11. Понятие международного кредита.

Международный кредит — разновидность экономической категории «кредит». Это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Функции кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;

экономия на издержках в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств обращения (тратт, обычных векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей;

ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов;

регулирование экономики.

Роль международного кредита. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства — положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы породило проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц (развивающиеся страны, Россия, другие гос-ва СНГ, страны Восточной Европы)

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Формы международного кредита.

По назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг); По видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме); По технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные кредиты в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

По валюте займа: кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, иногда в международных валютных единицах (СДР); По срокам: краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до 18 месяцев); среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет). Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится среднесрочным и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок часто участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (в Великобритании, Франции, Японии и др.) при поддержке rocyдарства создана специальная система средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически до 10 — 15 лет) предоставляют прежде всего специализированные кредитно-финансовые институты — государственные и полугосударственные;

По обеспечению: обеспеченные кредиты; бланковые кредиты. В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например, Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х годов), некоторые развивающиеся страны (в 80-х годах) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивавшихся по среднерыночной цене. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок. В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты: фирменные (частные); банковские; брокерские; правительственные; смешанные, с участием частных предприятий, в том числе банков, и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Фирменные кредиты предоставляются экспортерами иностранным импортерам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Они оформляются векселем или открытым счетом. При вексельном кредите экспортер выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов. Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и на его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или в конце месяца). Такой кредит предоставляется при регулярных поставках и расчетах по открытому счету между контрагентами. К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования), который трудно продать.

Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято создавать банковские консорциумы, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно применяется с 60-х годов ХХ века. При этом выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит. Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трассата). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются. В мировой практике распространены синдицированные кредиты, предоставляемые синдикатом в составе двух и более банков (до 40, иногда несколько сотен) одному заемщику. Международный синдицированный кредит объединяет размещение ценных бумаг инвестиционного банка и традиционное кредитование коммерческого банка в отличие от российской практики — в нашей стране пока нет вторичного рынка этого кредита. Брокерские кредиты — промежуточная форма между фирменными и банковскими кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается. Межгосударственные кредиты международных финансовых институтов предоставляются на основе межправительственных соглашений. Эти институты ограничиваются небольшими кредитами, открывающими доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов. С 80-х годов ХХ века активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств из государственного бюджета.

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции лизинга, факторинга, форфетирования. Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на разные сроки до 15 лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк. Факторинг — покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 — 90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. Форфетирование — покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.

12 Международные финансовые институты.

I. МВФ Международный валютный фонд - специальное агентство ООН, учреждённое 185-мя государствами.(РФ вступила в1992) Создан 27 декабря 1945 года после подписания 28-ю государствами соглашения, разработанного на Конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе 22 июля 1944 года. В 1947 году фонд начал свою деятельность.

Цель создания: оказание финансовой помощи странам после второй Мировой войны.

Финансовые ресурсы МВФ складываются из взносов государств-членов и заемных средств. Каждый член имеет свою долю в совокупном капитале фонда- квоту в золотом или долларовом эквиваленте, от которой зависит число голосов, которое имеет член.(Развитые страны-60%голосов, в т.ч.США-17,7%, ЕС-26,2%) Объём фонда 300млрд.долл (по Котлярову).Руководящие органы МВФ – Совет управляющих, Исполнительный совет, Директор-распорядитель. Официальные цели МВФ – способствовать росту международной торговли, содействовать стабильности обменных курсов валют, оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов между государствами-членами, а также устранению валютных ограничений. МВФ контролирует выполнение каждым государством-членом своих обязательств. Деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

Функции: наблюдение за состоянием международной валютной системы, содействие международному сотрудничеству в денежной политике; расширение мировой торговли, кредитование; стабилизация денежных обменных курсов II. Группа Всемирного Банка Гру́ппа Всеми́рного ба́нка (ВБ) или Всемирный банк — международная организация, создана в 1944 в результате подписания 45 государствами Бреттон-Вудского соглашения. Штаб-квартира в США

Главной задачей ВБ является содействие устойчивому экономическому росту в развивающихся cтранах и сокращению нищеты. Приоритетными для ВБ являются структурные преобразования: либерализация торговли, приватизация, реформа образования и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру. Отличие ВБ от МВФ состоит в том, что ВБ оказывает долгосрочную помощь и только развивающимся странам, а МВФ нацелен на преодоление временных финансовых кризисов в любой стране. Продукты и услуги ВБ: Продукты: справочные материалы, аналитические сборники, годовые отчёты, публикуемая статистика Услуги: финанс.услуги: кредитные инструменты(инвестиционные займы-для долгосрочных проектов 5-10 лет, займы на цели структурных преобразований 1-3 года), безвозмездная помощь; консультац-образовательные услуги: учебные курсы, консультации по ? политики, партнёрство с учебными заведениями и иследов. институтами, программы обмена персоналом, гарантии и управление рисками: гарантии частного покрытия рисков по проекту, гарантии по рискам, связанных с реформами. Россия стала членом этих организаций в июне 1992 года. Группа Всемирного банка состоит из пяти организаций:

