13.Денежная масса: понятие, структура и необходимость ее регулирования. Денежные агрегаты.
Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.
Структура:
1) Пассивная часть – это деньги на текущих счетах и денежные остатки;
2) Активная часть – это деньги реально обслуживающие народное хозяйство;
3) “Квазиденьги” – это средство на сберегательных счетах, срочных счетах и другие денежные активы;
В структуре денежной массы выделяют следующие денежные агрегаты:
1) М0 – это наличные деньги;
2) М1 = М0 + вклады до востребования, это тоже наличные деньги;
3) М2 = М1 + сберегательные вклады и срочные вклады, сберегательные сертификаты и др;
4) М3 = М2 + ценные бумаги;
Основными задачами регулирования денежной массы являются оптимизация количества денег в обращении, вытеснение денежных суррогатов. В нормальной экономике и естественных рыночных условиях количество платежных средств регулируется объемом выпуска продукции и изменением цен.
К. Маркс вывел формулу количества денег в обращении при равновесии на рынке и продаже за живые деньги. Оно определяется как сумма цен товаров минус товары, проданные в кредит, плюс деньги, необходимые для наступивших платежей, минус взаимопогашающиеся платежи и обратно пропорционально скорости обращения одноименных денежных единиц.
Если бумажных денег выпускается больше, чем необходимо для обращения полноценных денег, сумма цен товаров соответственно увеличивается. Рынок приравнивает бумажные деньги к тому количеству полноценных денег, которое они реально представляют.
Денег в обращении всегда столько, сколько нужно, каков спрос на национальную» валюту. При наличии спроса денежная масса растет без дополнительной эмиссии (действие мультипликатора). Но платежеспособный, т.е. оплаченный товарами, спрос на рубли, естественно, искажается, если можно за товар заплатить чем-либо другим.
В формуле рыночного равновесия, известной как уравнение Фишера: MV = PQ, при бартерных операциях количество денег (М) можно разделить на две части: реальные деньги (М2) и заменители (Мх), тогда М = М2 + Мх. Вытеснить Мх можно только эмиссией.
Скорость обращения денег (V) зависит от соотношения склонности населения к потреблению и сбережению; если склонность к сбережению понижается, то вклады в банках уменьшаются. Денежное сжатие приводит к замедлению скорости обращения денег, что следует из преобразования вышеприведенной формулы:
Чем меньше знаменатель, тем больше результат, т.е. длиннее цикл оборота денег. Замедление скорости обращения вызывает рост спроса на деньги:
Чем меньше скорость оборота (знаменатель), тем больше их требуется для обращения. Такой результат не наблюдается, лишь если при сокращении денежной массы снижаются рыночные цены. Следовательно, в сжатии денежной массы заложено противоречие, и если оно не разрешается, то появляется диспропорция между материальными и денежными ресурсами, прерывается денежное обращение, растут неплатежи, в том числе и в бюджет, из бюджета, между хозяйствующими субъектами, т.е. наступает платежный кризис в сфере частных и государственных финансов. В производственном секторе это ведет к нехватке оборотных средств, угнетению деловой активности.
Объемы денежной массы регулирует Банк России, используя инструменты денежно-кредитной политики. Банк России и Минфин России разрабатывают баланс денежной сферы с учетом сводного баланса коммерческих банков. Баланс в обобщенном виде показывает динамику денежных потоков, которые должны регулироваться исходя из потребностей экономики.
14. Банковский (депозитно-кредитный) мультипликатор.
Банковский мультипликатор – процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период движения от одного коммерческого банка к другому. (он неперерывен)
Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:
коэффициент банковской мультипликации: Кбм = ;
коэффициент изменения денежной массы: Ким = ;
М2нг – денежная масса на начало года,
М2кг – денежная масса на конец года,
М0нг – наличные деньги на начало года.
Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы; ЦБ – 1-й уровень, КБ – 2-й уровень.
Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь выясняется вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой вопрос осуществляется коммерческими банками.
Один КБ не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.
Кредитный мультипликатор показывает, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.
Депозитный мультипликатор раскрывает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.