1. Финансовые результаты

Таблица 2 (тыс.грн)

Наименование статьи	Код строки	За отчетный период	За предыдущий период
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	035	1405,6	1876,5
Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	040	1134,2	1560,0
Валовые:
Прибыль	050	271,4	316,5
Убыток	055	-	-
Прочие операционные доходы	060	35	5,0
Административные расходы	070	112,0	130,2
Расходы на сбыт	080	87,3	146,1
Прочие операционные расходы	090	27,0	12,8
Финансовых результат от операционной деятельности:
Прибыль	100	48,6	32,4
Убыток	105	-	-
Прочие финансовые доходы	120	3,1	-
Прочие доходы	130	10,0	-
Финансовые расходы	140	2,3	15,0
Прочие расходы	160	35,6	8,0
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения:
Прибыль	170	23,8	9,4

Продолжение таблицы 2

Наименование статьи	Код строки	За отчетный период	За предыдущий период
Убыток	175	-	-
Налог на прибыль от обычной деятельности	180	7,1	2,8
Финансовые результаты от обычной деятельности:
Прибыль	190	16,7	6,6
Убыток	195	-	-
Чистые прибыль*	220	16,7	6,6
Убыток	225	-	-
* Предполагается, что чрезвычайных доходов и расходов на предприятии нет

II. Элементы операционных затрат

Наименование статьи	Код строки	За отчетный период	За предыдущий период
Материальные затраты	230	795,7	1 141,0
Расходы на оплату труда	240	1305	156,6
Отчисления на социальные мероприятия	250	49,0	58,7
Аммортизация	260	72,0	78,3
Прочие операционные расходы	270	87,0	110,7
Всего	280	1 134,2	1 545,3

Экспресс-анализ.

Для удобства проведения вертикального и горизонтального экспресс-анализа статьи баланса ОАО укрупнены и приведены в таб­лицах 3 и 4 Данные взяты за отчетный и предыдущий годы (2002-2003 гг.)

Экспресс-анализ динамики и структуры предприятия по состоянию на 31.12.2001, 31.12.2002 и на 31.12.2003 г показал следующее.

Выручка от реализации продукции в текущем году снизилась на 25 % по сравнению с предыдущим годом, что негативно отразилось на величине активов ОАО. В целом за два года (2002 - 2003 гг. ) валюта баланса сократилась на 72 тыс грн (или на 10 %) и по состоянию на 31.12.2003 г. составила 628 тыс. грн. Таким образом, наблюдаем негативную тенденцию - спад производства, что может привести в дальнейшем к сворачиванию деятельности предприятия.

При проведении вертикального анализа выясняется, что существенных структурных сдвигов ни в активах, ни в пассивах предприятия не прозошло (см. показатели структуры баланса в таблице 3).

Таблица 3 Экспресс-анализ структуры баланса ОАО

Статьи баланса	Код строки из формы №1	Тыс. грн.			Структура, % от общего итога актива и пассива Баланса
		31.12.01г.	31.12.02г.	31.1 2.03г.		31.12.01г.	31.12.02г.	31.12.03г.
1	2	3	4	5		6	7	8
Необоротные активы	080	540,0	480,6	474,5		77,1	74,4	75,6
Оборотные активы	260	158,0	162,2	152,5		22,6	25,1	24,3
- денежные средства и текущие финансовые инвестиции	220 240	43	15,0	5,1		07	23	0,8
-дебиторская задолженность	150 - 160, 170  200	63,3	60.6	77,2		9,0	9,4	12,3
- материальные оборотные средства	100  140	904	81,6	67,2		12,9	12,6	10,7
- прочие оборотные средства	250	—	5,0	3,0		—	0.8	0,5
Расходы будущих периодов	270	20	3,2	1,0		03	05	0,1
БАЛАНС	280	700,0	646,0	628,0		100,0	100,0	100,0
Собственный капитал:	380	503,9	493,2	470,3		72,0	76,4	74,9
- Установочный капитал	300	100,0	100,0	10П,С		14,3	15,5	159
- прочие фонды (доп. Капитал)	330	390,4	370,2	350,2		55,8	57,3	55,8
- нераспреде- ленная прибыль (непокрытые убытки)	350	13,5	23,0	20,1		1,9	3,6	3,2

