5 Экономическая диагностика вероятности банкротства
Цель изучения темы: изучение и апробация методики расчета комплексного показателя несостоятельности для оценки близости коммерческой организации к зоне банкротства.
Задание 5.1
На основании данных бухгалтерской отчетности:
1. Оценить вероятность банкротства за прошлый и отчетный год;
2. Сделать выводы по результатам анализа.
Таблица 5.1.1 – Оценка вероятности банкротства ООО «Мега» по Z-индексу Тафлера за два года
Показатели |
Значения показателей |
Значимость показателя |
Значения слагаемых модели |
||
прошлый год |
отчетный год |
прошлый год |
отчетный год |
||
А |
1 |
2 |
3 |
4(1 х 3) |
5(2 х 3) |
1. Средняя величина активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
4. Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
5. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
6. Выручка от продаж, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
7. К1 (стр. 5: стр.4) |
|
|
0,53 |
|
|
8. К2 (стр.3: стр.4) |
|
|
0,13 |
|
|
9. К3 (стр.4 : стр.1) |
|
|
0,18 |
|
|
10. К4 (стр.6 : стр.1) |
|
|
0,16 |
|
|
11. Z – индекс Тафлера (Σ стр.7,8,9,10) |
х |
х |
х |
|
|
Ζ – индекс Тафлера = 0,53К1 + 0,13 К2 + 0,18К3 + 0,16К4
К1 – коэффициент рентабельности краткосрочных обязательств, рассчитанный по прибыли от продаж
К2 – Усредненное значение коэффициента текущей ликвидности
К3 – средняя доля величины краткосрочных обязательств в в величине активов
К4 – коэффициент оборачиваемости активов
Шкала критериев для оценки Ζ – индекс Тафлера
0,3 и выше – банкротство маловероятно
0,2 и ниже банкротство более чем вероятно
Таблица 5.1.2 – Оценка вероятности банкротства ООО «Мега» по Z-индексу Лиса за два года
Показатели |
Значения показателей |
Значимость показателя |
Значения слагаемых модели |
||
прошлый год |
отчетный год |
прошлый год |
отчетный год |
||
А |
1 |
2 |
3 |
4(1 х 3) |
5(2 х 3) |
1. Средняя величина активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
4. Средняя величина заемного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
5. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
6. Прибыль, реинвестированная в бизнес, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
7. К1 (стр. 2: стр.1) |
|
|
0,063 |
|
|
8. К2 (стр.5: стр.1) |
|
|
0,092 |
|
|
9. К3 (стр.6 : стр.1) |
|
|
0,057 |
|
|
10. К4 (стр.3 : стр.4) |
|
|
0,001 |
|
|
11.Z – индекс Лиса ( Σ стр.7,8,9,10) |
х |
х |
х |
|
|
Z – индекс Лиса – 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0.01К4
К1 – доля оборотных активов в общей величине активов
К2 – коэффициент рентабельности активов по прибыли от продаж
К3 – коэффициент рентабельности активов по нераспределенной прибыли
К4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
Шкала критериев для оценки Z – индекса Лиса
0037 и выше – банкротство организации маловероятно;
0,036 и ниже – организации грозит банкротство
Таблица 5.1.3 – Оценка вероятности банкротства ООО «Мега» по Z-индексу Альтмана за два года
Показатели |
Значения показателей |
Значимость показателя |
Значения слагаемых модели |
||
прошлый год |
отчетный год |
прошлый год |
отчетный год |
||
А |
1 |
2 |
3 |
4(1 х 3) |
5(2 х 3) |
1. Средняя величина активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
4. Средняя величина заемного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
5. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
6. Прибыль, реинвестированная в бизнес, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
7. Выручка от продаж, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
8. К1 (стр. 2: стр.1) |
|
|
1,2 |
|
|
9. К2 (стр.6: стр.1) |
|
|
1,4 |
|
|
10. К3 (стр.5 : стр.1) |
|
|
3,3 |
|
|
11.К4 (стр.3 : стр.4) |
|
|
0,6 |
|
|
12. К5 (стр.7 : стр.1) |
|
|
|
|
|
13.Z – индекс Альтмана ( Σ стр.8,9,10,11,12,13) |
х |
х |
х |
|
|
Z – индекс Альтмана = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 1,0К5
К1 – доля оборотных активов в общей величине активов
К2 – коэффициент рентабельности активов по нераспределенной прибыли
К3 – экономическая рентабельность
К4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
К5 – коэффициент оборачиваемости активов
Шкала критериев для оценки Z – индекса Альтмана
1,8 и менее – вероятность банкротства весьма высока
от 1,8 до 2,70 вероятность банкротства средняя
от 2, 8 до 2,90 вероятность банкротства невелика
0т 2,9 и выше – банкротство маловероятно
Таблица 5.1.4 - Расчет комплексного показателя диагностики несостоятельности ООО «Мега» за два года
Показатели |
Значения показателей |
Значимость показателя |
Значения слагаемых модели |
||
прошлый год |
отчетный год |
прошлый год |
отчетный год |
||
А |
1 |
2 |
3 |
4(1 х 3) |
5(2 х 3) |
1. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
2. Средняя величина собственных оборотных средств, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
4. Выручка от продаж, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
5. Чистый денежный приток (отток) по текущей деятельности, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
6. Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс. руб. |
|
|
х |
х |
х |
7. Усредненное значение коэффициента текущей ликвидности (К1) (стр.1 : стр.7), ед. |
|
|
0,33 |
|
|
8. Усредненное значение коэффициента обеспеченности собственных оборотных средств (К2) (стр.2 : стр.1), ед. |
|
|
0,11 |
|
|
9. Коэффициент рентабельности продаж по чистому денежному притоку от текущей деятельности (К3) (стр.5 : стр.4), ед. |
|
|
0,13 |
|
|
10. Коэффициент рентабельности собственного капитала по чистому денежному притоку от текущей деятельности (К4) (стр.5 : стр.3), ед. |
|
|
0,16 |
|
|
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К5) (стр.4/ стр.1), ед.. |
|
|
0,27 |
|
|
12. Комплексный показатель диагностики несостоятельности, ед. (стр.7 + стр.8 + стр. 9 + стр. 10 + стр. 11) : 5 |
х |
х |
х |
|
|
Расчет комплексного показателя (Кп) несостоятельности осуществляется методом средней арифметической простой:
К1 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности;
К2 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента обеспеченности собственных оборотных средств;
К3 – коэффициент рентабельности продаж;
К4 – коэффициент рентабельности собственного капитала;
К5 – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Критериальные границы значений комплексного показателя следующие:
Кп0,3 – банкротство организации не грозит;
0,1Kп<0,3 – организация приближается к зоне банкротства;
Кп<0,1 – находится в зоне банкротства.
Выводы: