Тема 4. Інвестиції у засоби виробництва

Мета: розглянути реальний процес інвестування у виробничі фонди та з’ясувати сутність і основні етапи стратегічного планування реальних інвестицій. Ознайомитися з ринком нерухомості, а також з методичними підходами до оцінки об’єктів нерухомості в пороцесі інвестування.

Ключові поняття: засоби виробництва, реальні інвестиції, капіталовкладення, техніко-економічне обґрунтування, нерухомість.

Питання для самоперевірки:

1. Визначте характерні ознаки реальних інвестицій.

2. Що таке капітальні вкладення?

3. За якими ознаками класифікують капітальні вкладення?

4. Охарактеризуйте структуру капітальних вкладень.

5. Дайте визначення стратегічного планування реальних інвестицій.

6. Пояснити, що таке техніко-економічне обґрунтування капітальних вкладень.

7. Назвати етапи процесу планування реальних інвестицій.

8. Яке тлумачення ринку нерухомості?

9. Визначте фактори, що впливають на оцінку об'єктів нерухо­мості.

Тестові завдання:

1.Чисті виробничі інвестиції підприємства – це:

а) інвестиції, спрямовані на відтворення основних фондів;

б) сума валових інвестицій та амортизаційних відрахувань підприємства;

в) сума валових інвестицій, зменшена на суму амортизаційних відрахувань;

г) вкладення капіталу в певні об’єкти самим інвестором без участі фінансових посередників;

д) інвестиції у фінансові активи підприємства.

2.Виберіть серед перелічених напрямки реального інвестування:

а) відкриття підприємством депозитного рахунку в комерційному банку;

б) спорудження нового адміністративного корпусу підприємства;

в) придбання акцій підприємств-конкурента, яке перебуває у стані кризи;

г) придбання верстатів з числовим програмним управлінням для заміни існуючого обладнання основного цеху;

д) заміна системи теплопостачання дитячого комбінату підприємства.

3. Технологічна структура капітальних вкладень характеризується:

а) складом грошових засобів, використовуваних за різним призначенням;

б) часткою капітальних вкладень у будівельно-монтажні роботи, придбання обладнання тощо;

в) співвідношенням грошових засобів, вкладених у просте і розширене відтворення;

г) співвідношенням грошових засобів, вкладених у різні галузі промисловості;

д) співвідношення грошових засобів, виділених для різних економічних регіонів країни.

4. Галузева структура капіталовкладень характеризується:

а) співвідношення грошових засобів, виділених для різних економічних регіонів країни;

б) співвідношенням грошових засобів, вкладених у просте і розширене відтворення;

в) співвідношенням засобів, вкладених у нове будівництво, розширення, технічне переозброєння і реконструкцію діючих об’єктів;

г) співвідношенням грошових засобів, вкладених у різні галузі промисловості;

д) співвідношенням грошових засобів, використаних за різним призначенням.

5. За джерелами фінансування капітальні вкладення поділяються на:

а) централізовані інвестиції;

б) місцеві інвестиції;

в) приватні інвестиції;

г) бюджетні інвестиції;

д) децентралізовані інвестиції

6. До централізованих джерел фінансування капітальних вкладень належать:

а) бюджетні асигнування;

б) прибуток і економія від кап тільних робіт, які виконуються господарським способом;

в) мобілізація внутрішніх ресурсів у будівництві;

г) прибуток від основної діяльності;

д) амортизаційні відрахування.

7. Який метод не використовується при вартісній оцінці нерухомого майна:

а) доходний метод;

б) хеджирування;

в) метод валової ренти;

г) метод прямої капіталізації;

д) витратний метод.

Практикум:

Задача 1

На продаж виставлено об’єкт нерухомості, дійсний валовий дохід якого становить 225 000 грн. За угодами, які раніше були заключні з нерухомістю в цьому регіоні одержали такі дані.

Об’єкт	Ціна продажу, грн.	Дійсний валовий дохід, грн.	Валова ставка доходу
1	2200 000	275 000	0,125
2	2118 000	305 000	0,144
3	1826 000	210 000	0,115

Визначити вартість об’єкта нерухомості, що продається.

Задача 2.

Інвестор планує одержати 20% доходу на свої інвестиції в об’єкт нерухомості. Для фінансування угоди є можливість отримати кредит у розмірі 80% від вартості цього об’єкта нерухомості під 12% річних. Визначимо ставку капіталізації та вартість об’єкта нерухомості при умові, якщо чистий операційний доход від нього становить 50 000 грн.

Задача 3.

За даними таблиці виянити, чи є економічно доцільними обсяги капітальних вкладень, передбачені проектом плану обєднання на наступні пять років, при ставці дисконтування 15%.

Показники	Сума
Обсяг капітальних вкладень за проектом тис. грн.	2350
Прибуток по обєднанню за попередні пять років, тис. грн.	2000
Приріст прибутку, запланований на наступні пять років, %	20

Задача 4.

Є такі дані щодо проекту і діючого заводу. Визначити показники абсолютної економічної ефективності по проекту та діючому виробництву. Розрахувати їх зміну.

Показники	Діюче виробництво	Проект
Річний обсяг випуску:
в гуртових цінах, млн. грн.	41,2	46,2
за собівартістю, млн. грн.	36	41,8
продукції в натуральному виразі, шт.	200000	305000
Капітальні затрати, млн. грн.	28,8	42,2
Основні виробничі фонди, млн. грн	26,5	40,3

Задача 5.

Вибрати більш ефективний варіант здійснення капітальних вкладень.

Показники	Варіант 1	Варіант 2
Річний випуск продукції, тис. шт.	100	200
Собівартість одиниці продукції, грн.	25	10
Капітальні вкладення, млн. грн.	2	4

Задача 6.

Є два варіанти будівництва заводу на випуск 4000 машин за рік. По першому варіану будівництво триватиме 5 років, по другому – 4 роки. Питомі капітальні вкладення на машину відповідно становлять 8000 і 8880 грн. Розподіл їх за роками рівномірний по обох варіантах, собівартість машин однакова. Визначити загальну суму приведених затрат до початку і закінчення будівництва.

Задача 7.

Визначити питомі капіталовкладення з врахуванням строку будівництва підприємства. Строк будівництва – 5 років. Кошторисна вартість проекту – 450 млн. грн. Розподіл по роках наступний: К1=70, К2=100, К3=120, К4=130, К5=30. обсяг випуску продукції 9 000 грн.

Пояснити, з врахуванням чого здійснюється оцінка ефективності.