9.5.4.3. Показатели, оценивающие финансовое состояние предприятия

Анализ и оценка финансового состояния предприятия и его из­менения за анализируемый период позволяют выявить наиболее значимые позиции его финансового положения, оценить результа­тивность деятельности за отчетный период и наметить действия, способствующие улучшению состояния финансового положения предприятия.

Осуществление финансового анализа предполагает:

-выбор показателей, приемлемых для оценки финансового

состояния предприятия;

- расчет количественного значения величин этих показателей; а анализ величин оценочных показателей и их динамика;

- выявление наиболее актуальных проблем, решение кото­рых обеспечит улучшение финансового состояния пред­приятия; а разработка и осуществление мероприятий по улучшению финансового состояния.

Перечень показателей, используемых для финансового анализа, весьма обширен. Содержание этого перечня зависит от целей ана­лиза, типа предприятия, характера его деятельности, от его эконо­мического и финансового состояния.

В общем случае используемые показатели должны оценить финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособ­ность.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается величиной наличных чистых активов, наличием собственных оборотных средств, а также наличием долгосрочных и краткосрочных заимст­вований (кредитов).

Платежеспособность предприятия оценивается возможно­стью предприятия своевременно выполнять свои краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства перед кредиторами.

Поскольку бухгалтерский баланс содержит оценочные данные на начало анализируемого периода и на его конец, оценка изменения величины оцениваемых факторов позволяет выявить их дина­мику во времени и наметить меры, улучшающие финансовое по­ложение предприятия.

9.5.4.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Основными показателями, характеризующими финансовую ус­тойчивость предприятия, являются показатели, оценивающие на­личие и динамику изменения во времени величин чистых активов предприятия, степени обеспеченности наличных запасов товарно-материальных ценностей финансовыми источниками, а также пока­затели, оценивающие степень зависимости предприятия от внеш­них источников финансирования.

Финансовое состояние предприятия может оцениваться как разница величин реального собственного капитала предпри­ятия (его чистыми активами) и уставного капитала.

A_CK = p.IV+c.64O+c.65O-p.III-c.244-c.252-c.460-c.410. (9.9)

(Здесь и далее буква "р" означает раздел баланса, а буква "с" - строку баланса.)

Положительное увеличение этой величины определяет прирост реального собственного капитала предприятия по сравнению с ве­личиной его уставного капитала.

С позиций оценки наличия чистых активов, необходимым усло­вием устойчивого финансового положения предприятия является неизменность либо рост величины показателей _ск. В случае его снижения финансовое положение предприятия характеризуется как неустойчивое, поскольку оно характеризует убыточную производ­ственно-хозяйственную деятельность.

Количественная оценка степени достаточности финансовых ресурсов предприятия для формирования находящихся у него за­пасов товарно-материальных ценностей осуществляется соизмерением стоимости этих запасов с величиной собственных и заемных источников их формирования. В процессе этого соизмерения рас­считываются три показателя. Так, стоимость имеющихся запасов соизмеряется:

- с величиной собственных оборотных средств; а с величиной собственных оборотных средств и долгосроч­ных пассивов, предназначенных для формирования запа­сов;

- с величиной собственных оборотных средств и долгосроч­ных и краткосрочных пассивов, предназначенных для фор­мирования запасов.

По результатам этих расчетов, с точки зрения их финансовой устойчивости по этому фактору, предприятия подразделяются на следующие четыре вида:

- абсолютно финансово устойчивые - в случае, когда вели­чина собственных оборотных средств равна или превышает стоимость запасов;

- нормально финансово устойчивые - в случае, когда вели­чина собственных оборотных средств и долгосрочных ис­точников равна или превышает стоимость запасов; а финансово неустойчивые предприятия - когда величина собственных оборотных средств и долгосрочных источни­ков меньше стоимости запасов, и для этой цели необходи­мо привлечение краткосрочных пассивов; а предприятия, находящиеся в кризисном финансовом со­стоянии, когда все виды финансовых ресурсов предприятия (собственные, долгосрочные и краткосрочные пассивы), предназначенные для формирования запасов, меньше стои­мости этих запасов.

Основным способом выхода из неустойчивого финансового по­ложения и кризисного состояния по фактору обеспеченности запа­сов материальных ценностей источниками финансирования являет­ся возможное сокращение наличных запасов (путем' их реализа­ции), а также наращивание собственных оборотных средств за счет своей прибыли.

Степень обеспеченности предприятия собственными обо­ротными средствами оценивается рядом показателей. В их чис­ле:

- коэффициент маневренности реального собственного капи­тала К_м;

- коэффициент, определяющий долю собственных оборот­ных средств в общей величине оборотных средств пред­приятия к_дос;

- коэффициент, определяющий финансовую зависимость пред­приятия от внешних источников финансирования его дея­тельности К_ф3.

Величины этих показателей и их динамика во времени характе­ризуют обеспеченность производственных запасов источниками финансирования.

В зависимости от особенностей предприятий, степени эффек­тивности их работы и целей анализа перечень используемых пока­зателей может быть расширен.

Коэффициент маневренности к_м определяет долю реального собственного капитала, используемого в качестве собственных оборотных средств. Поскольку эта часть капитала является наи­более мобильной и ликвидной, увеличение значения этого показа­теля оценивается положительно. Численное значение коэффици­ента маневренности определяется отношением величины собст­венных оборотных средств к величине реального собственного капитала. Ориентировочное его среднее оптимальное значение -до 0,5.

_ p.IV + с.640 + с.650 - р.Ш - с.244 - с.252 - с.460 - р.1 - с,230 p.IV + с.640 + с.650 - р.Ш - с.244 - с.252 - с.460

Коэффициент, определяющий долю собственных оборотных средств в общей величине оборотных активов предприя­тия к_дос. Его значение находится отношением величины собст­венных оборотных средств к общей величине оборотных активов предприятия. Количественно это отношение не должно быть меньше 0,1.

_ р.1У + с.640 + с.650 - р.Ш - с.244 - с.252 - с.460 - р.1 - с.230 / р.II (9.10)

Коэффициент финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности Г_ф3. Его численное значение определяется соотношением суммы внеобо­ротных и оборотных активов предприятия с величиной капитала (р. IV баланса). В данном отношении и числитель, и знаменатель учитываются без значений по с. 244 и 252.

К_фз = с.300 -с.244 -с.252 (9.11)

с.490-с.244 -с.252