Продолжение таблицы 3

Статьи баланса	Код строки из формы №1	Тыс. грн.						Структура, % от общего итога актива и пассива Баланса
		31.12.01г.		31.12.02г.		31.12.03г.		31.12.01г.		31.12.02г.		31.12.03г.
Долгосрочные обязательства	480	-		6,0		34,0		-		0,9		5,4
Текущие обязательства:	620	196,1		146,8		123,7		28,0		22,7		19,7
- кредиторская задолженность	530	143,6		141,8		123,4		20,5		21,9		19,7
- краткосроч-ные кредиты	500	52,5		—		-		7,5		—		—
- прочие краткосрочные кредиты	610	—		5,0		0,3		—		0,8		0,0
БАЛАНС	640	700,0	646,0		628,0		100,0		100,0		100,0

Показатели таблицы 3 свидетельствуют, что:

1. Необоротные активы преобладают в балансе, имея по структуре несущественную динамику (колебания в пределах от 77,1 % по состоянию на 31.12.01 г., до 75.6 % - по состоянию на 31.12.2003 г. в составе активов баланса).

2. Денежные средства составляют незначительный процент в активах предприятия (0,8 %).

3. Рост дебиторской задолженности за два года (с 9 % до 12,3 %) по сравнению с неизменным уровнем кредиторской задолженности за товары и услуги (в среднем 20,8 %) свидетельствует о том, что либо продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, либо снизилась платежеспособносгь покупателей.

4. В структуре пассивов преобладает собственный капитал (около 75 %).

5. Привлеченный капитал (долгосрочные и текущие обязательства) в основном состоит из кредитор­ской задолженности (доля в пассивах - около 20 %).

В целом структура активов и пассивов характерна для производственного предприятия.

Горизонтальный анализ, представленный в таблице 4, иллюстрирует абсолютную и относительную динамику изменений каждой статьи баланса и валюты баланса в целом.

Рассмотрим динамику изменения отдельных видов активов и пассивов и ее влияние на динамику валюты баланса на основе данных колонки 11 таблицы 4 (приведено по отчетному году отноше­ние прироста каждой статьи баланса к приросту валюты баланса, %).

1. Уменьшение необоротных активов (на 34 %) значительно повлияло на динамику общих акти­вов, абсолютное уменьшение оборотных активов (на 54 %) отрицательно сказалось на общей динамике активов. Наибольшее влияние на сокращение общих активов оказало сокращение матери­альных оборотных активов (на 17,6 % за отчетный год, что обеспечило 80 % сокращения всех акти­вов). За отчетный год наблюдалось сокращение практически всех статей актива баланса, кроме дебиторской задолженности по товарам отгруженным. В дальнейшем при разработке бизнес-планов и привлечении заемных средств необходимо" проводить комплексный анализ рынка в целом и анализ операционной и финансовой деятельности предприятия.

2. Пассивы предприятия уменьшались за ана­лизируемый период (гр. 8) за счет сокращения как заемного капитала (на 23,1 тыс. грн. (146,8 -123,7) за отчетный год), так и собственного (на 22,9 тыс. грн. (493,2 - 470,3)). Причем собствен­ный капитал "таял" в основном за счет сокращения прочих фондов предприятия (на 20 тыс. грн.(370,2 - 350,2)), тогда как сокращение заемного капитала происходило за счет уменьшения кредиторской задолженности (на 18,4 тыс. грн. (141,8 -123,4), или на 13 %).

3. Разность между текущими активами (стр. 260 Ф. № 1) и текущими обязательствами (строка 620 Ф. № 1) составляет чистый рабочий капитал предприятия. Данный показатель свидетельствует о том, насколько деятельность предприятия обеспечена собственными финансовыми ресурсами. Наличие чистого рабочего капитала подтверж­дает не только способность предприятия уплачивать собственные текущие долги, но и возможность расширить свою деятельность и осуществлять инвестирование. Таким образом, собственный оборотный капитал составляет:

- на 31.12.01 г. - (- 38,1) тыс.грн. (158,0 -196,1) - у предприятия недостаточно собственных оборотных средств;

- на 31.12.02 г. - 15,4 тыс. грн. (162,2 - 146,8);

- на 31.12.03 г. - 28,8 тыс. грн. (152,5 - 123,7) - у предприятия достаточно средств для погашения задолженности и расширения деятельности.

5. В 2002 и 2003 годах предприятие (согласно данным стр. 220 ф. №2 "Отчет о финансовый результатах") было прибыльным - чистая прибыль составила 6,6 тыс. грн. и 16,7 тыс. грн. соответ­ственно. То есть показатель чистой прибыли вырос в 2,5 раза.