Междунаро́дный банк реконстру́кции и разви́тия—Страны, подающие заявку на вступление в МБРР, должны сначала быть приняты в МВФ. Все займы банка должны гарантироваться правительствами стран-членов. 1944 – учрежден в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением Кол-во гос-в членов-184 Объём кредитования Банком за 1946-2006 гг – 420,2 млрд $ 6 макрозон: Африка, Вост.Азия и регион Тихого Океана, Южная Азия, Латинская Америка и Карибские страны, Ближний Восток и Северная Африка, Европа и Центральная Азия (Россия) Зелик-президент МБРР, Вашингтон-штаб квартира 3%голосов –РФ; 45%-G7; 17%-Америка Источники формирования финансовых средств МБРР: Взносы стран-членов,Займы на международных рынках компаний,Банковская прибыль,Возврат займов Условия предоставления займов: Сроки реализации проекта – 5-10 лет Срок погашения займа – до 17 лет Отсрочка начала погашения – до 5 лет; % за кредит – полугодовая ставка LIBOR; Комиссия (годовых) – до 1.5%; Софинансирование

Междунаро́дная фина́нсовая корпора́ция (МФК) -1956 год, 178 членов, портфель обязательств: 21,6 млрд $, цель – поощрение развития частного сектора в развивающихся странах. Основные направления деятельности: Финан-ие проектов частного сектора; Помощь компаниям в развивающихся странах в привлечении ср-в на межд.фин.рынках; Консульт.и техническая помощь бизнесам и прав-ам; Фин.программы и услуги МФК для частных К: Выпуск акций, предоставление им долгосрочных займов; Гарантированное и резервное фин-ие; Управление рисками; Консульт.услуги и тезн.посред-во; Условия участия МФК в финансир-ии проектов: Ст-ть проекта: 250 тыс. и не свыше 5 млн. долл. Участие МФК: до 40% от общей ст-ти проекта (остальные 60%- собственный кап-л заём-ка) Срок предоставления кредита: 2-7 лет Факторы, учитыв-ые при отборе проектов: Принадлежность проекта к частному сектору; Экономич.целесообразность проекта; Спонсоры должны иметь не менее 50% собственного к-ла от ст-ти проекта в ден. или натурал.выражении МФК не финансирует: Проекты, связанные с пр-ом алкоголя,табака, наркотич.ср-в; Д-ть, связанная с азартными играми; Торгово-посредническая д-ть; Условия участия МФК в фин-ии проектов: Стоим-ть проекта- свыше 5 млн. долл; Участие МФК – до 25 % от общей ст-ти проекта; Срок предостав-ия кредитов – 7-12 лет; Источники фин.ресурсов МФК: Из взносов гос-членов в соответствии с их подпиской на акции МФК; Дотаций и кредитов МБРР;Отчислений от прибыли МФК, получаемой за счёт % с предоставленных займов, фин.сборов, дивидендов

Междунаро́дная ассоциа́ция разви́тия (МАР) —Создана в 1960 году. Её цель — оказание помощи самым бедным странам. 160стран. Отличие МБРР и МАР: В уровне соц-экон.развития регионов; В источниках приобретения ср-в для кредитования; В условиях на которых они предоставляют займы; Критерии для получения кредитов МАР: Год.доход на душу- не менее 875долл; Обладать достаточ.эконом.,финансовой и политич.стабил-ю,чтобы оправдать предост-ие долгосрочных кредитов; Должна испытывать трудности с платёжным балансом; Должна быть нацелена на экономич.развитие

Источники фин.ср-в МАР: Переводы из прибыли МБРР Взносы более богатых членов МАР, включая ряд стран со средним уровнем год.дохода на душу населения

Стандартные условия кред-ия МАР: Срок погашения кредита: 35-40 лет; Отсрочка начала погашения : 10 лет; Схема погашения с 11 по 20 годы: 1%, в год остальное равными долями в оставшийся период; % за кредит: 0%; Комиссия (год) : 0,75%; Кредит: в конвертируемой валюте

МАИГ — Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям основано в 1988 году. Оно содержится на взносы стран-участниц. В настоящее время (по сост. на 31 июля 2007 г.) в МИГА представлена 171 страна, в том числе Российская Федерация. Уставный капитал МИГА превышает 1 млрд долл. США. Штаб-квартира МИГА находится также в Вашингтоне. Претендовать на гарантии МИГА могут частные фирмы и граждане, не зарегистрированные в стране, в которую направляются инвестиции. Гарантии предоставляются на срок от 3 до 15-20 лет. В отличие от гарантий Всемирного банка, встречных гарантий от правительства страны инвестирования не требуется.В то же время МИГА не предоставляет кредиты и не является самостоятельным инвестором. Гарантии не выделяются для инвестиций в производство табака и алкоголя, в организацию азартных игр. Максимальный размер гарантий составляет в настоящее время 110 млн долл. США на один инвестиционный проект и 440 млн долл. США на одну страну. Путем совместного страхования и перестрахования лимит может быть значительно превышен. С 1988 года МИГА выдало более 900 гарантий на общую сумму 17,4 млрд долл. США. Основные направления д-ти: Предоставление гарантий на инвестиции Страхование от некоммерч.рисков Содействие разработке проектов и обеспечение их обоснованности с т.зр.потребностей конкретной страны Оказание техн.помощи в целях стимулирования притока иностр.инвестиций в развив.страны Осущ-ие инфор.д-ти

'МЦУИС' Целью посредничество и разрешение инвестиционных споров м/у правительством и частными иностр инвесторами. Деят-ть-консультационная МЦУИС основан в 1966 года. Членами МЦУИС являются 143 страны (на 18 января 2008 г.), в том числе Азербайджан, Армения, Беларусь, Казахстан, Украина. Россия не является членом МЦУИС. Конвенция рассматривает два основных пути решения споров: примирение сторон и арбитражное производство. Обслуживание сторон в Центре является добровольным и платным. Размер платы утверждается Генеральным секретарем. В настоящее время во многих договорах, заключаемых в области трансграничных инвестиций, приводится ссылка на МЦУИС как на арбитра в случае возникновения инвестиционных споров.