Участники рынка ценных бумаг

На рынке ценных бумаг имеются след категории участников: гос-во и крупные национальные международные компании; институциональные инвесторы; индивидуальные инвесторы; акционерные общества; профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Гос-во. Создание условий для функционирования рынка (ФСФР) законодательно. Регулирование рынка средствами кредитно-денежной политики (учетная ставка, инфляция, налоговые ставки). Крупный эмитент облигаций.

Крупные нац и междунар. компании. Эмитенты более 50% акций и корпоративных облигаций на рынке. Крупнейшие инвесторы.

Институциональные инвесторы (паевые фонды, пенсионные и страховые фонды и т.д.). Аккумулируют и инвестирование в средства фондового рынка временно свободных фин ресурсов физических и юридических лиц. Посреднические операции с ценными бумагами.

Индивидуальные инвесторы. Инвестирование временно свободных ден ресурсов в средства фондового рынка. В России их роль незначительна.

Акционерные общества. Эмитенты акций и корпоративных облигаций.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Ии деятельность регламентируется законом «О рынке ценных бумаг». Деятельность основывается на выдаче лицензии.

• Брокеры и брокерская деятельность

Брокер-это посредник. Никогда не действует от своего имени и за свой счет. Все от клиента. Получает за свою деятельность комиссию. Работают как на биржевом так и не на биржевом. Обеспечивают ликвидность ценных бумаг. Это единственная категория уч рынка, которая может быть представлена физ лицами.

Либо по договору поручения (поверенный) либо по договору комиссии (комиссионер). действует на основании лицензии ФСФР. Могут осуществлять консалтинговую деятельность, содействовать размещению ЦБ на первичном рынке.

• Дилеры и дилерская деятельность

От своего имени и за свой счет! – инвестиционные компании.

Сотрудники такой компании обязаны пройти обучение и получить сертификат ФСФР. Мин размер УК дилерской фирмы - ???. Также дилерские фирмы могут осуществлять брокерскую деятельность. У брокерской деятельности приоритет – сначала заявки клиентов, а потом свои.

Деятельность дилера более масштабна по сравнению с брокерской. Несут ответственность перед клиентами только за умышленное действие или бездействие, которое повлекло убытки клиентов.

• Деятельность по управлению ценными бумагами (управляющие)

Осуществление юр лицом от своего имени за вознаграждение в течение опред срока доверительного управления имуществом, переданным ему и принадлежащим др лицу, в интересах этого лица. Вознаграждение может быть фиксированным либо с премией либо в процентах от увеличения капитала. Управляющие не являются собственниками ЦБ.

• Клиринги и клиринговая деятельность

Появилась в связи с деятельностью фондовых бирж. Существует только в рамках фондового рынка. Участники фондовой биржи имеют два счета: денежный счет и счет активов (где учитываются ценные бумаги). Участник может распоряжаться только теми ЦБ, которые у него имеются с некоторыми допущения.

Основными целями являются: снижение издержек по расчетному обслуживанию участников биржи, сокращение времени расчетов, снижение всех видов рисков при заключении и реализации сделок.

• Депозитарии и депозитарная деятельность

Оказание услуг по хранению ЦБ и учета перехода прав по ним. Изначально депозитарии использовались для документарного хранения ЦБ, затем с развитием биржи и для бездокументарного учета. Депозитарная деятельность может осуществлять как в рамках фондовой биржи (часть депозитарно-клиринговой системы), так и на внебиржевом рынке. Депозитарий не может распоряжаться или осуществлять операции с ценными бумагами депонента. Клиент и депозитарий заключают депозитарный договор, депозитарий открывает счет депо для учета ценных бумаг депонента. При осуществлении операции купле-продажи ценные бумаги переписываются со счета одного депонента на счет другого. В случае учета прав по ЦБ в реестре (акции) депозитарий регистрируется как номинальный держатель и является информационным посредником между эмитентом и депонентом.

Могут хранится как документарные, так и бездокументарные ЦБ.

Расчетный депозитарий – обслуживают расчеты на бирже.

Кастодиальный депозитарий – работают на внебиржевом рынке.

• Реестродержатели и деятельность по ведению реестров владельцев ЦБ

Реестры ведутся только для именных ценных бумаг независимо от вида (документарные или бездокументарные). Реестры обязательно ведутся в отношении акций, возможно в отношении облигаций. Только юр лица. Держателем реестра может быть сам эмитент если число акционеров не превышает 500, свыше 500 – профессиональный участник рынка ЦБ. Под системой ведения реестра владельцев ЦБ понимается совокупность данных зафиксированных на бумаж носителе или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и номинальных держателей, учет прав по ценным бумагам и позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ЦБ

• Организаторы торговли и деятельность по организации торговли на рынке ЦБ

Предусматривает предоставление услуг непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок. Организаторы обязаны раскрывать любому заинтересованному лицу правила допуска к торгам участников рынка и ЦБ условия заключения, регистрации, исполнения и сверки сделок и информацию о каждой сделке.

В соответствии с законом о рынке ЦБ. Все организации и проф участники обязаны получить лицензию ФСФР, а их сотрудники (специалисты) должны пройти обучение, сдать экзамены и получить квалификационный аттестат на право ведения операций с ценными бумагами.