Таблица 4. Экспресс-анализ динамики и баланса ОАО

Статья баланса	Код строки из формы № 1	Прирост к предыдущей дате тыс грн.			Прирост к предыдущей дате, %		Прирост к предыдущей дате тыс. грн		Прирост, % 31.12.03 г	Прирост тыс. грн 31.12.03г	Гр.8* по статьям Гр.8 стр. 280 (640), %
		31.12.01г	31.12.02г	31.12.03г.	31.12.02г. [(гр.3: гр2)x 100] - 100	31.12.03г. [(гр.4:гр3)х х 100] - 100	31.12.02г. (гр.3 -гр.2)	31.12.03г. (гр.4 - гр.)	31.12.01г. [(гр.4:гр.2) х100]- 100	31.12.01г (гр.4 - гр.2)
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Необоротные активы	080	540,0	480,6	474,5	-11,0	-1,3	-59,4	-6.1	-12,1	-65,5	034
Оборотные активы:	260	158,0	162,2	152,5	2,7	-6,0	4,2	-9,7	-3,5	-5,5	054
- денежные средства и текущие финансовые инвестиции	220 - 240	4,3	150	5,1	2488	-660	10,7	-9,9	18,6	0,8	055
- дебиторская задолженность	150, 160, 170-200	63,3	60,6	77,2	-43	27,4	-2,7	16,6	22,0	13.9	092
- материальные оборотные средства	100- 140	90,4	81,6	67,2	-9,7	-17,6	-8,8	14,4	-25,7	-23,2	080
- прочие оборотные средства	250	-	5,0	3,0	0,0	-40,0	5,0	-2,0	0,0	3,0	01 1
Расходы будущих периодов	270	2,0	3,2	1,0	60,0	-68,8	1,2	-2,2	-50,0	-1,0	01 2
БАЛАНС	280	700,0	646,0	628,0	-7,7	-2,8	-54,0	-18,0	-10,3	-72,0	100
Собственный капитал:	380	503,9	493,2	470,3	-2,1	-4,6	-10,7	-22,9	-6,7	-33,6	127
- уставный капитал	300	100,0	100,0	1000	0,0	00	0,0	0,0	0,0	0.0 .	000
- прочие фонды (доп капитал)	330	3904	370,2	350,2	-5,2	-5,4	-20,2	-20,0	-10,3	-40,2	111
- нераспределенная при­быль (непокрытые убытки)	350	13,5	23,0	20,1	70,4	-126	9,5	-2,9	48,9	6,6	01 6

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Долгосрочные обязательства	480	-	6,0	34,0	0,0	466,7	6,0	28,0	0,0	34,0	-155
Текущие обязательства:	620	196,1	146,8	123,7	-25,1	-15,7	-49,3	-23,1	-36,9	-72,4	128
- кредиторская задолженность	530	143,6	141,8	123,4	-1.3	-130	-1,8	-18,4	-14,1	-20,2	102
- краткосрочные кредиты	500	52,5	-	-	-100,0	0,0	-52,5	0,0	-100,0	-52,5	000
- прочие краткосрочные обязательства	610	-	5,0	0,3	0,0	-94,0	5,0	-4.7	0.0	0,3	026
БАЛАНС	640	700,0	646,0	628,0	-7,7	-2,8	-54,0	-18,0	-10,3	-72,0	100,0
* Прирост статьи баланса к приросту итога баланса за отчетный год, %

Оценка платежеспособности предприятия.

Любого пользователя финансовой отчетности прежде всего интересует вопрос о платежеспо­собности предприятия Для этого (по данным формы № 1 "Баланс") определяют и анализируют финансовое состояние предприятия за определенный период деятельности (2001-2003гг.) с по­мощью показателей его платежеспособности -коэффициентов ликвидности. Наиболее часто используют следующие.

1. Кп - коэффициент покрытия (общей ликвид­ности) - показывает, какую часть текущих обязательств в состоянии погасить предприятие, если реализует все свои оборотные активы, в том числе и материальные запасы. (Этот коэффициент показывает также, сколько гривен оборотных средств приходится на каждую гривню текущих обязательств.)

2. Кбтл - коэффициент быстрой (текущей) ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств: денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и дебиторской задолженности.

Он отражает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Кал - коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить денежными средствами (то есть немедленно). Оптимальные значения этих коэффициентов и их значения в финансовой отчетности предприятия приведены в таблице 5.

