2. Основные направления финансового менеджмента в антикризисном управлении
Задачи финансового менеджмента неплатежеспособной организации
Формирование финансовых ресурсов в объеме, достаточном для обеспечения эффективной работы предприятия и осуществления расчетов по накопленным долгам
Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности предприятия
Оптимизация денежного оборота
Обеспечение максимально возможного размера прибыли при допустимом уровне финансового риска
Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее функционирования
Важнейшие направления финансового менеджмента кризисной организации
Организация эффективной деятельности финансовой службы в условиях жесткого ограничения всех видов ресурсов и отказа предприятию в доверии со стороны поставщиков, банков, страховых компаний, инвесторов и т.п.
Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностями. (В том числе проведение реструктуризации задолженности)
Понятие реструктуризации задолженности
Реструктуризация задолженности
– это процесс подготовки и исполнения ряда сделок между предприятием и его дебиторами и кредиторами, в результате которого предприятие получает различного рода уступки от своих кредиторов, а также повышает вероятность взыскания и сокращает размер дебиторской задолженности.
Цель реструктуризации задолженности
Сокращение общей суммы задолженности
Уступки
Перенос срока погашения обязательств
Сокращение процентной ставки за просрочку обязательств
Отмена начисления процентов
Сокращение общей суммы задолженности
Примеры методов реструктуризации задолженности
Способ |
Условия со стороны должника |
Условия со стороны кредиторов |
Финансовое положение должника |
Отступное Ст. 409 ГК РФ |
Наличие свободных активов, высокие затраты по их содержанию и эксплуатации |
Возможность реализации этих активов Использование активов в собственных целях при относительно невысоких затратах на их содержание и эксплуатацию. |
Любое |
Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций предприятия |
Переход контрольного пакета, желание сохранить предприятие как имущественный комплекс и юридическое лицо |
Желание расширить сферу деятельности или получить контроль над частью технологической цепочки |
Крайне тяжелое |
Двусторонний взаимозачет задолженности Ст. 410 ГК РФ |
Наличие требований однородного характера друг к другу |
Не требует согласия кредитора |
Любое |
Способ |
Условия со стороны должника |
Условия со стороны кредиторов |
Финансовое положение должника |
Многосторонний взаимозачет задолженности |
Наличие информации или средств для оплаты комиссии |
Согласие на проведение взаимозачет или на предоставление информации |
Любое |
Приобретение дисконтированных требований к кредитору с последующим 100 % взаимозачетом |
Наличие свободных денежных средств или неиспользуемых активов |
|
|
Уступки кредиторов под обеспечение долга |
Наличие соответствующего имущества |
Желание увеличить вероятность возврата хотя бы части задолженности |
Неплатежеспособность различной степени |
Переоформление задолженности в вексельные обязательства |
Единственный способ оградить предприятие от банкротства и ликвидации |
Зависимость по поставкам или сбыту специфической продукции Отношения собственности |
Крайне тяжелое |
Оплата долгов банковскими векселями |
Хорошие отношения с банком Ставка процента по кредиту пониженная Наличие имущества для оформления залога |
Векселя выдает банк с надежной деловой репутацией |
Стабильное в ближайшей перспективе |
Списание кредиторской задолженности сроком св. 3-х лет с баланса должника |
- |
- |
- |
Эффективное налоговое планирование
Этапы налогового планирования
1 |
Формулирование целей и задач налогового планирования |
ВАРИАНТЫ
|
|
2 |
Учет возможности использования налоговых льгот, предоставляемых государством (например, для малых предприятий) |
ВАРИАНТЫ
|
|
3 |
Принятие решений об организационно-правовой форме и выбор режима налогообложения |
ВАРИАНТЫ
|
|
4 |
Выбор месторасположения бизнеса с учетом особенностей местного налогообложения |
ВАРИАНТЫ
|
|
5 |
Выбор элементов учетной политики |
ВАРИАНТЫ
|
|
6 |
Анализ использования льгот по каждому виду налога |
ВАРИАНТЫ
|
|
7 |
Оценка форм коммерческих сделок с точки зрения налоговых последствий |
ВАРИАНТЫ
|
|
Оффшорные регионы мира
Классификация оффшорных зон
Основные бизнес-налоги Кипра
8 |
Оценка рациональности распределения прибыли (реинвестирования) и размещения активов с точки зрения налоговых последствий |
ВАРИАНТЫ
|
|
Важнейшие направления финансового менеджмента кризисной организации
Эффективное управление денежными потоками организации
Принципы планирования денежных потоков
Увязывание планового объема выручки с объемом текущих обязательств
ПРИМЕР
Среднедневная выручка – 100 у.е.
На текущие расходы (ЗП, команд и т.п.) – 20 у.е.
На погашение обязательств – 80 у.е.
Если предприятие намеренно исполнять свои обязательства в течение 2 месяцев (50 рабочих дней), то максимальный объем обязательств для него составит 400 у.е.= 80 у.е. * 50 дней
Постановка задач по пополнению прироста ДС за счет мобилизации внутренних резервов
Заблаговременное планирование всех расходов ДС по отдельным направлениям и удержание их в определенных рамках
1. Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств:
Анализ степени использования оборудования/имущества
Определение круга потенциальных покупателей/пользователей излишнего оборудования/имущества
Выбор наиболее подходящих каналов коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже/сдаче в аренду имущества;
Сдача в аренду/продажа малоиспользуемого оборудования/имущества;
Консервация имущества с целью снижения налога на имущество;
Изучение возможности перезаключить арендный договор с нынешним арендодателем;
Изучение возможности перевода деятельности в менее дорогое место;
Рассмотрение вариантов централизации деятельности за счет перевода подразделений в одно или меньшее количество месторасположений с целью избежания дублирования хозяйственных функций в различных подразделениях.