5.5. Анализ чистых активов
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, которые не обременены обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем самым характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.
Показатель чистых активов важно знать учредителям организации, так как чистые активы – это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).
Необходимость определения стоимости чистых активов связана со статьями 90, 99 и 114 первой части Гражданского кодекса РФ, федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», федеральным законом от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», которые содержат положения, связанные с чистыми активами.
Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
− внеоборотные активы;
− оборотные активы, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
− долгосрочные обязательства;
− краткосрочные обязательства, за исключением доходов будущих периодов.
Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (для ОАО – 1000 МРОТ, ЗАО – 100 МРОТ (МРОТ для этих целей 100 руб.), для ООО – 10 000 руб.), общество подлежит ликвидации.
5.6 Анализ финансовой независимости
Организация может быть признана финансово независимой в случае, если за счет ее собственных источников формируется не только основной капитал (внеоборотные активы), но и часть оборотных активов.
Для оценки финансовой независимости предприятия используется система показателей.
Коэффициент общей финансовой независимости (коэффициент автономии)
дает общее представление об уровне финансовой независимости организации от заемных источников средств, т.е. от кредиторов, банков и других заимодавцев
СК – величина собственного капитала предприятия (капитал и резервы)
ВБ – валюта баланса
Нормативное значение показателя - ≥ 0,5. Оно означает, что все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах, что важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового риска)
показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников.
ЗК – заемный капитал.
Нормативное значение - < 1.
Собственный капитал в обороте (собственный оборотный капитал)
отражает участие собственного капитала в формировании оборотных активов предприятия.
Собственный капитал в обороте может быть рассчитан двумя способами, результаты расчетов по которым должны быть, естественно, одинаковыми, т.к. оба основываются на балансовом равенстве:
I способ: СКО = СК – ВнА,
ВнА – внеоборотные активы;
II способ: СКО = ОА – ЗК,
ОА – оборотные активы.
Если СКО имеет знак "–", то:
1. СКО у организации отсутствует, и вся совокупность оборотных активов сформирована за счет заемных источников;
2. собственного капитала недостаточно даже для формирования внеоборотных активов, т.е. внеоборотные активы в сумме отрицательного результата расчета СКО покрыты обязательствами организации.
Величина СКО является базой для расчета уровня его участия в формировании оборотных активов, а также имеет и самостоятельное аналитическое значение при оценке финансового состояния организации.
Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов
характеризует уровень финансовой независимости организации от заемных источников (обязательств перед кредиторами, банками и другими заимодавцами) при формировании ею своих оборотных активов
Нормативное значение - ≥ 0,1.
Коэффициент финансовой независимости в части запасов
характеризует уровень финансовой независимости организации от заемных источников при формировании ею своих запасов
З – запасы.
Нормативное значение – от 0,25 до 0,6-0,8.