10.Денжный рынок и прямое финансирование инвестиций. Денежный рынок

Денежный рынок, особая сфера рынка ссудных капиталов, характеризующаяся предоставлением капиталов в ссуду на краткие сроки. Как составная часть рынка ссудных капиталов Д. р. обладает всеми характерными чертами последнего. Так, в отличие от других рынков, где объекты купли-продажи различаются по своей потребительской стоимости, на Д. р. выступает обезличенная масса денежных капиталов, в которых стёрты всякие следы их происхождения. Единство Д. р. является следствием не только общности денежной формы, в которой капитал выступает на рынке как товар, но и результатом высокого уровня концентрации предложения ссудного капитала, аккумулируемого кредитной системой. Вместе с тем для Д. р., как и для рынка ссудных капиталов в целом, характерно многообразие форм и методов передачи капиталов в ссуду. Специфика операций, совершаемых на Д. р., обусловлена прежде всего краткими сроками заключаемых ссудных сделок: от одного дня до нескольких месяцев и реже до одного года. Это связано прежде всего с тем, что займы на Д. р. обслуживают движение не основного, а оборотного капитала промышленных капиталистов. Последние обращаются к Д. р. главным образом для того, чтобы превратить капитал из товарной в денежную форму. Д. р. связан с широким кругом хозяйственных сделок: операциями по внутренней и внешней торговле (учёт банковских акцептов и векселей, рынок евродолларов и евровалют), пополнением денежных резервов кредитно-финансовых институтов (межбанковские ссуды, переучётные операции центрального банка), краткосрочными позаимствованиями крупных промышленных компаний (рынок "коммерческих бумаг"). Сюда относится также финансирование биржевых сделок, обслуживание системы государственного кредита (см. в статьях Биржа, Биржевые посредники). По сферам приложения капитала Д. р. включает отдельные элементы фиктивного капитала и международного валютного рынка. Заёмщиками на Д. р. выступают торгово-промышленные фирмы, банки и др. кредитно-финансовые институты, биржевые спекулянты, правительственные учреждения и агентства. Источником предложения капитала на Д. р. выступают капиталистические банки (главным образом центральный банк и система депозитных банков). Специализированные же кредитно-финансовые институты (например, страховые компании или сберегательные учреждения) действуют преимущественно в сфере долгосрочного кредитования. Функционирование Д. р. связано с совершением кредитно-расчётных операций банками, расчётными палатами, фондовой биржей, брокерскими и дилерскими фирмами, министерствами финансов и др. институтами. Значительная часть сделок на Д. р. осуществляется устно и заключается по телефону. Обычно центр Д. р. находится в деловой части главного финансово-экономического пункта страны (Нью-Йорк — в США, Лондон — в Великобритании, Монреаль — в Канаде, Цюрих — в Швейцарии). Важным показателем состояния Д. р. служат процентные ставки, взимаемые по различным операциям.

«Инвестиции» -- слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе -- долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта

Виды финансирования зависят от того, какие именно источники средств используются для достижения определенных целей - внутренние или внешние. Финансирование за счет внутренних источников Самофинансированием называется использование компанией для решения определенных задач собственных средств - нераспределенной прибыли, амортизационных отчислений, страховых взносов, средств от эмиссии ценных бумаг и т.п. Сегодня в связи с постоянным появлением нового оборудования использование амортизационных отчислений имеет большие перспективы в качестве вида финансирования производственных проектов, поскольку больше не отражает степень физического износа средств производства.

Финансирование за счет внешних источников Сегодня можно выделить следующие виды финансирования за счет внешних источников: прямое финансирование; долговое финансирование; комбинированное финансирование. Прямое финансирование происходит за счет использования инвестиций, которые могут быть направлены в основные средства компании либо вложены в ее ценные бумаги. Долговое финансирование связано с использованием заемных средств - прежде всего, банковских кредитов и средств от продажи облигаций. Эти средства должны быть возвращены кредитному учреждению по истечении определенного срока с уплатой процентов за пользование кредитом. Обычно использование кредитов связано с подтверждением платежеспособности компании, предоставлением ею определенного залога банку. Комбинированное финансирование позволяет компании сочетать различные виды финансирования: с помощью инвестиций, кредитных и собственных средств.