину, финансово-эксплуатационную потребность в ОбС. Применительно же к оценке обеспеченности СОС с точки зрения анализа финансового состояния предприятия, с точки зрения достаточности источников для финансирования текущих активов, обычно рассчитывают следующие коэффициенты:

1) Маневренность функционирующего капитала – характеризует часть СОС, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность

2) Коэффициент покрытия (общий) – отношение текущих активов к текущим обязательствам. Дает общую оценку ликвидности активов. Для России  от 1,5 до 2

3) Коэффициент быстрой ликвидности – то смыслу – тоже, что и коэффициент покрытия, но из текущих активов вычитается наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Для России – от 0,5 до 1

4) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно (т.е. за счет денег, расчетного счета и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений). Для России – от 0,05 до 0,2

5) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – та часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница – 50%

6) Коэффициент покрытия запасов – соотношение величины «нормальных» источников покрытия запасов (собственные и плановые заемные) и суммы запасов. Должен быть больше 1.