Таблица5 Показатели платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатели	Значе-ние показа-телей	Расчет показателей	Опти-маль- ное зна- чение	На 1.12.01г.	На 13.12.02г.	На 31.12.03г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент покрытия (общей ликвидности)	Кп	Оборотные активы (стр.260)/ Текущие обязательства (стр.620+630)	1	0,81	1,1	1,23
2	Коэффициент быстрой текущей ликвидности	Кбтл	Оборотные активы-запасы (стр.260-(стр.100- -140))/Текущие обязательства (стр.620+630)	0,6 - 0,8	0,34	0,55	0,69

Продолжение таблицы 5

1	2	3	4	5	6	7	8
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	Денежные средства и их эквиваленты стр.220+стр.230+стр.240)/ Текущие обязательства (стр.620)	0,2 - 0,35 (0)	0,02	0,10	0,04

Итак, ОАО на 31.12.2003 г. в состоянии погасить:

- за счет денежных средств (стр.3 гр.8) - только 4 % краткосрочных обязательств, что почти в 10 раз ниже оптимального значения коэффициента абсолютной ликвидности;

- за счет денежных средств и средств в расчетах с дебиторами (стр. 2 гр. 8) - только 69 % краткосрочных обязательств;

- за счет всех оборотных активов (стр.1гр 81 - 123 % краткосроч-ных обязательств

Если определять коэффициент покрытия относи­тельно всех обязательств

А_II стр. 260стр / П_IV стр. 620

то он составит 97 % от текущих и долгосрочных обя­зательств, т.е. на 31.122003 г. предприятие не в состоянии погасить полностью все свои обязательства (текущие и долгосрочные), даже если реали­зует все оборотные активы.

В целом значения коэффициентов ликвидности характеризуют предприятие как недостаточно пла­тежеспособное

При этом следует принять к сведению, что показатели баланса носят моментный характер (баланс составляется на определенную дату) и могут существенно изменяться во времени. В первую оче­редь это касается денежных средств и их эквивалентов. Поэтому на практике для получения более, полной картины о платежеспособности (особенно - "об абсолютной платежеспособности) используют значения балансов на промежуточные отчетные даты (например, на конец каждого квартала).

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа финансового состояния предприятия, используя данные формы № 1 "Баланс", необходимо рассчитать показатели финансовой устойчивости (или независимости) Данные расчета приведены в таблице 6.

1. Кавт - коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает, какую часть в общих вложениях в предприятие составляет соб­ственный капитал, и характеризует финансовую независимость предприятия от внешних источни­ков финансирования деятельности.

2. Кфу - коэффициент финансовой устойчивости - показывает соотношение собственных и привлеченных средств, вложенных в деятельность предприятия, и характеризует способность предприятия привлекать внешние источники финансирования.

3. Косс - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает, какая часть материальных оборотных активов фи­нансируется за счет средств чистого оборотного капитала.

4. Киа - коэффициент эффективности использования активов (рентабельность суммарного капитала) - показывает, сколько чистой прибыли 'имеет предприятие в среднем на каждую гривню общих вложений в его деятельность, характеризует доходность всего капитала, которым владеет предприятие, независимо от источников его поступления.

5. Киск - коэффициент эффективности использования собственного капитала (или коэффициент прибыльности собственного капитала) - показывает, сколько чистой прибыли имеет предприятие в среднем на каждую гривню собственного капитала, то есть характеризует эффективность собственных инвестиций.

6. Косс/обор - соотношение необоротных и оборотных активов.

Таблица 6 Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели	Значение показа-телей	Расчет показателей	Опти- мальное значение	На 31.12 2001г.	На 13.12. 2002г.	На 31.12. 2003г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Кавт	Собственный капитал и обеспечения (стр. 380 + 430*)/ итог баланса (стр.640)	>0,5	0,72	0,76	0,75
2	Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу	Собственный капитал и обеспечения (стр. 380 + 430*) общая сумма обязательств (стр 480 + 620)	>1,0	2,57	3,23	2,98

