14.6. Аналіз рентабельності активів підприємства

Результати господарської діяльності, фінансовий стан підприємства залежить не лише від наявності та розміщення активів (капіталу), алей й від ефективності використання, оборотності та рентабельності виробничих засобів і в цілому всіх активів підприємства. Водночас кінцеві показники рентабельності капіталу підприємства залежать від раціонального розміщення активів у балансі, їх оборотності, ефективного використання власних і залучених джерел та інших факторів організації фінансової діяльності.

До виробничих господарських засобів належать основні фонди, які призначені для використання їх у виробництві, виробничі запаси й витрати та інші активи підприємства. Чим ефективніше використовуються господарські засоби, тим вищими будуть переважна більшість розгляну­тих показників фінансового стану підприємства. Тому при аналізі доціль­но вивчати ефективність використання оборотних засобів, основних виробничих фондів та всіх господарських засобів.

Оборотні засоби поділяються на виробничі запаси в розрахунках, в грошових коштах та інші. Оборотні засоби в процесі господарської діяльності здійснюють безперервний кругообіг, перетворюючись з грошової форми у виробничі запаси товарно-матеріальних цінностей, виробничі витрати, готову продукцію і потім у вигляді виручки від реалізації продукції обертаються знову в грошову форму. Чим швидше здійснюється такий кругообіг, тим менше потрібно засобів для виробництва й обігу і тим більше утворюється вільних грошових засобів. Тому прискорення оборотності засобів та підвищення ефективності їх використання є важливою умовою покращення фінансового стану підприємства, підвищення його плато­спроможності, вивільнення із обороту коштів і спрямування їх на фінан­сування розширеного відтворення.

Для визначення показників ефективності використання оборотних засобів у процесі їх оборотності треба мати вхідні дані про середню вартість оборотних засобів, суму обороту та повну собівартість.

До виробничих оборотних засобів відносяться всі балансові залиш­ки виробничих запасів, незавершеного виробництва, витрат майбутніх періодів, готової продукції та інших активів, що відображені в підсумку розділу II балансу.

Для визначення середньорічної вартості виробничих оборотних фондів використовують суми активу розділу II балансу. Середньорічна вартість оборотних фондів визначається за даними квартальних балансів як середньоарифметична величина (менш точно – за даними річного балансу).

Суму обороту (виручку) та його повну собівартість беруть у розрахунок в основному по результатах реалізації продукції та послуг, які відображаються у формі № 2 „Звіт про фінансової результати” річного звіту.

Узагальнюючим показником використання оборотних засобів є коефіцієнт ефективності оборотності засобів (Ке) , що визначається як відно­шення суми обороту (О) до середньорічної вартості оборотних засобів (С):

Ке =

Цей показник за прийнятою методикою аналізу називають коефі­цієнтом "оборотності" у тому розумінні, в якому оборотні засоби повертаються із обороту (обертаються) у вигляді виручки від реалізації продукції та послуг. Однак це не означає, що коефіцієнт оборотності, визначений по виручці, відображає кількість оборотів у процесі виробництва.

Тому при аналізі виникає необхідність визначення коефіцієнта оборотності засобів (К_о), який свідчить про кількість здійснених оборотів суми коштів, авансованої в оборотні засоби у процесі виробництва. Він розраховується як відношення повної собівартості суми обороту (S) до середньорічної вартості оборотних засобів (С).

Ко =

Цей коефіцієнт доповнюється показниками тривалості одного обороту (Д_o) у днях та коефіцієнтом закріплення засобів (К_з). Тривалість одного обороту обчислюється як відношення середньорічної вартості оборотних засобів (С) до одноденної собівартості суми обороту (S:Т):

Д_о = С або Д_о = .

де Т – тривалість періоду в днях, який з метою спрощення обчислень приймається таким: рік — 360, квартал — 90, місяць — 30 днів.

Коефіцієнт закріплення засобів (Кз) розраховується як відношення середньорічної вартості оборотних засобів до повної собівартості суми:

К₃ = .

Він визначає величину авансованих оборотних засобів на виробництво у розрахунку на грошову одиницю витрат.

Важливим показником є коефіцієнт ефективності однієї грошової одиниці оборотних коштів за один оборот. Інакше цей показник можна назвати коефіцієнтом рентабельності (Кр) одного обороту, що розраховується таким чином: сума обороту (виручки) ділиться на добуток вартості оборотних засобів і коефіцієнт оборотності (або виручка ділиться на повну собівартість). Цей показник відповідає на питання: скільки виручки (а за мінусом одиниці і прибутку) приносить грошова одиниця оборотних засобів за один оборот.

Дані табл. 14.13. свідчать, що оборотність виробничих запасів за звітний рік відносно відповідних даних за минулий період знизилась. Коефіцієнт оборотності зменшився на 0,071 або на 7,1% щодо минулого року. Тривалість обороту складала 443 дні і збільшилась на 35 днів. Рентабельність одного обороту зросла на 31,9%. Кожна авансова грошова одиниця в оборотні виробничі засоби повернулась господарству 1,45 грн. виручки, в тому числі 0,45 грн. прибутку. В результаті на кожну грошову одиницю оборотних коштів з урахуванням їх оборотності одержано 1,18 грн. виручки, що на 0,18 грн. більше за показники минулого року. Підвищення ефективності кожної грошової одиниці оборотних коштів на 0,18 грн. виникло під таким впливом факторів:

Таблиця 14.13.

Оборотність виробничих запасів

Показники	У минулому році	У звітному році	Зміни (+, -)
1. Сума обороту, тис.грн.	6949	8583	+1634
2. Повна собівартість суми обороту, тис.грн.	6135	5910	-225
3. Середньорічна вартість виробничих запасів, тис.грн.	6950	7282	+332
4. Коефіцієнт оборотності	0,883	0,812	-0,071
5. Тривалість обороту, днів	408	443	+35
6. Коефіцієнт закріплення оборотних коштів	1,133	1,232	+0,099
7. Коефіцієнт ефективності:
- одного обороту на 1 грн. (ряд.1:ряд.2)	1,133	1,452	+0,319
- повної оборотності (ряд.1 : ряд.3)	1,000	1,179	+0,179
8. Вартість оборотних засобів при базисному рівні оборотності (ряд.2 факт. : ряд.4 базис.), тис.грн.	х	6693	х
9. Вивільнені (+) з обороту, залучені (-) в оборот кошти, тис.грн.	х	-589	х

• за рахунок кількості оборотів – зменшення на 0,08 грн. (-0,071 х 1,133);

• за рахунок рентабельності обороту – підвищення на 0,26 грн. (+0,319 х 0,812).

Підвищення ефективності кожної грошової одиниці оборотних коштів здійснюється за рахунок: 1) кількості оборотів; 2) рентабельності обороту.