3.Рассчитываем индекс рентабельности.

Индекс рентабельности – это показатель, который характеризует размер прибыли, приходящейся на каждую затраченную денежную единицу.

ИР = ЧСС / I + 1 = 723 949 / 1 537 500 + 1 = 1,47.

Индекс рентабельности по данному проекту составляет 1,51, следовательно удовлетворяет условию эффективности.

4.Определяем внутренний уровень доходности.

ВУД – это максимальный процент по ссудам, который может платить проект за финансирование ресурсов, чтобы работать без прибыли и без убытков.

ВУД = r min + (r max - r min) * NPV (+) / NPV (+) + NPV (-).

Таблица 7.

Определение чистой современной стоимости проекта при различных ставках дисконтирования (ЧСС)

Годы	ЧСС(r=0)	r=15%	ЧСС(15%)	r=10%	ЧСС(14%)
0	-1537500	1,000	-1537500	1,000	-1537500
1	250099	0,870	217586	0,908	227090
2	311121	0,756	235207	0,825	256675
3	277432	0,658	182550	0,749	207797
4	316900	0,572	181267	0,680	215492
5	319789	0,497	158935	0,617	197310
6	353274	0,432	152614	0,561	198187
7	353274	0,376	132831	0,509	179816
8	353274	0,327	115521	0,462	163213
9	353274	0,284	100330	0,420	148375
10	353274	0,247	87259	0,381	134597
Всего	-	-	-426193	-	+391052

ВУД = 10 + (15 – 10) * 391 052 / (391 052 +426 193) = 12,4 %.

Внутренняя норма доходности составляет 12,4%, что превышает WACC, а значит удовлетворяет условию эффективности.

4. 3.Анализ полученных результатов.

№	Показатели	Условия эффективности	Расчетная величина
1	ЧСС	ЧСС >0	723 949 > 0
2	Ток	Ток<10 лет	7,34 < 10 лет
3	ИР	ИР > 1	1,47 > 1
4	ВУД	ВУД >WACC	15 % > 10,13 %

Вывод: Предварительный анализ показателей экономической эффективности проекта позволяет сделать вывод о целесообразности принятия проекта к реализации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Недвижимость всегда считалась наиболее надежным объектом вложения и сохранения капитала в период обесценивания других денежных активов. Стоимость недвижимости не так изменчива, как, например, стоимость акций. Кроме этого, инвестиции в недвижимость приносят доход не только от прироста капитальной стоимости, но и от ее аренды.

Инвестиции в недвижимость специального назначения способны принести значительный доход, при условии грамотного вложения. Следовательно, необходимо учитывать время и место осуществления инвестиционно – строительного проекта. Местоположение частной школы, которая является предметом инвестирования, следует рассматривать с трех позиций: расположение по отношению к центру, расположение по отношению к зеленой зоне, а так же расположение объекта по отношению к транспортной сети, то есть необходимо оценить транспортную доступность.

Проанализировав рассчитанные выше показатели, можно прийти к выводу, что осуществление исследуемого инвестиционно- строительного проекта, а именно частной школы, является эффективным.

Все показатели удовлетворяют условиям эффективности данного инвестиционного проекта. Таким образом, несмотря на временные трудности в сфере экономики в нашей республике, данный проект может быть реализован.

Выполнив данную курсовую работу, можно прийти к выводу, что цель работы была достигнута, так как в процессе выполнения были сформированны практические навыки в разработке инвестиционного проекта в области недвижимости, а так же изучены методы анализа инвестиционного проекта.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. NCM L.01.07-2005. Положение по обоснованию инвестиционно- строительных проектов. Официальное издание, Кишинёв. 2005;

2. Каталог основных средств и нематериальных активов. Утвержден Постановлением Правительства РМ № 338 от 21 марта 2003.//М.О.№ 62-66 от 4 апреля 2003;

3. Устурой Л., Албу С./ Девелопмент: развитие недвижимости. Учебное пособие, Кишинев, ТУМ, 2008;

4. Устурой Л., Албу С./ Методическое указание по разработке курсового проекта, Кишинев, 2009;

5.http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%B0%D0%B4%D0%B0%D1%81%D1%82%D1%80

6. http://www.zem-kadastr.ru/blog/zem-kadastr/238.html

7. http://www.igisland.ru/static/zemhistkad.html

8.http://referat.yabotanik.ru/istoriya/istoriya-zemelnyh-otnoshenij-v-rossii/12982/13440/page1.html

9. http://geoslugba.ru/articles/?sect_id=719edc9a&item_id=4472b974&page=0

26