1. да;

2. нет;

3. Нельзя сказать с определенностью.

10. Метод сценариев ни в коем случае не предполагает:

1. корректировку ожидаемых денежных потоков с выделением ключевых факторов риска для данного бизнеса и пересчетов денежных потоков по возможным сценариям их проявления;


2. использование модели CAPM;

3. применение безрисковой ставки дисконтирования;

4. использование ставки дисконтирования, рассчитанной кумулятивным способом.

11. Чистые операционные денежные потоки:

1. не включают процентных платежей по обслуживанию долгосрочного кредита;

2. в случае когда не планируется делать инвестиций в основной и оборотный капитал не использующей долгосрочные кредиты компании, не отличаются от денежных потоков для собственного капитала;

3. используются в модели СVA;

4. а+б+в;

5. б+в;

6. а+б;???

7. а+в.

12. Стоимость собственного капитала – это:

1. уплачиваемые компанией дивиденды;

2. рентабельность собственного капитала компании;

3. ставка дисконтирования свободных денежных потоков;

4. утрачиваемая инвесторами собственного капитала доходность существующей для них инвестиционной сопоставимой по рискам альтернативы;

5. а+б+в+г;

6. а+б+в;

7. б+в+г;

8. а+в;

9. а+б;

10. б+г;

11. в+г.

13. Тип износа, появляющийся из-за внешних по отношению к объекту причин, приводящий к недоиспользованию объекта и к снижению дохода от него, является:

1. экономическим износом;

2. физическим износом;

3. функциональным износом;

4. технологическим износом.

14. При использовании метода венчурного инвестора, его доход на момент выхода из проекта может определяться как:

1. рыночная стоимость патента на момент выхода, лежащего в основе проекта, при условии, что других ценных активов у компании нет, а также отсутствует задолженность;

2. то же, но с использованием затратного подхода к оценке проекта;

3. капитализация среднего ожидаемого дохода от проекта;

4. а+в;

5. б+в.

15. Какой из перечисленных методов позволяет оценить гудвил:

1. метод венчурного инвестора;

2. метод избыточных прибылей;

3. метод упускаемых роялти;

4. все перечисленные;

5. любой метод доходного подхода.

16. Назовите модели капитализации. Кратко раскройте их суть.

17. Назовите цели бизнеса. Сопоставьте их со стандартами стоимости.

18. В чем принципиальные отличия метода сделок от метода рынка капитала.

19. Как можно оценить вклад проекта в стоимость компании в рамках доходного, затратного (имущественного) и сравнительного (рыночного) подходов.

20. Дайте определение денежного потока. Перечислите и характеризуйте типы денежных потоков.

21. В чем отличия расчета стоимости продолжительности и ликвидируемого бизнеса с использованием затратного (имущественного) подхода.

22. Перечислите параметры, влияющие на величину экономической добавленной стоимости. В чем отличие модели EVA от модели RIM.

Тест 3.

Вариант 3

1. Верно ли утверждение: коэффициент «Цена / прибыль» можно рассчитать как на … основе соотнесения рыночной цены компании с ее общей чистой прибылью, так и путем деления цены одной акции компании на ее прибыль, приходящуюся на одну обыкновенную акцию предприятия:

а) да

б) нет

в) нельзя сказать с определенностью

2. Верно ли следующее утверждение: для оценки стоимости ликвидируемого предприятия план выпуска продукции на период ликвидации предприятия несущественен:

а) да

б) нет

в) нельзя сказать с определенностью

3. «Стоимость собственного капитала» - это:

а) дивиденды, которые нужно уплачивать акционерам

б) упускаемая ими выгода от невложения их в сопоставимую по риск… доступную альтернативу

в) и то, и другое

4. Затратный подход к оценке закрытой компании как действующей основывается

а) стоимость замещения

б) восстановительной стоимости

в) любом способе оценки всех активов за минусом величины кредиторской задолженности компании

5. Бездолговые дп при оценке долгосрочного бизнеса дисконтируют по:

а) стоимости собственного капитала

б) дивидендной отдаче

в) средневзвешенной стоимости капитала компании при его структуре на момент оценки

г) средневзвешенной стоимости капитала компании при его структуре в расчете на минимизацию этой величины (принцип «20 на 80»)

д) показателю рентабельности остаточной балансовой стоимости активов компании

6. Модель EVA позволяет:

а) оценивать предприятие в стандарте «как есть»

б) оценивать предприятие с учетом возможного дополнительного инвестирования и его основной и оборотный капитал

в) управлять стоимостью предприятия посредством выбора соответствующих Value Drivers (фактор стоимости), к числу которых относится кредиторская задолженность компании

г) а + б д) а + б + в е) б + в ж) а + в

7. С точки зрения доминирующих акционеров, должны максимизироваться:

……