3.5. Фінансові аспекти реорганізації корпорацій

РОЗДІЛ 4. Завдання контрольної роботи

Варіант 1

1. Роль корпорацій в системі національної економіки.

2. Основні характеристики привілейованих акцій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Фінанси – це…

1) власні та запозичені ресурси, які корпорація використовує для отримання прибутку;

2) діяльність суб’єктів, пов’язана з формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів з метою вирішення поставлених задач;

3) діяльність суб’єктів господарювання, спрямована на формування, розподіл та ефективне використання інвестиційних ресурсів.

Тест 2. Додатковий капітал:

1) це сума приросту майна підприємства, яка виникає в результаті переоцінки (індексації) безоплатно одержаних матеріальних цінностей та від емісійного доходу;

2) це капітал, у межах якого власники підприємства несуть відповідальність перед його кредиторами;

3) може бути лише в акціонерних товариствах;

4) це один з видів доходів підприємства, які можуть бути поділені між власниками корпоративних прав.

4. Задача. Розрахувати балансовий курс акцій корпорації, якщо власний капітал підприємства характеризують такі наведені в балансі дані, тис. грн.:

Актив	Пасив
1. Необоротні активи 750 2. Оборотні активи 410	1. Статутний капітал 850 2. Додатково вкладений капітал 80 3. Інший додатковий капітал 20 4. Нерозподілений прибуток 20 5. Вилучений капітал 60 6. Зобов’язання 250
Баланс 1160	Баланс 1160

Варіант 2

1. Особливості та напрями формування фінансів корпорацій в Україні.

2. Переваги та недоліки фінансування за рахунок привілейованих акцій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Головна економічна особливість корпоративної форми організації підприємництва полягає в тому, що…

1) існує реальна можливість залучення інвестиційних ресурсів;

2) відсутні обмеження майнової відповідальності власників;

3) існує можливість ефективного регулювання переміщення пайової участі через купівлю-продаж акцій;

4) це закінчена форма відокремлення власності від управління і економічно та юридично відособлена від її засновників та учасників.

Тест 2. Додатковий вкладений капітал та інший додатковий капітал можна використовувати за такими основними напрямами:

1) на покриття балансових збитків за умови, що на ці цілі використані всі інші джерела;

2) на збільшення статутного капіталу, якщо корпорація має непокриті збитки;

3) на покриття різниці між фактичною собівартістю вилученого капіталу, який анулюється, та його номіналом;

4) на розподіл з метою виплати дивідендів у грошовій формі;

5) на розрахунки з кредиторами по довгострокових зобов’язаннях.

4. Задача. Випущена купонна облігація з фіксованою відсотковою ставкою терміном на 5 років та номіналом 1000 грн. Відсоткові виплати здійснюються 2 рази на рік в розмірі 60 грн. Ринкова відсоткова ставка по аналогічних фінансових позиках складає 16%. Необхідно визначити поточну вартість облігації.

Варіант 3

1. Державне регулювання діяльності акціонерних товариств в Україні.

2. Методи оцінки вартості привілейованих і звичайних акцій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Сукупність фондів, які приймають участь у забезпеченні діяльності суб’єктів, здійснюють обіг у грошовій формі та завжди знаходяться у власності тих чи інших суб’єктів – це …

1) фінансові ресурси;

2) кредитні ресурси;

3) інвестиційні кошти;

4) фінансові активи.

Тест 2. Резервний капітал – це…

1) капітал, який формується з метою покриття можливих збитків корпорації в результаті непогашення боржником сумнівної чи безнадійної дебіторської заборгованості;

2) капітал, сформований за рахунок приросту майна підприємства, який виникає в результаті переоцінки (індексації) безоплатно одержаних матеріальних цінностей та від емісійного доходу;

3) резерви, сформовані за рахунок чистого прибутку в розмірах, встановлених засновницькими документами та нормативними актами.

4. Задача. Стабільний середньорічний чистий прибуток підприємства становить 70 тис. грн., ставка капіталізації – 14%, статутний капітал – 750 тис. грн. Визначити курс акцій за капіталізованою вартістю.

Варіант 4

1. Фінансові та інвестиційні цикли корпорацій.

2. Управління рухом акцій на первинних і вторинних ринках.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Діяльність суб’єктів, що пов’язана з проведенням мобілізації, розподілу і використання ресурсів для досягнення мети, це…

1) об’єкт фінансів;

2) предмет фінансів;

3) фінансова стратегія;

4) фінансова політика.

Тест 2. Резервний капітал може використовуватись на такі цілі:

1) покриття збитків суб’єкта господарювання;

2) виплати заробітної плати персоналу;

3) викуп власних корпоративних прав;

4) на виплату дивідендів (якщо величина резервів перевищує мінімально допустимий рівень);

5) сплату податків на прибуток.

