8. Агрессивная модель финансир-ния оборотных активов

В теории ФМ принято различать 4 стратегии финансирования оборотных активов: 1. идеальная; 2 агрессивная; 3. компромиссная; 4. консервативная. Выбор той/иной модели сводится к выделению соотношений доли капитала, т.е. долгосрочных источников финн-ия, кот-ая рассматр-ся как источник покрытия ОА.

CA=PCA+VCA, где CA- оборотные активы, PCA- системная часть ОА, VCA- переменная часть ОА.

LTC =LTD +E, где LTC- авансированный капитал или долгосрочные источники фин-ия, LTD – долгосрочные пассивы(заемный капитал), E- собственный капитал.

WC= CA- CL, где WC- чистый оборотный капитал, CL- краткосрочные пассивы. WC= LTC-LTA, где LTA- внеоборотные активы.

2. Агрессивная модель (краткосроч.источники). WC=CA – CL=PCA; WC=LTC – LTA=PCA

VCA=	CL
PCA	LTD
LTA	E

Системная часть (РСА) оборотных активов финансир-ся за счет капитала, а варьирующая часть (VCA) – за счет краткосроч.источников. Агрессивная модель из трех жизнеспособных моделей – самая рискованная и одновременно – самая дешевая. СА = РСА+VCA, СА – оборотные активы

9. Консервативная модель финансир-ния оборотных активов

В теории ФМ принято различать 4 стратегии финансирования оборотных активов: 1. идеальная; 2 агрессивная; 3. компромиссная; 4. консервативная. Выбор той/иной модели сводится к выделению соотношений доли капитала, т.е. долгосрочных источников финн-ия, кот-ая рассматр-ся как источник покрытия ОА.

CA=PCA+VCA, где CA- оборотные активы, PCA- системная часть ОА, VCA- переменная часть ОА.

LTC =LTD +E, где LTC- авансированный капитал или долгосрочные источники фин-ия, LTD – долгосрочные пассивы(заемный капитал), E- собственный капитал.

WC= CA- CL, где WC- чистый оборотный капитал, CL- краткосрочные пассивы. WC= LTC-LTA, где LTA- внеоборотные активы.

3. Консервативная модель (долгосроч.источники). WC=CA; CL=0

VCA	LTD
PCA
LTA	E

Предполагает полное отсутствие краткосроч.пассивов. Из трех жизнеспособных моделей эта модель самая устойчивая и безрисковая и поэтому, самая дорогая.

10. Компромиссная модель финансир-ния оборотных активов

В теории ФМ принято различать 4 стратегии финансирования оборотных активов: 1. идеальная; 2 агрессивная; 3. компромиссная; 4. консервативная. Выбор той/иной модели сводится к выделению соотношений доли капитала, т.е. долгосрочных источников финн-ия, кот-ая рассматр-ся как источник покрытия ОА.

CA=PCA+VCA, где CA- оборотные активы, PCA- системная часть ОА, VCA- переменная часть ОА.

LTC =LTD +E, где LTC- авансированный капитал или долгосрочные источники фин-ия, LTD – долгосрочные пассивы(заемный капитал), E- собственный капитал.

WC= CA- CL, где WC- чистый оборотный капитал, CL- краткосрочные пассивы. WC= LTC-LTA, где LTA- внеоборотные активы.

4. Компромиссная модель (краткосроч.и долгосроч.источники). WC=CA – CL=PCA+1/2VCA; WC=LTC – LTA= PCA+1/2VCA

VCA	CL(50%VCA)
	LTD
PCA
LTA	E

Она представл.собой компромисс м/д агрессивной и консервативной моделями. Эта модель из трех жизнеспособных явл.средней и по степени риска срыва произв.деят-ти и по степени ее дороговизны.