Абсолютная мобильность капитала при плавающих валютных курсах
внутренние цены = const. ЦБ не осуществляет интервенции на валютном рынке. Из этого следует, что сальдо платежного баланса равно нулю. Любой дефицит баланса по текущим операциям должен финансироваться притоком частного капитала; достигается за счет изменения обменного курса.
ЦБ получает свободу в установлении объема денежной массы; последняя становится экзогенной переменной. Т.к. ЦБ не обязан проводить интервенции, связь между ПБ и денежной массой исчезает.
Абсолютная мобильность капитала означает, что существует только один уровень процентных ставок, при котором достигается равновесие платежного баланса:
Валютные курсы и совокупный спрос ГРАФИК 3
Если i меньше if, - отток К, что приводит к обесценению национальной валюты, росту конкурентоспособности отечественной продукции и, следовательно, росту D на нее. ГРАФИК 3
Если i больше if, - приток К ведет к удорожанию национальной валюты, утрате конкурентоспособности и снижению D на отечественную продукцию, что сдвигает IS влево. Р и Pf = const, реальный валютный курс зависит от изменений номинального курса.
Влияние роста внешнего спроса на экспорт и объем выпуска ГРАФИК 4
Снижение налогового бремени – увеличение свободных s, ГРАФИК 4 кот. трансформируются в inv, что приводит к сдвигу кривой IS вправо вверх.
Увеличивающаяся деловая активность – увеличивает v обращения денег – растет % ставка.
Увеличения D на нац. валюту – реальное удорожание. – Удорожание T на внешних рынках.
Снижение Ex.
Снижение Дх. – возвращение кривой IS в прежнее положение.
Рассмотрим теперь с помощью модели IS-LM процесс восстановления рыночного равновесия.
Ослабление ДКП
Рост ДМ
Снижение % ставки
Отток К
Обесценение
( рост D на ин.валюту и снижение курса)
Рост Чист.Ex. Рост ВВП и Кривая IS сдвигается вправо вверх
В условиях плав.курсов основным средством эк.роста – монетарные инструменты ДКП.
Центральными вызовами для человечества являются:
1.Вопрос о доле отраслей, работающих в условиях снижающихся и в условиях возрастающих альтернативных издержек. При убывающих (новые тенденции (новые технологии) - ТНКбудут править.
2.+ и 0 издержки производства денег.
--Если существуют издержки производства денег положительные –искать мировую валюту, обеспеченную (твердую валюту).
--Если 0 издержки – валюты доминирующих стран постепенно будут замещать резервные. При единой мировой валюте с издержками, возможно в той или иной форме вернуться к фиксированным курсам.
3.Соответствие мировых и национальных экономических институтов.
34 Реальные и номинальные экономические теории. Экономические законы. Значение рефлексивности
Под экономическими законами понимают объективные, устойчивые причинно-следственные связи между экономическими феноменами, характеризующие как их количественные, так и качественные показатели.
Большинство сигналов распространяется в экономике не мгновенно, но с некоторым лагом. Вдобавок специфику экономического времени предопределяет еще и то обстоятельство, что разнонаправленность экономических процессов здесь правило, а не исключение