4. Задача. Розрахувати балансовий курс акцій корпорації, якщо власний капітал підприємства характеризують такі наведені в балансі дані, тис. грн.:

Актив	Пасив
1. Необоротні активи 600 2. Оборотні активи 340	1. Статутний капітал 400 2. Додатково вкладений капітал 120 3. Інший додатковий капітал 40 4. Нерозподілений прибуток 10 5. Неоплачений капітал 80 6. Вилучений капітал 20 7. Зобов’язання 310
Баланс 940	Баланс 940

Варіант 5

1. Джерела формування та напрями використання фінансових ресурсів корпорації.

2. Особливості інвестиційної діяльності корпорації в умовах трансформації економіки.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Переваги акціонерного товариства над іншими організаційно-правовими утвореннями полягають у:

1) перспективах збільшення стартових інвестицій;

2) мобільності в отриманні прибутків;

3) забезпеченні швидких розрахунків з кредиторами;

4) можливості управління підприємством через корпоративне володіння;

5) забезпеченні розвитку соціальних програм;

6) можливості впровадження ефективних методів регулювання і контролю.

Тест 2. Санаційний прибуток – це …

1) прогнозований прибуток, який підприємство планує одержати після успішного завершення санації;

2) різниця між затратами на проведення санації та одержаною виручкою після фінансового оздоровлення;

3) різниця між прибутком підприємства після його санації та прибутком (збитком) до проведення санаційних заходів;

4) різниця між номінальною вартістю переданих безкоштовно або частково викуплених корпорацією акцій та ціною їх викупу;

5) прибуток, який підприємство одержує в результаті списання частини кредиторської заборгованості.

4. Задача. Випущена купонна облігація з фіксованою відсотковою ставкою терміном на 3 роки та номіналом 500 грн. Відсоткові виплати здійснюються 2 рази на рік в розмірі 30 грн. Ринкова відсоткова ставка по аналогічних фінансових позиках складає 18%. Необхідно визначити вартість облігації через два роки, якщо відсоткова ставка залишиться без змін.

Варіант 6

1. Фінансовий аналіз стратегії розвитку корпорації.

2. Джерела інвестиційних ресурсів, доступні вітчизняним корпораціям.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Подвійне оподаткування прибутків характерне для такої форми підприємництва як…

5. корпорація;

6. партнерство;

7. одноосібне підприємство;

8. об’єднання орендарів.

Тест 2. У процесі санації балансу …

1) підвищується розрахунковий і ринковий курси корпоративних прав;

2) поліпшується платоспроможність підприємства;

3) покриваються відображені в балансі збитки;

4) залучаються фінансові ресурси для проведення санаційних заходів виробничого характеру;

5) збільшується статутний капітал підприємства.

4. Задача. Обчислити поточну вартість облігації з нульовим купоном, вартістю 400 грн. і терміном погашення 2 роки, якщо прийнята норма прибутку становить 7% та пройшов рік після випуску облігації.

Варіант 7

1. Особливості корпоративного фінансового планування.

2. Оптимізація портфелю цінних паперів.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Складові частини діяльності корпорації, які охоплює фінансовий менеджмент:

1) утворення первісного капіталу корпорації шляхом випуску акцій і облігацій;

2) формування напрямів використання залучених фінансових ресурсів;

3) безпосередня фінансова діяльність корпорації;

4) випуск акцій та облігацій для додаткового залучення капіталу і розширення діяльності корпорації;

5) отримання дивідендів за корпоративними правами інших емітентів з метою інвестування у власне виробництво;

6) сплата дивідендів власникам корпоративних прав.

Тест 2. Акціонерне товариство може викупити акції власного випуску для:

1) наступного перепродажу;

2) наступного анулювання;

3) одержання дивідендів під час розподілу прибутку;

4) розповсюдження серед своїх працівників;

5) здійснення акціями власного випуску внесків у статутний капітал інших підприємств.

4. Задача. Статутний капітал корпорації становить 900 тис. грн. Стабільний середньорічний чистий прибуток - 130 тис. грн., ставка капіталізації – 18%, Визначити курс акцій за капіталізованою вартістю.

Варіант 8

1. Аналіз руху грошових коштів корпорації та методологія його здійснення.

2. Диверсифікація фінансової діяльності корпорації як спосіб захисту від ризику.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Ринок інструментів позики є важливим елементом:

1) кредитного ринку;

2) валютного ринку;

3) ринку інвестицій;

4) ринку цінних паперів.

Тест 2. До основних цілей збільшення статутного капіталу відноситься:

1) проведення реструктуризації власного капіталу корпорації;

2) перерозподіл корпоративних прав;

3) залучення додаткових інвестиційних ресурсів;

4) проведення реструктуризації зобов’язань корпорації;

5) формування доходів з метою фінансування збитків;

6) підвищення ринкової ціни акції.

