4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности предприятия

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и продажи продукции. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Под ликвидностью активов понимают способность их трансформироваться в денежные средства, а степень их ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени ликвидности.

К наиболее ликвидным активам (А1) относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следующая группа быстрореализуемые активы (А2) – депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам (А3). Наконец, группу труднореализуемых активов (А4) образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги).

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы).

А3 - медленно реализуемые активы (запасы и НДС по приобретенным ценностям).

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П4 – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1 - наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2 П2 - быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 П3 – медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4 П4 - постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, так как если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса, то есть

А1+А2+А3 П1+П2+П3,

то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов, то есть А4 П4.

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Порядок расчета коэффициентов ликвидности и их нормативные значения представлены в таблице 1.

Таблица 1

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент	Расчет	Норматив	Интерпретация
Текущая ликвидность	А1+А2+А3 П1 + П2	> 1,0 - 2,0	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в течение операционного цикла.
Промежуточная ликвидность (быстрая)	А1+А2 П1 + П2	>0,7 - 1,0	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Абсолютная ликвидность	___А1__ П1 + П2	>0,1 - 0,2	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно.
Ликвидность при мобилизации запасов	___А3__ П1 + П2		Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет мобилизации производственных запасов.
Общая ликвидность	А1+0,5*А2+0,3*А3 П1 +0,5*П2 + 0,3*П3	>1	Характеризует общее соответствие оборотных активов и обязательств организации с учетом корректировок на степень ликвидности активов и степень активности пассивов.