Задача 5

Об’єкт оцінки має повну вартість заміщення 100 тис. грн. Величина фізичного зносу 40%. Технологічне старіння – 15 %, функціональне – 10%, економічне – 12%. Визначити оціночну вартість об’єкту, якщо він фізично знищений на 50%; технологічно – 25%, функціонально – 35%; економічно – 20%.

Рішення:

К заг зн = 1 – (1-Кфіз зн) * (1 – К техн зн) (1- к фуккц зн)*(1- Кек зн)

Кзаг зн = 1 – (1- 0,4)* (1 – 0,15)*( 1 – 0,1)*(1- 0,12) = 0,596

ОЦІНОЧНА ВАРТІСТЬ = (1 – 0,596)*100 тис = 40400 грн.

Задача 6.

Фірма має намір придбати земельну ділянку для будівництва готелю на 368 номерів. Вартість будівництва 48,1 млн.грн. Витрати пов’язані з реалізацією проекту будуть профінансовані на 40% - за рахунок власних коштів та 60% - позики. Ставка капіталазації на позиковий капітал – 12% ; на власний – 10%. Сумарні доходи за рік 28,5 млн.грн. Щорічні витрати на експлуатацію 20845 тис.грн. у тому числі земельний податок – 145 тис.грн. Освоєння обраної під будівництво земельної ділянки – 400 тис. грн. Витрати на проектування 7% від вартості будівництва, витрати пов’язані з менеджментом та маркетингом – 4%. Прибуток прийнятний для забудовника 17,5% від сумарних витрат. Знайти вартість землі.

Рішення:

Чистий дохід за рік = 28500 тис.. – 20845 тис. = 7 655 тис.грн.

Загальна ставка капіталізації = 0,6*0,12+0,4*0,1=0,112.

Капіталізований прибуток = 7655/0,112=68348 тис. грн.

Витрати + прибуток (фактична вартість готелю) = (48,1*1,11+0,4)*1,175 = 63204 тис.грн.

Вартість землі = 68348 – 63204 = 5144 тис.грн.

Задача 7

На земельній ділянці розташована будівля універмагу площею 3000 м², яка надається в оренду за щомісячною ставкою 11 грн.за м². Ефективнийний валовий дохід від надання приміщення в оренду = 85% від потенційно можливого. Розглянемо інформацію про витрати підприємства, грн.: управлінські витрати 22080, електроенергія 3700, теплопостачання 19100, водопостачання та каналізація 2500, земельний податок 1200, поточний ремонт 16000, пожежна сигналізація та охорона 7800, інші витрати 5520.

На сьогодні освоєння та забудова коштували б власнику 1920440 грн. Зокрема: розробка проектної документації 91190, інженерна підготовка тереторії та будівництво 1302750, менеджмент 55760, фінансове обслуговування 203240, маркетинг 23560, прибуток забудовника 243940, ставка капіталізації 12,5%.

Рішення:

Дохід від надання приміщення = 3000*11*0,85*12=336600 грн.

Витрати на експлуатацію = 22080 + 3700 + 19100 + 2500 + 1200 + 16000 + 7800 + 5520 = 77900 грн.

Чистий дохід = 336600 – 77900 = 258700 грн.

Вартість універмагу з урахуванням ставки капіталізації = 258700 / 0,125 = 2069600 грн.

Витрати на освоєння забудови = = 91190 + 1302750 + 55760 + 203240 + 23560 + 243940 = 1920440 грн.

Залишкова продуктивність (вартість землі) = 2069600 – 1920440 = 149160 грн.

Задача 8

Визначити вартість земельної ділянки на якій інвестор планує розташувати автозаправочну станцію на три колонки. Валові капітальні вкладення на одну колонку = 48780 грн. Протягом 1 року на 1 колонці заправляється 4 автомомбіля. 1 заправка в середньому 20 л бензину. Чистий прибуток з 1 л = 0,026 грн. Запланована доходність об’єкта = 12% Строк економічного життя дорівнює 6 рокам. Повернення інвестицій здіснюється прямолінійним методом.

Рішення:

Валавий дохід за 6 років = 3*0,026*20*4*24*360*6=323481,6 грн.

За рік = 553913,6 грн.

Вартість відтворення = 48780*3= 146340 грн

Ставка капіталізації = 0,12+1/6 = 0,29

Чистий операційний дохід 146340 *0,29 = 42438,6 грн.

Дохід, який приносить земля = 53913,6-42438,6=11475 грн.

Вартість нерухомості (землі) = 11475/0,12 = 95625 грн.

Задача 9

Умови інвестування: 2000 доларів інвестують на п’ять років при ставці доходу на інвестиції 12%. Розрахувати умови повернення інвестицій за методом Рінга та Інвуда, якщо коефіцієнт зносу на амортизацію грошової одиниці = 0,2774097.