4. Задача. Корпорація отримала на безоплатній основі об’єкт основних засобів за первісною вартістю 250 тис. грн., а також напівфабрикати первісною вартістю 25 тис. грн. Річна сума амортизації зазначених основних засобів становила 12 тис. грн. За якими позиціями фінансової звітності слід відобразити зміни, що є результатом цих операцій?

Варіант 9

1. Методи фінансового менеджменту корпорації.

2. Проблеми фінансового забезпечення інноваційної діяльності корпорацій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Сфера економічних відносин між позичальником та кредитором, що виникають внаслідок руху грошей на умовах платності, цільового використання, зворотності, - це…

1) ринок цінних паперів;

2) ринок фінансових ресурсів;

3) ринок інвестицій;

4) кредитний ринок.

Тест 2. До джерел фінансування збільшення статутного капіталу відносяться:

1) індексація статутного капіталу;

2) реструктуризація боргових зобов’язань корпорації;

3) довгострокові кредити банків;

4) фінансові ресурси зовнішніх інвесторів;

5) додаткові внески учасників;

6) індексація необоротних активів корпорації.

4. Задача. Статутний капітал акціонерного товариства становить 5 млн. грн. Прийнято рішення про зменшення статутного капіталу шляхом конверсії акцій у співвідношенні 5 : 2. Оскільки 10% акціонерів не подали свої акції для конверсії, їх акції були анульовані. Натомість у ході конверсії на дану кількість акцій у відповідному співвідношенні були емітовані акції, які реалізовані на біржі за курсом 120%.

Знайти суму санаційного прибутку. Яку суму компенсації одержали акціонери, які відмовилися подати акції для обміну?

Варіант 10

1. Поняття корпоративних фінансів.

2. Фондовий ринок як основна складова фінансового ринку корпорацій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Економічні відносини, які виникають в корпорації з приводу утворення і використання фінансових ресурсів для досягнення цілей, це…

1) корпоративний капітал;

2) принципи кредитування корпорації;

3) фінанси корпорації.

Тест 2. Використовуються такі способи збільшення статутного капіталу:

1) збільшення ринкової вартості акції;

2) збільшення кількості акцій того ж номіналу;

3) проведення обміну облігацій державних позик на акції корпорації;

4) збільшення номінальної вартості акцій при незмінній їх кількості;

5) здійснення додаткової емісії акцій та їх деномінація;

6) емісія конвертованих облігацій;

7) придбання основних фондів.

4. Задача. Облігація з терміном погашення 1 рік та сумою до погашення 1000 грн. була повністю реалізована фінансовим інститутом за ціною 790 грн. за штуку. Корпорація купила 10000 цих облігацій. Пройшло 120 днів та корпорація вирішила продати облігації на вторинному ринку. Поточна відсоткова ставка по боргових інструментах тривалістю 1 рік на момент продажу становила 36%. По якій ціні підприємство може продати ці облігації, і який дохід воно може отримати?

Варіант 11

1. Фінансова звітність акціонерного товариства.

2. Регулювання доходів в системі господарської діяльності корпорації.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Корпоративні фінанси можуть бути представлені у таких напрямах:

1) безпосередній випуск акцій та облігацій;

2) дольова участь в інших суб’єктах господарювання шляхом придбання акцій, паїв;

3) фінанси, пов’язані з діяльністю корпорації, але такі, що не стосуються акцій та облігацій безпосередньо;

4) статті розділу І пасиву балансу.

Тест 2. Основними цілями зменшення статутного капіталу є:

1) одержання санаційного прибутку;

2) підвищення платоспроможності підприємства;

3) збільшення номінальної вартості корпоративних прав;

4) підвищення ринкової вартості корпоративних прав;

5) концентрація статутного капіталу в руках найактивніших власників.

4. Задача. Розмір статутного капіталу акціонерного товариства становить 2,5 млн. грн. Прийнято рішення про зменшення СК шляхом конверсії акцій у співвідношенні 5 : 3. Оскільки 16% акціонерів не подали свої акції для конверсії, їх акції були анульовані. Натомість у ході конверсії на дану кількість акцій у відповідному співвідношенні були емітовані акції, які реалізовані на біржі за курсом 135%.

Знайти суму компенсації, яку одержали ті акціонери, що відмовилися подати акції для обміну?

Варіант 12

1. Інформація в системі корпоративного управління.

2. Принципи формування та складові акціонерного капіталу.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Безперервний процес формування грошових коштів, їх накопичення і спрямування на відповідні цілі корпорації – це…

4. фінансовий цикл;

5. інвестиційних цикл;

6. вартісний цикл.

