44) Денежный рынок: спрос и предложение денег. Денежная масса

Денежный рынок — это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы «ценой» денег.

Денежный рынок — это часть финансового рынка.

Предложение и спрос на деньги определяют объем и конъюнктуру денежного рынка. Предложение денег – есть денеж­ная масса в обращении, то есть совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Наличие всей массы денег в экономике (MS)-обеспечиваются четырьмя источниками:

1)Центральным банком - как государственным органом управления денежной массой на основе эмиссии (выпуска наличных денег) и их изъятия из обращения;

2)Центральный банк может увеличить или уменьшить денежное предложение путем купли и продажи государственных ценных бумаг у населения, предприятий и коммерческих бан­ков;

3)Коммерческие банки влияют на денежную массу путем кредитных эмиссий, выдавая кредиты заемщикам, принимая вклады и формируя свои кредитные ресурсы;

4)Фактором изменения количества денег в народном хозяйстве является движение валюты за границу, и из-за границы, связанным с величиной процентной ставки.

Для количественного определения денежной массы ис­пользуются обобщающие показатели – денежные агрегаты. Наи­более узким денежным агрегатом считается М1– «деньги в уз­ком смысле». В него включается:

A)денежная база (М0) – налич­ные деньги в обращении (бумажные купюры, разменные моне­ты), включая деньги в кассах предприятий, плюс резервы коммерческих банков в Центральном банке, из которых не предоставляются кредиты никому;

Б)депозиты (банковские вклады населения, предприятия до востребования);

В)чековые депозиты, то есть вклады коммерческих банков или других сберегательных учреждений, на которые могут быть выписаны чеки (текущие вклады).

Таким образом, агрегат М1 включает совокупность ко­личества денег, используемых как средства обращения и обслуживающих текущий платежный оборот и имеют абсолютную ликвидность. Денежные агрегаты М2 включают:

• деньги, обслуживающие текущий платежный оборот (М1);

• сберегательные бесчековые депозиты;

• срочные мелкие депозиты населения и предприятий;

• краткосрочные государственные ценные бумаги.

Элементы М2 кроме М1 хотя и не функционируют в качестве средс­тва обращения, но могут быть превращены в наличность и текущие вклады, поэтому ликвидность денег М2 меньше чем у М1. Денежные агрегаты М3 – «деньги в широком смысле» – со­вокупная денежная масса, которая включает:

• деньги М2;

• высоколиквидные ценные бумаги (облигации, сертифи­каты, казначейские обязательства) с большим сроком пога­шения;

• срочные купонные депозиты предприятия (средства для финансирования инвестиций),

• средства на счетах бюджетных и общественных орга­низаций;

• средства государственного, местного и муниципально­го бюджетов.

Спрос на деньги формируется во всех секторах народного хозяйства, но возникает вопрос: как достигается общее равновесие денежно­го рынка, чем определяется спрос на деньги? Ответ содержится в двух денежных функциях; – средства обращения и средства сохранения стоимости, а также абсолютной ликвидности денег. На основе этого совокупный спрос на деньги (ДМ) в экономике образует два вида спроса: 1) спрос на деньги для различных сделок, то есть для покупки товаров и услуг (транзакционный спрос); 2) спрос для формирования портфеля финансовых активов (спекулятивный спрос) – деньги как средство сох­ранения стоимости. Транзакционный спрос на деньги - спрос на деньги для совершения различных сделок, связанных с приобретением товаров и услуг (средство платежа)

Денежная масса - весь объём выпущенных в обращение бумажных денежных знаков и металлических монет, денежные средства на текущих счетах в банках.