Задача 4

Фирма планирует инвестиции в новое оборудование 900 тыс. руб. Ожидаемый ежегодный чистый денежный поток – 500 тыс. руб. Срок службы оборудования – 3 года. Ставка дисконтирования 10 %.

Оправданны ли затраты на приобретение нового оборудования?

Решение:

Величина инвестиционных затрат I₀ = 900 000 руб. Необходимо найти чистую приведенную стоимость NPV.

Если NPV >0, то проект выгоден, он принимается,

NPV =0, то проект только окупает затраты, но не приносит дохода,

NPV <0, то проект убыточен, от него следует отказаться

NPV= PV –I₀ , где

PV – текущая стоимость;

FV – будущая стоимость (500 000 руб.);

i – 10% ставка дисконтирования;

n – период сделки;

I₀ – первоначальные инвестиции.

PV = FV

PV 1 года 500 000 * = 450 000 (руб.)

PV 2 года = 500 000 * = 410 000 (руб.)

PV 3 года = 500 000 * = 375 000 (руб.)

PV = 1 235 000 руб.

NPV = 1 235 000 – 900 000 = 335 000 (руб.)

Так как NPV больше «0», проект доходный, затраты оправданны.

Задача 5

По договору поставки покупатель должен выплатить поставщику 1 500 000 руб. По условиям договора сначала выплачивается 30 % стоимости, а оставшаяся сумма погашается в течение 5 лет ежегодными платежами. Рассчитать величину платежей, если ставка дисконтирования составляет 12%

Решение:

1. По условиям договора покупатель сначала выплатил

1 500 000 * 30 % = 450 000 руб.

Ему осталось выплатить

1 500 000 – 450 000 = 1 050 000 руб.

2) В условии задачи описан аннуитет, когда осуществляются равные по величине платежи.

Имеем:

стоимость аннуитета FV=1050000 руб.;

период n = 5 года;

годовая процентная ставка i = 12%;

количество раз начисления процентов в году ;

внутригодовая ставка начисления дохода j = = =0.01.

A = = = = 19,09 (т.р.)

Задача 6

Организация выпустила облигационный заём сроком на 4 года в размере 90 млн. руб. Банк открыл депозит под 10% годовых.

Определить размер ежегодного платежа для формирования погасительного фонда.

Решение:

Денежные единицы в тыс. руб.

A = PV (тыс. руб.)

Задача 7

Определите средневзвешенную стоимость капитала, если организация планирует сохранять действующую структуру капитала в следующем соотношении:

- собственный капитал СК– 50%;

- нераспределенная прибыль НП – 10%;

- заемный капитал (кредит)ЗК – 40%.

Известно, что стоимость привлечения собственного капитала 17%, стоимость привлечения заемных источников ЗИ финансирования 15% годовых, ставка налога на прибыль 20%.

Решение

WACC=De(СК)*Pe(стоимость привлечения собственного капитала)+Dw(ЗК)*Pw(стоимость привлечения заемных источников )*(1-T(ставка налога на прибыль))=0,5*0,17+0,4*0,15*(1-0,2)=0,085+0,048=0,133

Задача 8

Используя данные таблицы, определить:

1. Показатели ликвидности.

2. Показатели платежеспособности.

3. Чистый оборотный капитал.

Показатели	Результат отчетного периода
Всего активы, тыс. руб.	3200 -
Оборотные активы, тыс. руб.	1300
Денежные средства, тыс. руб.	600
Материальные запасы, тыс. руб.	100
Собственный капитал, тыс. руб.	2100 -
Всего заемный капитал, тыс. руб.	1100 -
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	500

Решение

1. Лобщ. = ТА/ТП=1300/500=2,6 (высокая ликвидность – хорошо для инвесторов, но для предприятия – много активов не используется по назначению)

Лабс. = ДС/ТП=600/500=1,2 (способны немедленно погасить все текущие обязательства и даже больше – 120%) – норма от 0,2 до 0,5.

2. П=СК/А=2100/3200=0,6 – норма больше, значит, что риск минимален.

3. ЧОК = ТА-ТП=1300-500=800 т.р.