Тест 2. Конверсія акцій …

1) це об’єднання кількох акцій в одну;

2) це зменшення номінальної вартості акцій;

3) передбачає обмін за встановленим співвідношенням однієї кількості акцій на іншу;

4) передбачає викуп акцій з метою їх анулювання;

5) передбачає обмін конверсійних облігацій на звичайні акції.

4. Задача. Випущена купонна облігація з фіксованою відсотковою ставкою терміном на 5 років та номіналом 1000 грн. Відсоткові виплати здійснюються 2 рази на рік в розмірі 60 грн. Ринкова відсоткова ставка по аналогічних фінансових позиках складає 16%. Необхідно визначити вартість облігації через два роки, якщо відсоткова ставка збільшиться на 4%?

Варіант 13

1. Формування інформаційного середовища корпорації.

2. Особливості функціонування та взаємовідносин фінансових посередників фондового ринку.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Сферу, що охоплює, крім безпосереднього контролю фінансово-господарських документів корпорації, ще й реалізацію контролю як такого, представляє собою:

1) контролінг;

2) аудит;

3) фінансовий моніторинг.

Тест 2. Ціна конверсії – це:

1) різниця між номінальною та консолідованою вартістю акцій;

2) прибуток, отриманий в результаті реалізації акцій тих акціонерів, які не використали своїх переважних прав;

3) ціна акції в розрахунку при обміні облігацій на акції;

4) різниця між конвертованою та номінальною вартістю акцій.

4. Задача. Обчислити поточну вартість облігації з нульовим купоном, вартістю 500 грн. і терміном погашення 2 роки, якщо прийнята норма прибутку становить 6,5%.

Варіант 14

1. Нормативне регулювання зміни величини статутного капіталу акціонерного товариства.

2. Роль депозитарної системи в корпоративному регулюванні.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Управління пасивами корпорації включає дії у таких напрямах:

1) визначення оптимального співвідношення між довгостроковими і короткостроковими фінансовими ресурсами;

2) чітке визначення найбільш ефективних пасивів;

3) надання переваги використання короткострокових фінансових ресурсів над отриманням довгострокових позикових коштів;

4) вибір рішення, які фінансові ресурси більш вигідні на даний час – короткострокові чи довгострокові;

5) суворий поділ усього обсягу позикових фінансових ресурсів на довгострокові та короткострокові.

Тест 2. Викуп корпоративних прав у санаційних цілях доцільно здійснювати, якщо …

1) викуп проводиться за ціною, вищою за номінал;

2) у підприємства дуже високий рівень капіталізації;

3) викуп проводиться за номіналом;

4) викуп здійснюється за ціною, нижчою за номінальну вартість;

5) за даними корпоративними правами підприємство може отримати високі дивіденди.

4. Задача. Випущена облігація з нульовим купоном, вартістю 600 грн. і терміном погашення 4 роки. Прийнята норма прибутку по даній облігації становить 8%. Обчислити поточну вартість облігації, якщо пройшло 2 роки і відсоткова ставка збільшилась на 4%.

Варіант 15

1. Методичний інструментарій зміни величини статутного капіталу акціонерного товариства.

2. Антикризове корпоративне управління.

3. Тестове завдання:

Тест 1. До джерел формування власних фінансових ресурсів корпорації належать:

1) амортизація;

2) торговий кредит;

3) прибуток;

4) зовнішній акціонерний капітал;

5) довгострокові зобов’язання;

6) короткострокова заборгованість.

Тест 2. Преференції, які надаються власникам привілейованих акцій, можуть полягати у такому:

1) одержання певних переваг при розподілі прибутку та виплаті дивідендів;

2) додаткові права при розміщенні нових акцій;

3) автоматичне обрання до наглядової ради;

4) повернення внесків у статутний капітал без урахування заперечень кредиторів;

5) переваги при розподілі ліквідаційної виручки.

4. Задача. Випущені облігації з терміном погашення 1 рік та сумою до погашення 1000 грн. були продані фінансовим інститутом акціонерному товариству у кількості 5000 шт. за ціною 850 грн. за штуку. Пройшло 170 днів і товариство вирішило продати облігації на вторинному ринку. Поточна відсоткова ставка по боргових інструментах тривалістю 1 рік на момент продажу становила 25%. По якій ціні підприємство може продати ці облігації, і який дохід воно може отримати?

Варіант 16

1. Політика управління емісією акцій.

2. Моделі визначення вартості власного капіталу корпорації.

3. Тестове завдання:

Тест 1. До джерел формування позичених фінансових ресурсів корпорації належать:

1) державні кошти;

2) довгострокова заборгованість;

3) амортизація;

4) торговий кредит;

5) довгострокові зобов’язання;

6) внутрішні вільні резерви;

7) короткострокова заборгованість;

8) зовнішній акціонерний капітал.

