Вопрос № 3 Финансовый менеджмент как система управления.

Содержание управления финансами компании раскрывается в трех направлениях деятельности:

1. инвестиционная политика;

2. управление источниками средств;

3. дивидендная политика.

В

Финансовый менеджмент

рамках первого направления определяется, куда следует вкладывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей для того, чтобы обеспечить развитие и процветание компании и достижение ее основной финансовой цели. Инвестиционная политика включает в себя не только управление финансовыми активами, но и управление основными средствами и оборотными активами, а также оценку инвестиционных проектов, т.е. расчет эффективности вложения средств в тот или иной проект.

Инвестиционная политика

Управление источниками средств

Дивидендная политика

Содержание финансового менеджмента

Инвестиционная политика разрабатывается на основе оценки производственных и финансовых возможностей и направлений деятельности фирмы.

Второе направление финансового менеджмента – управление источниками средств – предполагает поиск ответов на вопросы: откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования (соотношение собственных и заемных источников), т.е. предполагает поиск и мобилизацию источников средств для обеспечения деятельности компании, а также ведение финансовых расчетов со всеми контрагентами, имеющими интерес к данному объекту (государством, владельцами, инвесторами, кредиторами).

Третье направление – дивидендная политика – определяет, как грамотно распорядиться полученными доходами (прибылью), какую часть направить на расширение бизнеса, а какую распределить в качестве дивидендов между держателями акций компании.

Финансовый менеджмент с практической точки зрения - это вид профессиональной деятельности, направленной на достижение целей предприятия ( фирмы), благодаря эффективному использованию всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих финансовый механизм предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый менеджмент как управленческий процесс включает в себя управление взаимосвязанным комплексом финансовых отношений:

1. разработку и реализацию финансовой стратегии фирмы;

2. осуществление финансовой тактики предприятия;

3. финансово-информационное обеспечение;

4. оценку и систематизацию резервов;

5. оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

6. оценку затрат на капитал и эффективность управления им;

7. финансовое планирование и контроль.

Т.о. финансовый менеджмент является и научным теоретическим направлением, и практической деятельностью.

Финансовый менеджмент – управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Финансовые цели предприятия могут быть представлены целой системой целей, каждая из которых может выдвигаться на первый план в зависимости от конкретной ситуации.

Рост курса акций

Выживание компании

Устойчивое финансовое состояние

Обеспечение рентабельности

Устойчивые темпы роста

Лидерство

Максимизация прибыли на акцию

Максимизация прибыли компании

Минимизация расходов

Избежание банкротства

Финансовые цели предприятия

Финансовыми целями компании могут выступать:

• выживание фирмы в конкурентной среде;

• достижение лидерства;

• избежание банкротства;

• достижение устойчивых темпов роста;

• минимизация расходов фирмы;

• обеспечение рентабельности;

• обеспечение ликвидности;

• сохранение устойчивого финансового состояния компании;

• максимизация прибыли в компании;

• максимизация доходов в расчете на акцию.

Основной финансовой целью фирмы является достижение максимального роста благосостояния ее владельцев, т.е. увеличение стоимости компании, что выражается в повышении рыночной цены акции фирмы, которая отражает:

• размер прибыли на акцию в настоящее время ;

• период получения прибыли;

• степень риска прекращения выплаты прибыли;

• эффективность дивидендной политики.

Курс акций выполняет функцию индикатора степени эффективности деятельности фирмы, он показывает, насколько хорошо управляет ею от имени держателей акций.