7 Питання:

Комерційні банки створюють гроші в процесі депозитно-кредитноїекспансії, коли приріст депозитів в одному з банків призводить до му-льтиплікативного збільшення сукупної грошової пропозиції в масшта-бах усієї економіки.

Складовими грошової пропозиції є депозити економічних суб'єктів(Д) за необхідності може користуватися й готівка, що перебуває в обі-гу поза банківською системою.

Грошова пропозиція визначається:

MS = МО + Д (9.1)

Так, готівка в обігу — це безпосередня частина і грошової бази, ігрошової пропозиції, тоді як банківські резерви (R) є складовою гро-шової бази. Обидві величини пов'язані між собою через грошовий му-льтиплікатор — відношенням грошової пропозиції до грошової бази:

М0 + д

m =      —,       (9.2)

М0 + R

Грошовий мультиплікатор є відношенням грошового агрегату М3до монетарної бази, його можна подати через співвідношення готівка— депозити (коефіцієнт депонування) та резерви — депозити (нормарезервування).

Коефіцієнт депонування грошей (cr) визначається переважно пове-дінкою населення, котре вирішує, в якій пропозиції воно триматимегроші готівкою та на депозитах:

М0

cr =                  (9.3)

д

Норма резервування (rr):

R

rr =—  (9.4)

д

визначається за двома частинками:

залежить від норми обов'язкових резервів комерційних банків;

залежить від величини надлишкових резервів, тобто резервів, якікомерційні банки мають намір тримати понад обов'язкові резерви.

Надлишкові резерви необхідні банкам для задоволення потребиклієнтів у готівці та можливості здійснювати платежі між банками,розширювати свої активні операції.

Слід зазначити, що банки можуть задовольняти попит на резерви зрізних джерел: за рахунок позичкових резервів, які комерційні банкиберуть у кредит у центральному банку; за рахунок не позичкових ре-зервів — резервів банківської системи, які створюються переважноцентральним банком через операції на відкритому ринку за допомогоюскупки цінних паперів.

Отже, грошовий мультиплікатор можна визначити за формулою,якщо поділити чисельник і знаменник першої формули на депозити:

cr +1 ,m =        .           (9.5)

cr + rr

Грошовий мультиплікатор залежить від багатьох факторів.

Загалом слід визначити фактори, що спричиняють зростання гро-шової пропозиції: зростання грошової бази, резервів банків, добробутунаселення; покупка цінних паперів центральним банком; зменшенняобов'язкового і надлишкового резервного співвідношення, рівня пода-тків, відтоку депозитів.

За підсумками 2008 року Національний банк України проводивстриману грошово-кредитну політику, спрямовану на забезпеченнястабільності національної грошової одиниці шляхом збалансуванняпопиту і пропозиції на гроші та запобігання впливу монетарногочинника на інфляційні процеси. На 01.01.2009 р. грошова база ста-новила 186,7 млрд. грн. і збільшилася за 2008 рік на 31,6 % (за 2007рік — на 46,0 %). У цілому за 2008 рік обсяг грошової бази збіль-шився на 44,8 млрд. грн. Натомість зобов'язання Національного ба-нку України перед банківським сектором, що не включаються вгрошовий агрегат М3 (кошти банків на кореспондентських рахун-ках в Національному банку України), скоротилися на 0,4 млрд. грн.(на 2,2 %) до 18,6 млрд. грн.

Значення грошового мультиплікатора упродовж 2008 року знизи-лося з 2,79 до 2,76, що відображало відплив коштів з депозитних раху-нків банків протягом останнього кварталу минулого року та зменшен-ня кредитної активності банків.

На 01.01.2009 р. у складі грошової маси готівкові кошти поза бан-ками становили 154,8 млн. грн. і збільшились за 2008 рік на 39,3 % (на43,6 млрд. грн.), проте порівняно з 2007 роком (148.2 %) темпи їх зро-стання уповільнились. У цілому за 2008 рік питома вага готівковихкоштів поза банками в структурі грошового агрегату М3 зросла на 2,0процентних пункту і на 01.01.2009 р. становила 30,0 %.

Крім того, посилення напруженості на світових фінансових ринкахі штучно спровокована недовіра до окремих депозитних корпораційспричинили у жовтні 2008 року відплив коштів із банківської системи— за місяць обсяг готівки поза банками збільшився на 12,7 млрд. грн.(зокрема у першій декаді жовтня — на 8,3 млрд. грн.). З метою забез-печення стабільного функціонування банківської системи та зменшен-ня впливу фінансової кризи Національний банк України вжив низкузаходів, серед яких було недопущення відпливу коштів клієнтів із бан-ківської системи.