Тест 2. Переважне право на придбання акцій (часток) дає можливість старим власникам …

1) отримати додаткові доходи у разі збільшення статутного капіталу;

2) зберегти свою частку (у процентному співвідношенні) в статутному капіталі;

3) попередити «розмивання» вартості своєї частки в статутному капіталі внаслідок емісії акцій за низьким курсом;

4) зберегти свою частку голосів на загальних зборах власників;

5) придбати нові акції за ціною, нижчою за номінальну вартість.

4. Задача. На час емісії привілейованих акцій кожний інвестор заплатив 200 грн. за акцію, отримавши на заміну зобов’язання емітента виплачувати йому щорічно 25 грн.

Знайти вартість акції після двох дивідендних виплат, якщо інвестор вирішив продати акції, а прибутковість акції через два роки збільшиться на 0,5%.

Варіант 17

1. Аналіз доцільності здійснення додаткової емісії акцій.

2. Ризик і структура капіталу корпорації.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Метод аналізу руху грошових коштів, за допомогою якого чистий прибуток або збиток коригується з урахуванням операцій негрошового характеру, відстрочень, нарахувань минулих років, майбутніх надходжень чи платежів тощо називається…

1) прямий метод;

2) метод коефіцієнтів і співвідношень;

3) непрямий метод;

4) метод кореляції.

Тест 2. Управління портфелем, націлене на створення довгострокового портфеля цінних паперів з визначеним рівнем ризику та визначеним прибутком – це:

1) пасивне управління;

2) активне управління;

3) стратегічне управління.

4. Задача. Прийнято рішення про реорганізацію АТ «А» шляхом приєднання до АТ «Б». Статутний капітал АТ «А» становить 500 тис. грн., а АТ «Б» - 1300 тис. грн. Співвідношення, з яким робиться обмін корпоративних прав при приєднанні становить 3:2. Як доплата до корпоративних прав АТ «Б» виплачує на користь акціонерів АТ «А» компенсацію в розмірі 2,5 грн. за кожну акцію номінальною вартістю 50 грн.

Розрахувати суму збільшення статутного капіталу АТ «Б».

Варіант 18

1. Характеристика звичайних акцій, як інструментів залучення інвестицій в корпоративний сектор економіки.

2. Діагностика фінансового забезпечення довгострокової діяльності корпорацій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Який метод фінансового аналізу детально розкриває рух грошових коштів корпорації?

1) прямий метод;

2) непрямий метод;

3) метод факторного аналізу;

4) метод коефіцієнтів;

5) графічний метод.

Тест 2. Найважливішим інструментом оцінки ризику зміни відсоткових ставок та його нейтралізації є:

1) розрахунок показника дюрації;

2) оптимізація інвестиційного портфеля;

3) регулювання складу портфеля.

4. Задача. ВАТ «Керамік» здійснює реорганізацію шляхом приєднання до ВАТ «Будматеріали». Співвідношення, з яким робиться обмін корпоративних прав при приєднанні становить 3:2. Як доплата до корпоративних прав ВАТ «Будматеріали» виплачує на користь акціонерів ВАТ «Керамік» компенсацію в розмірі 7 грн. за кожну акцію номінальною вартістю 25 грн. До реорганізації розмір активів ВАТ «Керамік» становив 860 тис. грн., розмір статутного капіталу - 420 тис. грн., а ВАТ «Будматеріали», відповідно, - 3110 тис. грн. та 1200 тис. грн.

Чому дорівнює сума компенсаційних виплат акціонерам ВАТ «Керамік» і на яку суму збільшаться активи ВАТ «Будматеріали»?

Варіант 19

1. Розвиток теорій структури капіталу корпорації.

2. Класифікація та категорії цінних паперів

3. Тестове завдання:

Тест 1. Коефіцієнт ефективності грошового потоку розраховується як…

1) відношення прибутку до чистого грошового потоку;

2) відношення позитивного грошового потоку до негативного грошового потоку;

3) відношення чистого грошового потоку до негативного грошового потоку;

4) добуток чистого прибутку та чистого грошового потоку;

5) відношення чистого грошового потоку до чистого прибутку.

Тест 2. До основних функцій цінних паперів можна віднести наступні:

1) управлінська;

2) забезпечувальна;

3) мобілізаційна;

4) регуляторна;

5) акумулююча;

6) позичальна;

7) розрахункова;

8) відповідальна.

4. Задача. Підприємство за останній рік виплатило по дивідендах на одну акцію 0,50 грн. Протягом найближчих двох років темп росту дивідендів складе 6%. В послідуючому дивіденди зростатимуть з темпом 4%. Необхідно оцінити ринкову вартість цієї акції, якщо її прибутковість знаходиться на рівні 12%.

