3.3.1 Факторный анализ общей рентабельности

Рассмотрим методику факторного индексного анализа общей рентабельности.

(9)

В общем виде

y = abcd

где y = - уровень общей (балансовой) рентабельности;

a = - коэффициент изменения балансовой прибыли;

b = – рентабельности реализованной продукции (Re);

c = - число оборотов оборотного капитала, рассчитанное по полным затратам на реализованную продукцию;

d = - доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала.

В ходе дальнейших расчетов оценки влияния включенных в модель факторов на изменение уровня общей рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим используем данные таблицы 6.

Влияние изменения каждого фактора в относительном выражении будет соответствовать отношению уровня отчетного уровня данного фактора к предыдущему, а абсолютное изменения уровня общей рентабельности под влиянием изменения данного фактора будет равно произведению разности отчетного и предыдущего уровней этого фактора и соответствующих уровней других факторов.

Расчеты показывают:

1. Влияние изменения коэффициента балансовой прибыли (фактора a):

y(a) = (a₁ – a₀)b₁c₁d₁ =

= (1,47-1,52) 0,42 0,89 0,97 = - 0,01812

Следовательно, в отчетном периоде по предприятию увеличились внереализационные убытки, что снизило уровень общей рентабельности на 1,812 коп. /руб.

Таблица 6 – Динамика общей рентабельности

тыс.руб.

Показатель	Условное обозначение	2010г.	2011г.	+,–	%
Балансовая прибыль	ПБ	450802	651055	+ 200253	144,42
Выручка от реализации продукции	РП	1400276	1711123	+ 310847	122,19
Прибыль от реализации продукции	ПР	295322	440261	+ 144939	149,07
Издержки производства	И	949474	1060068	+ 110594	111,64
Производственный капитал	ПК	946045	1215928	+ 269883	128,52
в т. ч. оборотный	ОК	906487	1184465	+ 277978	130,66
Коэффициент изменения балансовой прибыли	a = ПБ:ПР	1,52	1,47	- 0,05	96,71
Рентабельность реализованной продукции	b = ПР:И	0,31	0,42	+ 0,11	135,48
Число оборотов оборотного капитала	c = И:ОК	1,04	0,89	- 0,15	85,57
Доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала	d = ОК:ПК	0,95	0,97	+ 0,02	102,1
Рентабельность балансовая	y = ПБ:ПК	0,47	0,54	+ 0,07	114,89

2. Влияние изменения рентабельности реализованной продукции (фактора b):

y(b) = a₀(b₁ – b₀)c₁d₁ =

= 1,52 (0,42 – 0,31) 0,89 0,97 = 0,1443

Вследствие повышения рентабельности продукции общая рентабельность фирмы увеличилась на 14,430 коп./руб.

3. Влияние изменения оборачиваемости нормированного оборотного капитала (фактора с):

y(c) = a₀b₀(c₁ – c₀)d₁ =

= 1,52 0,31 (0,89 – 1,04) 0,97 = 0,06855

Иными словами, вследствие замедления оборачиваемости нормируемого оборотного капитала общая рентабельность уменьшилась на 6,855 коп./руб.

4. Влияние изменения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала (фактора d):

y(d) = a₀b₀c₀(d₁ – d₀) =

1,52 0,31 1,04 (0,97 – 0,95) = 0,00980

Итак, изменение структуры производственного капитала увеличило общую рентабельность на 0,980 коп./руб.

Общее (абсолютное, в коп./руб.) изменение рентабельности предприятия равняется сумме влияний всех факторов:

( 1,812) + 14,430 + ( 6,855) + 0,980 = 6,743 коп./руб.

Таким образом, повышение уровня рентабельности предприятия в отчетном периоде по сравнению с предыдущим обусловлено, главным образом, увеличением уровня рентабельности реализованной продукции, на что нужно обратить внимание в следующем периоде.

В относительном выражении влияние рассмотренных факторов на изменение общей рентабельности определяется по следующей системе индексов:

что дает

0,9671 1,3225 0,8557 1,021 = 1,1498 или 114,98%

Значит, увеличение общей рентабельности на 14,98% является результатом снижения коэффициента изменения балансовой прибыли на 3,29%, замедления оборачиваемости нормированного оборотного капитала на 14,4% и увеличения показателя рентабельности продукции - на 35,5%, а также повышения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала - на 2,1% [14].