Вопрос 6. Структура участников фин рынка по институциональному признаку

Инвесторы - владельцы временно свободных фондов, готовые отдать их на определенное время и за определенную плату.

Заемщики - физические и юридические лица, испытывающие недостаток фондов и готовые заплатить определенную плату за их временное использование.

Участники (агенты) рынка - сберегатели финансовых средств, заемщики и различные финансовые посредники.

Финансовые посредники - это финансовые и институты с различными характеристиками, которые привлекают фонды, выпуская обязательствами затем, в свою очередь используют фонды для приобретения активов, покупая ценные бумаги предоставляя кредиты.

Дело в том, что одной из главных проблем для субъектов, обладающих избыточными ресурсами, которые можно отдать в долг, являются трансакционные издержки, связанные с осуществлением финансовых сделок.

Финансовые посредники могут существенно сократить трансакционные издержки, поскольку у них есть опыт их снижения. Крупные размеры финансовых посредников позволяют воспользоваться преимуществами экономии от масштаба, т. е. сокращения

трансакционных издержек на каждый рубль сделки при увеличении размера (масштаба) сделки. Кроме того, низкий уровень трансакционных издержек финансового посредника означает, что клиенту могут быть предоставлены услуги по обеспечению ликвидности, которые облегчат ему проведение сделки (например, использование клиентами банков своих чековых вкладов для оплаты счетов).

Другой проблемой является асимметричная информация и ее последствия. На финансовых рынках одна сторона зачастую недостаточно хорошо знает другую сторону, что затрудняет принятие точных решений. Это неравенство знания сторон называется асимметричностью информации. Недостаток информации порождает проблемы, с которыми сталкивается финансовая система, - неблагоприятного выбора и недобросовестного поведения.

Неблагоприятный выбор на финансовых рынках возникает тогда, когда в качестве наиболее активных потенциальных заемщиков выступают экономические субъекты, ненадежные в финансовом отношении. Опасность недобросовестного поведения на финансовых рынках - это риск нецелевого использования заемных фондов заемщиком. В обоих случаях увеличиваются кредитные риски (риски невозврата заемных фондов).

Указанные проблемы препятствуют нормальному функционированию финансовых рынков. Финансовые посредники могут уменьшить значимость этих проблем, так как могут проводить экспертную оценку сторон, которым предоставляется кредит, снижая, таким образом потери от асимметричности информации.

Следует также отметить: важную роль финансовых посредников в снижении финансовых рисков посредством диверсификации инвестиций (вложений фондов в различные финансовые инструменты).

Вопрос 8. Депозитные институты: виды, роль на фин рынках

ДЕПОЗИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ - финансовые учреждения, мобилизующие денежные средствапутем их зачисления на открытые депозитные счета.

Депозитные финансовые организации - это организации, в струк­туре пассивов которых присутствуют финансовые обя­зательства, представляющие собой фиксированные по суммам вклады. Наиболее типичным и широко распространенньм видом таких организаций являются коммерческие банки. Коммерческие банки исторически возникли как определенный тип посредников, финансируемых в основном за счет депозитов и предоставляющих экономическим агентам кредиты. Именно трансформационная функция составляет традиционную осно­ву банковского бизнеса, хотя тенденция универсализации привела к тому, что современная банковская деятельность гораздо более разнообразна.

Недепозитные финансовые организации играют огромную роль в современной финансовой системе и являются более разнообразными, чем депозитные. Каждый вид недепозитных финансовых организаций вы­полняет свою функцию в экономике, поэтому целесообразно рассмот­реть каждый из них в отдельности.