Варіант 20

1. Політика корпорації щодо структури капіталу.

2. Модель конвертованої облігації та методологія здійснення конверсії.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Біржовий ринок фінансових посередників ринку цінних паперів включає:

1) комерційні банки;

2) регіональні фондові біржі;

3) інвестиційні фонди і компанії;

4) міжнародні фондові біржі;

5) НБУ;

6) УФБ;

7) довірчі товариства.

Тест 2. Модель дисконтування грошового потоку використовується для оцінки:

1) похідних цінних паперів;

2) первинних цінних паперів;

3) деривативів.

4. Задача. На загальних зборах акціонерів АТ «А» та АТ «Б» було прийняте рішення про реорганізацію підприємств шляхом їх злиття та створення нового АТ «В». Ринковий курс акцій АТ «А» становить 180%, АТ «Б» - 150%, а розміри їх статутних капіталів, відповідно, 15 тис. грн. та 23 тис. грн.

Розрахувати ринкову вартість підприємств, співвідношення, з яким розподілятимуться акції нової емісії між власниками корпоративних прав реорганізованих підприємств, та питому вагу власників товариств у новоствореному підприємстві.

Варіант 21

1. Моделі визначення вартості позикового капіталу корпорації.

2. Конвертовані цінні папери.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Позабіржовий ринок фінансових посередників ринку цінних паперів включає:

1) комерційні банки;

2) торговці цінними паперами;

3) регіональні фондові біржі;

4) НБУ;

5) інвестиційні фонди і компанії;

6) взаємні фонди;

7) довірчі товариства;

8) консалтингові компанії.

Тест 2. Фінансовий леверидж – це:

1) відношення ціни власного капіталу корпорації до позикових коштів;

2) показник, який характеризує використання позичок або привілейованих акцій для формування фондів корпорації;

3) показник, що характеризує співвідношення між ефективністю використання довгострокових і короткострокових позик фінансових установ;

4) показник, що розраховується відношенням ціни власного капіталу корпорації до розміру чистого прибутку, отриманого у відповідному звітному періоді.

4. Задача. Рішенням загальних зборів акціонерів ВАТ «Молоко» та ВАТ «Масляна корівка» проводиться реорганізація підприємств шляхом їх злиття і створення нового ВАТ «Вершки суспільства». Ринковий курс акцій ВАТ «Молоко» становить 180%, ВАТ «Масляна корівка» - 150%, а розміри їх статутних капіталів, відповідно – 150 тис. грн. та 230 тис. грн. На установчих зборах вирішено сформувати статутний капітал ВАТ «Вершки суспільства» в розмірі 400 тис. грн.; номінальна вартість однієї акції становить 50 грн.

Розрахувати коефіцієнти, з якими обмінюватимуться старі акції товариств на нові акції ВАТ «Вершки суспільства».

Варіант 22

1. Вартість капіталу як одна з найважливіших змінних в оцінці діяльності корпорації.

2. Вплив акціонерних товариств на соціально-економічних розвиток.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Емітентами цінних паперів в Україні можуть бути:

1) місцеві органи влади;

2) юридичні особи всіх форм власності;

3) НБУ;

4) Мінфін;

5) держава;

6) саморегулівні організації;

7) нерезиденти – юридичні особи.

Тест 2. Базова модель оцінки фінансових активів інакше називається:

1) DCF – модель;

2) метод дисконтування Cash-flow;

3) модель Марковиця.

4. Задача. Оцінити вартість облігації, випущеної на термін 1 рік, номіналом 200 грн. з виплатою всієї суми відсотків при погашенні за ставкою 36% до номіналу, якщо до погашення залишилось 6 місяців і ставка прибутковості становить 60% річних.

Варіант 23

1. Підходи та моделі визначення вартості капіталу корпорації.

2. Стан корпоративного сектору в розвинутих країнах.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Прикладом саморегулівної організації на фондовому ринку є:

1) об’єднання торговців цінними паперами;

2) позабіржовий ринок;

3) професійна асоціація реєстраторів і депозитаріїв;

4) об’єднання представників комерційних банків;

5) асоціація аудиторських компаній.

Тест 2. Математична модель оцінки грошової вартості облігації ґрунтується на:

1) нарощуванні вартості облігації та ціни премії у відповідності з терміном випуску;

2) дисконтуванні грошових потоків, які виплачуються протягом всього терміну до погашення.

