2. Международный валютный фонд (мвф)

Международный валютный фонд начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих — руководящий орган МВФ — состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и собирается ежегодно. Директорат — исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географическому признаку.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с установленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Первоначально взносы уплачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчитываться в SDR или в установленных МВФ валютах стран-участниц.

В начальный период деятельности Фонд объединял 49 стран и располагал капиталом около 8 млрд долл (1 Здесь и далее доллары США)1. В настоящее время число его участников почти учетверилось, а капитал возрос примерно в 16 раз. Две трети капитала принадлежит ограниченному контингенту развитых государств, остальная часть — многочисленным развивающимся странам. В соответствии с долей капитала устанавливается количество голосов каждой страны в руководящих органах Фонда.

Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и страны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран - экспортеров нефти. Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85% голосов участников, в других случаях — достаточно 70%.

Основными функциями МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;

• поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;

• предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса и т.д.

Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и другие, родственные ему валютно-кредитные организации. Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции 1944 г. и подписав документы об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал их и не внес установленную часть капитала. Лишь в 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о приеме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Союза стали полноправными их участниками.

3. Группа всемирного банка

Международный банк реконструкции и развития начал функционировать с июня 1946 г. в качестве специализированного, независимого в решениях от ООН органа. По мере расширения деятельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) — в 1956 г., Международная ассоциация развития (МАР) — в 1960г., Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) — в 1966 г. и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) — в 1988 г. В настоящее время эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне, а МБРР — родоначальника и центральное звено Группы — именуют Всемирным банком (ВБ).

Группа выступает партнером в создании рынков, укреплении экономического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в беднейших из развивающихся стран.

Всемирный банк является самым мощным подразделением Группу, обладающим акционерным капиталом в размере около 200 млрд долл., а число его учредителей в настоящее время составляет 180 стран. Каждая из них, в зависимости от квоты в МВФ, имеет свою долю акций и соответственно голосов в руководящих органах. Крупнейшим акционером являются США, имеющие приблизительно 17% голосов. Российская Федерация входит в число крупнейших акционеров, обладая долей около 3%.

Совет управляющих — высший руководящий орган Банка. Он состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц, возглавляется президентом и решает вопросы приема новых стран, изменений размера акционерного капитала, временного приостановления членства и др. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания. Совет исполнительных директоров руководит повседневной деятельностью, постоянно функционирует в штаб-квартире и еженедельно проводит заседания.

Основными функциями ВБ являются:

• аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;

• постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

• посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд долл. ежегодно), хотя ее максимизация не является его основной задачей. Прибыль используется на собственное развитие, а дивиденды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности ВБ придерживается определенных принципов, а именно:

• выделение ресурсов — только для эффективных капиталовложений, безусловно содействующих экономическому росту развивающихся стран;

• принятие инвестиционных решений — исходя лишь из экономических соображений с учетом степени вероятности возврата ресурсов;

• предоставление кредитов — только под гарантии правительств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;

• направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

69. Платежный баланс. Структура платежного баланса страны. Открытая экономика предполагает в международных расчетах использование иностранных валют. Сведения об экспорте и импорте товаров и услуг, и всех других внешнеэкономических операциях содержатся в платежном балансе. Он представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами за определенный период времени. Платежный баланс ― это учет торговых и финансовых операций страны с другими странами мира за определенный период, где каждая международная сделка автоматически указывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а второй ― как дебет.

Необходимость такого принципа ведения счетов платежного баланса объясняется тем, что у каждой сделки есть две стороны: если мы что-либо покупаем у иностранцев, мы должны тем или иным способом заплатить им, а иностранцы в дальнейшем должны каким-либо способом истратить или сберечь уплаченную им нами сумму.

Платежный баланс является одним из наиболее сложных разделов макроэкономической статистики и состоит из трех разделов (табл.18.1):

счет текущих операций;

счет операций с капиталом и финансовых операций;

финансирование дефицита платежного баланса

Укрупненная структура платежного баланса

1. Счет текущих операций

1.1. Товары и услуги Экспорт/импорт товаров Экспорт/импорт услуг

1.2. Доходы 1.2.1. Оплата труда 1.2.2. Прибыль от инвестиций и финансовых активов (включая дивиденды, процентные доходы)

1.3. Текущие трансферты (сюда входят переводы рабочих за границу/из-за границы)

2. Счет операций с капиталом и финансовых операций

2.1. Капитальные трансферты

2.2. Финансовый счет 2.2.1. Прямые инвестиции (во внутреннюю экономику/ за границу) 2.2.2. Портфельные инвестиции (во внутреннюю экономику/ за границу) 2.2.3. Прочие инвестиции (включая коммерческие и торговые кредиты) 2.2.4. Резервные активы (или золотовалютные резервы).

Первый раздел отражает экспорт и импорт товаров и услуг, и все операции, не связанные с покупкой и продажей собственности, обменом финансовыми активами, возникновением и погашением международной задолженности. Операции, в результате которых происходит обмен правами собственности на материальные, нематериальные и финансовые активы, предоставление кредитов или погашение задолженности представлены.

Во втором разделе. Здесь отражаются инвестиции, потоки долго- и краткосрочного капитала. Последний раздел представляет собой уравновешивающую статью в том смысле, что если экономика не находится в состоянии равновесия, государство либо вынуждено снижать свои резервы (если совокупные денежные поступления валюты превышают исходящие потоки), либо наоборот ― суммы резервных активов и монетарного золота, которые находятся в распоряжении органов государственного управления, увеличиваются.

Последствия неравновесия платежного баланса для страны различны в зависимости от того, какой вид неравновесия наблюдается: имеется ли положительное или отрицательное сальдо платежного баланса. Краткосрочные эффекты при положительном сальдо платежного баланса связаны с:

а) формированием резервов валюты, что укрепляет национальную валюту;

б) активизацией вывоза капитала.

Современная государственная позиция к состоянию платежного баланса ― требование его равновесия. Требование меркантилистов ― стремиться исключительно к активному платежному балансу ― сегодня оспаривается. Избыток валютных накоплений может сократить национальный экспорт.