Рішення:

Метод Рінга

№	Треба повернути	12%	20% - 5 років (100/5)
1	2000	2000*0,12=240	400
2	1600	192	400
3	1200	144	400
4	800	96	400
5	400	48	400
		Сумарний прибуток

Метод Інвуда

№		12%	Плануємо	Сумарний дохід, що забезпечує ставка капіталізації
1	2000	240	315	555 (2000*0,2774097)
2	1685	202	353	555
3	1332	160	395	555
4	937	112	443	555
5	494	59	496	555

Задача 10

Паровий котел. Ціна за одиницю паропродуктивності складає 5410 грн.

Паропродуктивність складає 320 т/год. Корегуючий коефіцієнт дорівнює 0,91.

Рішення:

Загальна ціна котла = 5410 *320 = 1731200 грн.

Загальний індекс приведення = корегуючий коефіцієнт = 0,91

Вартість котла = 0,91*1731200 = 1575392 грн.

Задача 11

Компанія продає в рік 60 тис. виробів по 10 грн. за 1 шт. Вся продукція відпускається в кредит. Змінні витрати на одиницю продукції - 6 грн. Загальний об'єм постійних витрат - 120 тис.грн. у рік. Безнадійні борги - 1% об'єму продажів в грошовому вираженні. Період погашення дебіторської заборгованості - 30 днів. Клієнти просять про збільшення періоду погашення дебіторської заборгованості до 45 днів. Аналіз показав, якщо прийняти ці умови, можна буде продавати, як мінімум, 63 тис.шт. у рік. Безнадійні борги при цьому можуть досягти 2% об'єму продажів в грошовому вираженні. Для додаткового інвестування не обходжений узяти кредит. Річна ставка 18 %. Чи слід міняти кредитну політику?

Задача 12

Підприємство розглядає можливість придбання ліцензії на виготовлення нової продукції. Запланований обсяг виробництва і реалізації продукції за ліцензією складає в перший рік 10 000 штук, 2-й рік – 15 000 штук, 3-й рік – 20000 штук, 4-й рік – 25000 штук. 5-й рік – 20000 штук. Ціна одиниці продукції по роках дії ліцензії складає відповідно 15 грн., 12 грн., 11,5грн., 11 грн., 10 грн. Ставка роялті складає 15% від реалізованої продукції. Чинник дисконтування – 18 %. Визначити передбачувану базову вартість ліцензії.

Задача 13

Задача 14

Задача 15

Підприємство володіє ноу-хау щодо виготовлення виробу. Витрати на виробництво виробу без використання ноу-хау складають 6,5 грн. за одиницю. При цьому 45 % собівартості припадає на трудові витрати. Річний обсяг реалізації виробів – 300000 одиниць. Ноу-хау дає підприємству можливість економити на кожному виробі за рахунок більш раціонального використання матеріалів 1,25 грн. і 40 % трудових витрат. За прогностичними оцінками, ця перевага буде зберігатися 6 років. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дисконту 15 %.

Рішення:

Вартість ноу – хау = (6,5*0,45*0,4+1,25)*300000*3,784 = 2747184 грн.

Задача 16

Обладнання було придбане у 1999 році за 28 млн.грн. (курс гривни до долара складав 5,47:1). На дату оцінки курс гривни до долара склав 5,65:1. Розрахуйте скориговану вартість обладнання на дату оцінки.

Рішення:

У 1999 році в доларах: 28 млн. / 5,47 = 5118830 доларів.

На дату оцінки: 5118830 * 5,65 = 28921389 грн.

Відповідь: скоригована вартість обладнання: 28921389 грн.

Задача 17

Потрібно розрахувати загальний коефіцієнт капіталізації, якщо відомо, що:

• необхідна частка власного капіталу – 30 %;

• ставка відсотку за кредит – 13 %;

• кредит надано на 25 років при щомісячному нарахуванні;

• коефіцієнт капіталізації для власного капіталу – 5 %.

Рішення:

Ставка = 0,3*0,05+0,7(0,13+1/25) = 0,134 (13,4%).

Задача 18

Ринкова вартість активів підприємства “Сапр” дорівнює 4000000 грн., нормалізований чистий прибуток – 800000. Середній дохід на активи дорівнює 15 %. Ставка капіталізації – 20 %. Потрібно оцінити вартість гудвілу.

Рішення:

Гудвіл = Чистий операційний дохід / ставка капіталізації.

Чистий операційний дохід = нормалізований чистий дохід – вартість активів * ставка доходу на актив.

ЧОД = 800000 – 4000000*0,15 = 200000грн.

Г = 200000/0,2=1000000 грн.