4. Задача. З метою розширення можливостей фінансування підприємства прийнято рішення про перетворення ТОВ «Сігма» на АТ «Омега». Учасники ТОВ здійснюють обмін своїх часток на акції за номінальною вартістю. Баланс ТОВ «Сігма» перед реорганізацією має такий вигляд, тис. грн.:

Актив	Пасив
1. Необоротні активи 7000 2. Оборотні активи 3800	1. Статутний капітал 4500 2. Додатковий капітал 400 3. Резервний капітал 650 4. Нерозподілений прибуток - 5. Зобов’язання 5250
Баланс 10800	Баланс 10000

Одночасно з перетворенням проводиться збільшення СК на основі додаткової емісії акцій загальною номінальною вартістю 1 млн. грн. Курс емісії – 130%. Один з кредиторів виявив бажання трансформувати заборгованість перед ним підприємства у власний капітал в розмірі 40% акцій додаткової емісії. Решту акцій планується розмістити на рику капіталів. Накладні витрати, пов’язані з перетворенням та збільшенням СК, становлять 60 тис. грн.

Скласти баланс АТ «Омега».

Варіант 24

1. Оптимізація структури капіталу корпорації.

2. Особливості формування корпоративного сектору в країнах з перехідною економікою.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Власний капітал акціонерного товариства складається з:

1) статутного капіталу;

2) необоротних активів підприємства;

3) резервного капіталу;

4) додаткового капіталу;

5) чистого прибутку;

6) основних засобів, переданих АТ на безоплатній основі;

7) нерозподіленого прибутку;

8) облігацій, емітованих акціонерним товариством.

Тест 2. Основними формами позикового капіталу є:

1) емітовані корпорацією облігації;

2) отримані векселі;

3) капітал, отриманий на умовах лізингу;

4) позики банку;

5) грошові кошти інвесторів.

4. Задача. ТОВ «Помідор» займається переробкою с/г продукції, яку потім реалізує у власному магазині. Учасниками ТОВ є фізичні особи:

А – володіє часткою в 35%;

Б – 35%;

В – 20%;

Г – 10%.

При заснуванні внески учасників А і В були спрямовані на організацію виробничого цеху, учасники Б і Г організували магазин.

В результаті корпоративних конфліктів збори учасників ТОВ «Помідор» прийняли рішення про реорганізацію юридичної особи шляхом поділу на два товариства з обмеженою відповідальністю: «Переробник» та «Магазин». Засновниками ТОВ «Переробник» вирішили стати учасники А і В, ТОВ «Магазин» - учасники Б і Г. Першому передається виробничий цех з усією інфраструктурою, другому – магазин.

Виходячи з часток власності обох груп учасників, визначити співвідношення, з яким слід здійснювати поділ підприємства, а також частки учасників А і В у статутному капіталі ТОВ «Переробник» та часки учасників Б і Г у статутному капіталі ТОВ «Магазин».

Варіант 25

1. Аналіз впливу ціни і структури капіталу на вартість корпорації.

2. Держава як суб’єкт власності в акціонерному капіталі.

3. Тестове завдання:

Тест 1. До прав засновників та акціонерів корпорації належать:

1) участь в управлінні підприємством;

2) випуск цінних паперів відповідно до вимог, встановлених ДКЦПФР;

3) отримання дивідендів;

4) погашення акцій у випадку ліквідації акціонерного товариства;

5) отримання сплаченої акціонером частки у разі виявленого бажання;

6) першочергова участь у придбанні акцій у випадку додаткової емісії;

7) здійснення діяльності від імені акціонерного товариства в межах, передбачених статутом.

Тест 2. Спосіб оцінки привілейованих акцій визначається як:

1) метод нарахування складних відсотків;

2) нескінченний ануїтет;

3) постійно зростаючий темп дивідендів.

4. Задача. На загальних зборах акціонерів АТ «Плаття» та АТ «Костюми» було прийняте рішення про реорганізацію підприємств шляхом їх злиття та створення нового АТ «Одяг». Ринковий курс акцій АТ «Плаття» становить 200%, АТ «Костюми» - 170%, а розміри їх статутних капіталів, відповідно – 350 тис. грн. та 500 тис. грн.

Визначити співвідношення, з яким розподілятимуться акції нової емісії між власниками корпоративних прав реорганізованих підприємств, та їх питому вагу у новоствореному підприємстві.

Варіант 26

1. Особливості функціонального призначення цінних паперів.

2. Поняття корпоративної власності.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Статутний капітал акціонерного товариства формується…

1) шляхом здійснення первинної та додаткових емісій;

2) тільки за рахунок випуску і розміщення акцій;

3) за рахунок здійснення власної емісії акцій та облігацій;

4) за рахунок матеріальних і нематеріальних внесків учасників;

5) за рахунок використання бюджетних коштів, виділених на дані цілі;

6) шляхом отримання кредитів, призначених для формування статутного капіталу.