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4	5	6	7	8
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Косс	Собственные оборотные средства (стр. 260 -стр.620)/ материальные оборотные активы (стр 100+ 140)	>0,1	-0,42	0,19	0,43
4	Коэффициент эффективности использования активов	Киа (за год)	Чистая прибыль (ф.№2,стр.220) / средняя величина активов (стр 640Н + стр. 640К)/ 2**	Рост	-	0,01	0,03
5	Коэффициент эффективности использования собственного капитала	Киск (за год)	Чистая прибыль (ф.№2. стр.220) / средняя величина собственного капитала (стр 380Н + стр. 380К) / 2	Рост	-	0,01	0,03
6	Коэффициент со­отношения необо­ротных и оборот­ных активов	АI/АII	Необоротные активы (стр.080)/ оборотные активы (стр. 260)	***	3,42	2,96	3.11

Как следует из произведенных расчетных данных, главные показатели финансовой устойчивос­ти предприятия ОАО "Васко-завод" имеют в ос­новном удовлетворительные значения, а именно:

1. Коэффициент автономии существенно не изменился в 2003 году и по состоянию на 31.12.2003 г. свидетельствует о том, что в каждых 100 гривнях вложенных активов предприятия 75грн. - собствен­ные средства (собственный капитал).

2. Коэффициент финансовой стабильности, на каждую гривню привлеченных средств приходится 2,98 грн. собственных средств по состоянию на 31.12.2003 г. Этот показатель значительно превосходит оптимальное значение (>1,0), что свидетельствует о недостаточном привлечении внешних источников финансирования предприятия.

* В рассматриваемом примере показатели ф. № 1 по стр. 430 отсутствуют

** При расчете средних величин используются данные баланса на начало года (н) и на конец года (х).

*** Если данный показатель меньше показателя финансовой стабильности либо равен ему, то финансовая стабильность сохраняется.

3. Коэффициент обеспеченности собственны­ми оборотными средствами возрос в 2,26 раза (0,43 - 0,19).

4. Эффективность использования общих вложений в предприятие (Киа) и эффективность использования собственного капитала (Киcк) претер­пели изменения в 2001 году уровень рентабель­ности общих вложений и уровень рентабельности собственных вложений в предприятие увеличился в 3 раза по сравнению с 2000 годом (0,03 : 0,01), хотя значение рентабельности на уровне 3 % на сегодняшний день является низким.

5. Показатель соотношения основного и оборотного капитала (Ко/Кобор) на 31.12.2003 г. превосходит значение коэффициента финансовой стабильности (3,11 > 2,98), что может свидетельствовать о нарушении финансовой стабильности предприятия, Значения показателей платежеспособности и их динамика связаны с показателями финансовой независимости предприятия. И при снижении финансовой независимости ухудшается платежеспособность предприятия.

Оценка деловой активности предприятия

Анализ деловой активности предприятия (со­гласно данным форм №1 "Баланс" и № 2 "Отчет о финансовых результатах") характеризуется показателями, приведенными в таблице 7.

Таблица 7 Показатели деловой активности предприятия

Номер строки	Показатели	Единица измерения	2002г.	2003г.	Изме- нение
1	Чистый доход от реализации продукции (товаров, работ, услуг) (ф № 2, стр 035)	Тыс. грн	1 876,5	1 405,6	- 470,9
2	Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (ф. № 2, стр.040)	Тыс. грн	1 560,0	1 134,2	- 425,8
3	Средняя сумма дебиторской задолженности (ф № 1, стр 160 (н + к)/ 2)	Тыс. грн	62,0	68,9	+ 6,9
4	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/ стр.3)	Обороты	30.3	20,4	-9,9

Продолжение таблицы 7

Номер строки	Показатели	Единица измерения	2002г.	2003г.	Изме- нение
5	Срок кредита покупателям (стр.3х365дн. стр. 1)	Дней	12,0	18,0	+ 6.0
6	Средняя стоимость запасов (ф № 1, (стр.100 + 140 (н + к)/ 2)	Тыс грн	86,0	74,4	- 11,6
7	Коэффициент оборачиваемости запасов Коз=фстр.040/[АII(стр.100+стр.150)х0,.5]	Обороты	18,1	15,2	-2,9
8	Время оборота запасов (365 дн /Коз)	Дней	20,0	24,0	+4,0
9	Рентабельность продаж (ф.№ 2, стр.100/ф.2стр.035)	%	1 ,73	3,46	+1,73
10	Средняя стоимость имущества (ф № 1, стр 280 (н + к)/ 2)	Тыс грн	673,0	637,0	-36,0
11	Средняя стоимость собственного капитала (ф.№1 стр.380 (н + к) / 2)	Тыс грн	498,6	481,8	- 16,8
12	Отдача собственного капитала (стр. 1/ стр.12)	Грн /грн	3,76	2,92	- 0.84
13	Средняя величина кредиторской задолженности (ф №1 стр.530 (н + к)/ 2)	Тыс грн	142,7	132,6	-10,1
14	Сумма покупок за период (ф № 2 (стр.035 - стр.100 - стр.240-стр.25O-стр. 260)/ ф. № 1 (стр.100  стр.140) к)	Тыс грн	1 632,1	1 172,7	- 459,4
15	Период оборота кредиторской задолженности (365дн./АI стр.530)	Дней	32,0	41,5	+ 9,5

Исходя из приведенных расчетов в табл. 7 по поводу деловой активности ОАО можно отметить следующее.

