- •10 Летия Череповецкого
- •Инвестиции на промышленном предприятии
- •Часть 1
- •Аншелес в.Р., Бачина т.В , 2006
- •Оглавление
- •Введение
- •Валовые инвестиции в 1989 г. (% к ввп) [3,32]
- •Предельная эффективность инвестиций [3,32]
- •1.1. Понятия и сущность инвестирования
- •Глава 1. Основные понятия и концепции оценки процесса инвестирования
- •1.2. Двойственный характер инвестиции
- •1.3. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка
- •1.4. Инновации и инвестиции
- •1.5.Инновации, как объект инвестирования
- •Глава 2. Инвестиционный проект при реальном инвестировании
- •2.1. Инвестиционное проектирование
- •2.2. Прединвестиционные исследования
- •1). Исследование возможностей;
- •2). Подготовительные или предпроектные исследования;
- •3). Оценка осуществимости или технико-экономические исследования.
- •2.3. Критерии оценки инвестиционного проекта
- •1).«Финансовая состоятельность» или финансовая оценка;
- •2).«Эффективность инвестиций» или экономическая оценка.
- •1). Степень соответствия целей проекта общей стратегии развития предприятия;
- •2). Наличие квалифицированной и работоспособной «управленческой команды» (одна из важнейших предпосылок успешности любого начинания);
- •3). Готовность владельцев предприятия (акционеров) пойти на отсрочку выплаты дивидендов и т.П.
- •2.4. Оценка финансовой состоятельности проекта
- •2.4.1. Проблема ликвидности
- •2.4.2. Базовые формы финансовой оценки
- •1). Отчет о прибыли;
- •2). Отчет о движении денежных средств;
- •3). Балансовый отчет.
- •2.4.3. Отчет о движении денежных средств.
- •2.5. Оценка эффективности инвестиций
- •2.5.1. Инвестиционная привлекательность проекта
- •2.5.2. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- •2.5.3. Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях административной системы хозяйствования
- •2.5.4. Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике
- •2.5.5. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании
- •Глава 3. Основы математического моделирования в процессе принятия оптимальных инвестиционных решений
- •3.1. Общая схема процесса принятия решений
- •1). Модель обеспечивает корректное (или, как говорят, адекватное) отображение свойств оригинала, существенных с точки зрения исследуемой операции;
- •2). Модель позволяет устранить перечисленные выше проблемы, присущие проведению измерений на реальных объектах.
- •3.2. Классификация задач принятия решений
- •3.3. Выявление предпочтений лпр
- •6) D1 и d2 равноценны;
- •3.4. Метод обобщенного показателя
- •3.5. Основные понятия теории моделирования
- •3.6. Этапы математического моделирования
- •Глава 4. Разработка автоматизированной модели оптимизации химико-технологи-ческого производства на примере конкретного предприятия
- •4.1. Описание интегральной схемы оптимизации химического процесса
- •4.3. Автоматическая модель расчета движения денежных средств инвестиционного проекта и критериев его экономической эффективности
- •4.4. Разработка и определение интегрального показателя эффективности инвестиционного проекта.
- •Абсолютные значения вектора параметров
- •Пронормированные значения вектора параметров
- •Расчёт степеней предпочтения основных показателей
- •Результаты расчета по определению обобщающего критерия оптимальности от фактора степени превращения
- •Список использованной литературы:
- •Приложения
- •Алгоритм расчета корней системы расчетных уравнений
- •Результаты определения корней системы расчетных уравнений
- •Результаты расчета расходных показателей
- •Алгоритм расчета годового фонда заработной платы
- •Алгоритм расчета плановой калькуляции производства готовой продукции
- •Плановая калькуляция производства готовой продукции
- •Исходные данные для расчета движения денежных средств
- •Алгоритм составления таблицы «кеш-флоус»
- •Результаты расчета движение денежных средств проекта
- •Результаты расчета полных инвестиционных затрат, тыс. Руб.
- •Результаты расчетов схемы финансирования проекта
- •Результаты расчета обязательных выплат по привилегированным акциям
- •Алгоритм расчета npv при различных нормах дисконтирования
- •Алгоритм расчета дисконтированного срока окупаемости
- •Результаты расчета дисконтированного срока окупаемости
- •Алгоритм расчета значений векторов параметров
- •Алгоритм расчета нормированных значений векторов параметров
- •Алгоритм расчета по определению обобщающего критерия оптимальности
1.2. Двойственный характер инвестиции
Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.
В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:
• денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
•материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);
•имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы) [19].
Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Но независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.
С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:
• основной и оборотный капитал;
• ценные бумаги и целевые денежные вклады;
• нематериальные активы.
В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д. [35].
Движение инвестиций предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности, экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Для осуществления инвестиционного процесса необходимо взаимодействие по меньшей мере двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект. Помимо этих сторон, как отмечалось выше, в инвестиционной деятельности могут участвовать и другие субъекты. Реализация инвестиций при прочих равных условиях становится возможной при совпадении экономических интересов участников инвестиционного процесса. Поэтому рассматриваемые отношения выступают как совокупность экономических связей, характеризующихся определенными свойствами. Они выражают отношения субъектов воспроизводства, обладающих юридической и экономической самостоятельностью, проявляющих взаимную заинтересованность в осуществлении инвестиций [18].
Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики предприятия: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей [23].