Тест 2. Базове рівняння ринкової вартості звичайних акцій полягає в тому, що:

1) розраховується дивіденд з постійно зростаючим темпом;

2) ринкова вартість акції впливає на розмір дивідендних виплат;

3) дійсна ринкова вартість акції – це поточна вартість очікуваних у майбутньому дивідендів.

4. Задача. Корпорація отримує кредит в сумі 400 тис. грн. терміном на 5 років. Платежі в рахунок погашення кредиту вносяться щорічно рівними внесками плюс відсотки за ставкою 13,5%. Скласти графік погашення кредиту.

Варіант 27

1. Характеристика видів облігацій та механізми визначення ринкової вартості купонних і безкупонних облігацій.

2. Податкова політика в корпоративному секторі України.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Мінімальний розмір статутного капіталу акціонерного товариства становить:

1) 1250 мінімальних заробітних плат;

2) 1250 неоподатковуваних мінімумів;

3) 1050 мінімальних заробітних плат;

4) 2500 неоподатковуваних мінімумів;

5) 1200 євро.

Тест 2. Модель оцінки звичайних акцій передбачає, що нескінченна послідовність дивідендів в неоглядному горизонті:

1) замінюється термінальним значенням Т;

2) розраховується з урахуванням прибутковості аналогічних фінансових інструментів;

3) нарощується методом складних відсотків.

4. Задача. Розрахувати величину дюрації, якщо облігація має наступні показники:

Сума до погашення – 4000,

Відсоткова ставка облігації – 15,5%

Кількість періодичних виплат на рік – 1,

Поточна відсоткова ставка – 17%

Кількість років до погашення – 5.

Варіант 28

1. Аналіз і оцінка використання корпорацією варантів та конвертованих облігацій, як альтернативних джерел фінансування.

2. Роль і функції Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Повна оплата всіх цінних паперів, які були випущені корпорацією, є однією з умов для…

1) отримання довготермінових кредитів;

2) вторинного випуску цінних паперів;

3) здійснення інвестиційної діяльності;

4) залучення фінансових ресурсів шляхом випуску облігацій;

5) збільшення статутного капіталу шляхом додаткової емісії.

Тест 2. Під маржинальною вартістю капіталу розуміють:

1) різницю між номінальною та ринковою вартістю капіталу;

2) зміну в загальній сумі прибутку від інвестицій, необхідну для задоволення вимог інвесторів;

3) зміну в загальній вартості капіталу через збільшення (зменшення) ціни інструментів фінансового ринку.

4. Задача. Облігація номінальної вартості 1000 грн. випущена на термін 1 рік, емісійна умова - виплата всієї суми відсотків при погашенні за ставкою 25% до номіналу. Знайти поточну вартість облігації, якщо до погашення залишилось 3 місяці, а ставка прибутковості по аналогічних фінансових інструментах становить 40% річних.

Варіант 29

1. Основні напрями державного регулювання акціонерного капіталу.

2. Визначення природи акціонерного капіталу представниками класичної школи.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Неоплачений капітал – це…

1) сума заборгованості корпорації перед власниками;

2) частина несплаченого боргу корпорації за придбаний необоротний капітал;

3) сума заборгованості учасників за внесками до статутного капіталу;

4) частина заборгованості корпорації за одержані інвестиційні ресурси, спрямовані на розширення виробничих потужностей.

Тест 2. Зафіксоване біржовою угодою право купувати чи продавати цінні папери на певних умовах за фіксованою ціною називається:

1) опціон;

2) варант;

3) ф’ючерс.

4. Задача. Корпорація отримує кредит в сумі 200 тис. грн. терміном на 7 років. Платежі в рахунок погашення кредиту вносяться щорічно в сумі 20 тис. грн. плюс відсотки за ставкою 14%. Скласти графік погашення кредиту періодичними внесками.

Варіант 30

1. Реструктуризація в системі антикризового управління.

2. Суть управління рухом акцій.

3. Тестове завдання:

Тест 1. Власний капітал корпорації – це …

1) капітал, у межах якого власники підприємства несуть відповідальність перед його кредиторами;

2) капітал, поділений на частки рівної номінальної вартості;

3) те саме, що і статутний капітал;

4) підсумок першого розділу пасиву балансу;

5) капітал, основними складовими якого є статутний капітал, додатковий капітал, резервні фонди та прибуток.

Тест 2. Модель ціноутворення використовується для оцінки:

1) деривативів;

2) первинних цінних паперів;

3) опціонів.

4. Задача. Розрахувати величину дюрації, якщо облігація має наступні показники:

Сума до погашення – 3000,

Відсоткова ставка облігації – 14%

Кількість періодичних виплат на рік – 2,

Поточна відсоткова ставка – 16%

Кількість років до погашення – 4.