1. Выручка от реализации в 2003 году значительно сократилась (стр. 1) (на 470,9 тыс грн. по сравнению с 2002 годом, или на 25 %), себестоимость реализованной продукции (стр. 2) при этом уменьшилась на 425,8 тыс грн (или на 27 %), то есть в отчетном году снизилась удельная себестоимость единицы реализованной продукции.

2. Одновременно с сокращением объема продаж происходило значительное (в 1,5 раза) снижение оборачиваемости дебиторской задолженности (стр. 4), при этом средний срок оплаты по отгруженной продукции (кредит покупателям) (стр 5) соответственно возрос в 1,5 раза и составил в 2003 году 18 дней.

3. Сокращение средней величины запасов (материальных оборотных активов) на фоне сокращения объемов продаж не привело к росту оборачиваемости запасов напротив, период оборачиваемости (стр. 8) увеличился с 20 до 24 дней, что является негативным моментом.

4. В 2003 году в 2 раза возросла рентабельность продаж, однако она no-прежнему остается очень низкой - каждые 100 грн продаж принесли предприятию только 3,46 грн. прибыли (стр. 9).

5. Сокращение объемов продаж (на 470,9 тыс. грн. ), увеличение периода оборачиваемости оборотных средств (на 4 дня) привели к снижению вложений в предприятие - ( стр. 11, стр.12) на 22 % - и как следствие к ухудшению финансового состояния и платеже­способности предприятия.

6. Замедление оборачиваемости оборотных средств (увеличение операционного цикла почти на треть) соответственно повлекло за собой и замедление оборота кредиторской задолженности и увеличению периода оборота на 2,.5 дней (стр.14). Учитывая то, что в отчетном году операционный цикл уже превысил период оборачиваемости кредиторской задолженности (счета кредиторов оплачиваются быстрее, чем предприятие успевает заработать деньги), политика предприятия по отсрочке платежей покупателям положи тельного результата не принесла.

Общие выводы.

1) Для владельцев предприятия.

Несмотря на абсолютное увеличение чистой прибыли на 10,1тыс.грн и снижение себестоимости единицы продукции в 2003 году по сравнению с 2002 годом, объем продаж в 2003 году снизился на 470,9 тыс. грн. Предприятие имеет как общее сокращение объемов продаж и активов предприятия в целом так и снижение уровня доходности общих (на 21 %) и собственных (на 22 %) вложений в деятельность предприятия.

Эти показатели должны стать сигналом к действиям предприятия при которых необходимо, хорошо поразмыслив, разработать новый бизнес-проект или новую стратегию.

2. Для менеджеров предприятия.

Предприятие имеет сокращение остатков материальных запасов на 14,4 тыс грн. и кредиторской задолженности на 23,1 тыс. грн , что является позитивным явлением. Однако рост дебиторской задолженности на 16,6 тыс. грн. одновременно с замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности (-9,9 оборотов) и запасов (+4 дня) свидетельствует о проблемах в работе с клиентами.

Необходимо разработать бизнес-стратегию, освоить новые виды деятельности или расширить ассортимент производимой продукции (реализации товаров, работ, услуг) А также целесообразно заняться изучением рынка сбыта и дальнейшим продвижением продукции Экономистам предпри­ятия необходимо искать источники снижения себестоимости продукции (товаров работ, услуг).

3) Для кредиторов.

Основными кредиторами предприятия являются поставщики сырья материалов услуг, при этом возможность погашения текущей кредиторской задолженности составляет более 100 % на протяжении 2002 и 2003 годов, но денежная (абсолютная) платежеспособность составляет всего 4 %.

В различных ситуациях в процессе экспресс-анализа может быть сделан упор на конкретные показатели (в случаях выпуска акций, банкротства, расчета биз­нес-плана, определения дивидендной политики и т. п.).